sexta-feira, setembro 21, 2012

Marcianos Deprimidos


Se os anos fossem óvnis, o ano que passou flutuou sobre mim como um objeto voador não identificado. Além dos vermelhos marcianos, outras coisas se coloraram freneticamente desta cor igual que na festa do tomate (de Buñol, claro). Ou deveríamos pensar que uma analogia mais apropriada é a corrida de touros de San Fermín?

Não é que hoje eu tenha acordado tipo Área 51, me explico? Sentindo uma necessidade gigantesca de acreditar em algum santuário ultra secreto que esconde respostas às perguntas milenares da humanidade. O Eureka do assunto, se é que realmente existe este santuário, pode ser até os restos de um sábio extraterrestre, restos que nos permitem pensar que os superdotados que administram a economia e as finanças globais alguma vez serão abduzidos, ou possuídos, ou iluminados ou qualquer coisa do gênero. Mas que seja pronto, por favor.
 
Dito e feito esqueça por alguns instantes do azul grego e imagine aquele vermelho espanhol. Deixe, pelo menos por alguns instantes, de olhar na tela vermelha de seu broker e aprecie aquele vermelho característico sobre o escuro firmamento e de ainda o mais escuro horizonte.
 
Se a Grécia sair da zona do euro... Se a Espanha seguir os passos da Grécia... Se os Catalães tiram seu novo passaporte... Se a Europa isto... Se os Estados Unidos aquilo...

Em quanto isto acontece, ou não acontece, eu me converti num investidor inglório. Quer entrar no clube? É fácil. 


Responda rapidamente às seguintes perguntas:


  1. Você estava feliz com seu portfólio de ações em 2007? 
  2. Suas projeções menos otimistas destacavam um crescimento constante do mercado para os anos de 2008, 2009... 20xx..? 
  3. Você nunca ficou sabendo de nada, mas aqueles malditos títulos podres baseados em hipotecas ainda mais podres nunca nem chegaram perto de suas analises de risco? 
  4. Depois que a crise explodiu, você perdeu dinheiro no mercado. Mesmo que você não tenha vendido seu portfólio (como é meu caso) você viu seu portofolio de derreter como um picolé no parque? 
  5. Você acreditou que em um ano as coisas se resolveriam e segurou com valentia e estomago a situação? 
  6. Quando explodiu a crise na Europa você jura que não falou mal dos Gregos nem uma única vez? Ainda mais que as cores da bandeira deles sejam azul-celeste e branco? 
  7. Com o mercado de ações escorregando na lama, você jura que não esta com saudades dos juros altos? 
  8. Apesar de tudo, e talvez se oxigenado nestes últimos dois anos, com algum dinheiro em caixa, você olha para o Ibovespa e pensa: Como o mercado esta barato, será que não é um bom momento para voltar às compras? 
  9. Mas aí, ainda dolorido (ao menos assim me sinto), você reluta para botar qualquer tipo de ordem no seu home broker? 
  10. Você esqueceu a assinatura eletrônica de seu home broker?
Caso suas respostas sejam todas afirmativas, bem-vindo ao clube. Se não são, pode mandar via formulário, que o comitê irá avaliar.

Podemos perder muitas coisas, entre elas dinheiro, saúde... mas pelo amor de Deus: Não perca as esperanças e o bom humor.



terça-feira, maio 18, 2010

Euro!


É o Euro?

quarta-feira, abril 21, 2010

Leitores, Leitoras...

Caros Leitores e Leitoras,

Agradeço muito os emails e comentários que tenho recebido ultimamente relacionados com a continuidade do blog de Stock Buster.

Podem ter certeza que o blog ainda não acabou... Algum dia vai, mas não hoje. (Talvez no 2012?).

Por enquanto, só é uma parada para me focar em outras questões, já que como escrevi algumas vezes, não gosto de postar coisas triviais.
Elaboro cada postagem com pesquisa, analises, tentando sempre transmitir uma ideia ou conceito com a maior clareza possível... me preocupo até com a narração...
Acreditem, mais do que uma postagem por semana é difícil, por isto sempre publiquei aos Domingos.

Grande abraço,
mantemos contato,
Stock Buster...

segunda-feira, março 29, 2010

Ano Sabático.

... Caro leitor e leitora,

Em ano sabático aconselho olhar com precaução para o mercado de ações. Tem que fala de bolha (ou de falsas bolhas) que podem explodir (ou falsamente explodir).

Segure seu dinheiro, talvez existam oscilações interessantes para serem aproveitadas até Outubro.

Bom ano,
Stock Buster.

terça-feira, janeiro 05, 2010

Capitulo V.




I

Feliz 2010.

Are you Ready?







sábado, dezembro 19, 2009

Bendita Hora.

A primeira coisa que tenho hoje para dizer é que a paciência paga bons dividendos.
A Plantação superou (folgadamente) o valor atingido prévio ao estouro da crise, em parte pela recuperação que o mercado teve neste ano, em parte pelos investimentos realizados durante os piores momentos da crise. (Eis nestes simples fatos os dividendos recebidos!).

