Vôo de papel, (GOLL4)

Quando eu era pequeno meu avô me ensinou a fazer aviãozinhos de papel. Era usual no final dos dias de verão desenhar aviões e colocá-los para voar no meio da rua deserta, concorrendo entre os amigos do bairro para saber qual voava mais longe ou ficava mais tempo no ar.
Com nove anos de idade foi um esperto desenhista, embora o melhor desenho não fosse o que melhor desempenho tinha.

Talvez venha daquela época meu interesse pela aviação...

Em Maio de 2006 iniciou-se um processo de deterioração constante na GOL Linhas Aéreas que, infelizmente, continua até hoje (GOLL4). O processo envolve dois trágicos acidentes aéreos. Um com a própria GOL outro com a TAM:

• Os acidentes iniciaram uma crise sem precedentes no setor da aviação civil Brasileira. Com impacto em praticamente todos os aeroportos do país;
  
• Diminuição do fluxo de passageiros;
  
• Diminuição da taxa de ocupação;
• Problemas no trafego aéreo;
  
• Re-planejamento da frota e seu crescimento;
  
• Temos também um aumento significativo do preço do petróleo (u$90) que representa a maior parte do custo das aeronaves. (o preço saiu da faixa de u$60 em outubro de 2006 e foi para a faixa de u$90 neste mês. Ver gráfico aqui.)

Como resultado desse processo destrutivo o preço das ações de GOL caíram de r$80 para r$ 45 (fechamento desta sexta feira 19/10).

Para adicionar querosene, a GOL comunicou ao mercado que esta estudando fechar o capital. (ver comunicado ao mercado, aqui). Significa que estão estudando mandar embora aos investidores que acreditaram e investiram na empresa. Escutei boatos de que o preço alvo seria de r$54 por ação. Escutei também que Constantino Junior não quer fechar o capital, mas que Constantino pai quer.

Durante esta fase (de crise) as ações executadas pela GOL tiveram um reflexo inerte ou insignificante nos resultados da empresa como um todo, claro que podemos pensar que as coisas poderiam ter sido piores.

Por outro lado a GOL não é necessariamente hoje a empresa mais barata do mercado. Costumo receber semanalmente orçamentos de viagem para diferentes cidades do Brasil e dificilmente a GOL tem um preço mais barato que a TAM. Para não dizer que na grande maioria das vezes o preço é maior. (Isto só significa concorrência acirrada.)

A empresa possui potencial, mas existem demasiadas incertezas sobre seu futuro. Por isso decidi trocar esta posição.

Estou iniciando a coleta das ações desta empresa e redirecionado esse capital em outras empresas da Plantação. Ainda não decidi exatamente quais, na lista estão Ideiasnet, Perdigão, ALL e Light.

A GOL não deixou de ser um negocio interessante (só que tem outros que são mais), posso voltar no futuro, caso deixem a porta aberta.

Com isto, a Plantação passará a ter 6 empresas, em linha com a estratégia de reduzir o número de empresas no portfolio comentada neste blog (ver: Tem um vírus no meu portfolio (GOLL4)).

Esta comprovada também a importância de manter um certo nível de rotatividade no portfolio. Falei sobre este assunto na postagem: Rotatividade do portfolio, na medida certa, em Julho de 2006.
O ingresso de Ideiasnet no portfolio sem duvida revigorou a performance da Plantação, a saída da GOL (atual ancora do portfolio) segue esta linha.

Nunca ganhei um único campeonato de aviãozinhos de papel, embora tenha excelentes recordações daquela época. Felizmente, na atualidade, alguém ensina como construir o melhor avião de papel do mundo! (confira aqui).
... Mas ainda acredito que o que meu avô me ensinou fazer seja o melhor.

Boa Semana, Bons Negócios.