A poucos dias do final de 2009 podemos afirmar que este foi um ano anômalo, talvez arriscaria a classificá-lo de colossalmente anômalo.
Um desses que fica na mente dos investidores, seja porque extraordinariamente quase sangraram até morrer, seja porque extraordinariamente fizeram grandes negócios. Anos como estes costumam deixar bons ensinamentos para aqueles que, também, estejam dispostos a aceitar seus erros e acertos.

Mas contabilizar unicamente acertos é como investir olhando unicamente o EBITDA.

Se bem acertei nas compras efetuadas durante a crise, falhei na intensidade. Isto é, utilizei todo o caixa que tinha disponível no momento para incrementar as posições em empresas que já formavam parte da plantação. Mas poderia ter utilizado o investimento em renda fixa que tenho para alavancar ainda mais a Plantação quando a recuperação chega-se... como de fato chegou.

No pior momento da crise, esse investimento em Renda Fixa, representava 39% do valor total da Plantação (devido a desvalorização que a Plantação estava sofrendo). Hoje, esta em 20% do total da Plantação.

Embora avaliei a possibilidade de efetuar o movimento, em aquele momento, a Renda Fixa me permitiu continuar dormindo tranqüilo!

O caixa líquido foi 100% consumido de Nov-08 até Jul-09. E representou 30% de incremento patrimonial na Plantação (sem contar a valorização das empresas nesse mesmo período).

Eis aqui outra boa lição.

Em particular para mim 2009 é um ano inesquecível, por motivos financeiros e motivos particulares (não necessariamente nessa ordem).
Para alguns, Bendita Hora que o ano Terminou (%@#)... Para outros, Bendita Hora que o ano Terminou!!!

De coração desejo para você um (muito mesmo) Feliz Natal, e um (ainda mais) Prospero e Lucrativo 2010.

Invista, mas também realize seus sonhos!

Abraços,
Stock Buster.


domingo, novembro 29, 2009

Who Let The Dogs Out?

Quem não fica empolgado quando vê como uma boa empresa se prepara para um longo e prospero período de crescimento, contemplando um aumento progressivo das vendas, da margem... e conseqüentemente dos lucros!

Se você pensa que o Boom Imobiliário no Brasil já aconteceu, na visão da Tenda (visão que compartilho) o que vivemos até hoje foi uma mera faísca.

Tenda não é uma empresa que vende sonhos, ela os constrói.
Peça a qualquer pessoa que tenha no mínimo 18 anos de idade, para pedir 3 desejos. Pode ter certeza que uma abrumadora maioria escolhera “ter uma casa” entre eles.

Em Outubro de 2008 a Gafisa se tornou controladora da Tenda comprando 60% das ações (pagando aproximadamente R$1,3 por ação).
A partir de aí um novo horizonte se abriu para Tenda, que aumentou seu alcance geográfico e estendeu a abrangência da renda de seus clientes potencias que passou a ser entre 4 e 20 salários mínimos.
Tenda é uma empresa com forte foco no segmento popular, parcela do Brasil onde existe o maior déficit habitacional, segundo o IBGE, aproximadamente 8 milhões de famílias conformam este número.

O negocio de Tenda se assemelha a uma linha de produção de casas, com foco na geração de escala e nas etapas que mais agregam valor ao negócio, principalmente na venda e na gestão dos clientes.
A empresa foi fundada em 1969 em Belo Horizonte, hoje tem atuação nas 13 maiores áreas metropolitanas do Brasil em um total de 64 cidades.

Em Maio de 2009, concluiu uma operação de Debêntures simples não conversíveis em ações (os de ALL são conversíveis), por um valor total de R$600 milhões.
A operação foi bem sucedida, assim que estão com dinheiro fresco em caixa (pagando uma taxa nominal de TR+8%, podendo ser ajustada para TR+10%).
Parte deste dinheiro atenderá o financiamento dos custos de 81 projetos já existentes resultando na aceleração do ciclo operacional e na liberação de capital de giro. Ponto importantíssimo nas empresas de construção civil.

Tem dois pontos em destaques (entre seis) do modelo de negócios da Tenda:
O primeiro é a elevada capacidade de construção por meio do modelo de operação com construtoras franqueadas (isto maximiza produção em escala);

O segundo é a estrutura de vendas com equipe e lojas próprias garantindo a elevada eficiência operacional.


O motor de combustão da Tenda tem três pistões fundamentais:

Um é a taxa de juros, que na medida que continue descendente dará impulso ao segundo pistão;

O segundo é o acesso ao crédito, que ainda permanece muito, mas muito baixo no Brasil se comparado em relação ao PIB. Porem o numero vem avançando. Em 2005 no Brasil era de 34%, enquanto nos Estados Unidos era de 194%, e no Chile de 82%...

O primeiro e segundo pistão, acionam o terceiro, a Inflação. Enquanto continue controlada no Brasil, o motor trabalhara cada vez melhor.


A Demanda por habitações vai continuar alta, na medida que as famílias que
conformam o déficit tenham acesso ao credito; e na medida que população continue crescendo.
Em 2007 a população Brasileira era de 189,1 milhões, cerca de 60% possuem residem em domicílios particulares.
Para 2050, o IBGE, estima que a população chegue a 260 milhões.

(continua...)


Boa Semana, Bons Negócios,