quarta-feira, maio 31, 2006

Investidor Chewbacca

Antes de continuar, por favor, olhe (aqui) para conhecer melhor ao investidor Chewbacca. Lembra dele? Nestes dias podemos utilizar a famosa técnica Chewbacca de investimento estratégico.

Você nunca escutou falar desta técnica? Ótimo! Vou contar...

40 anos antes de o homem pisar na lua, o mundo enfrentava a primeira grande depressão de escala global por causa do Crash da Bolsa Americana de 1929. Nessa época não houve guerra das galáxias, houve guerra em Wall Street.

O crash deixou ao mundo capitalista na berlinda.

Alguns anos depois (+18) Benjamim Graham escreveu seu famoso livro "The Intelligent Investor". Nas páginas densas de seu livro, porem sabias, Graham traça qual a atitude correta que um investidor “inteligente” deve ter quando gerencia seu portfolio de investimentos.

Em primeiro lugar quando se fala de gerenciar um portfolio, temos que lembrar que não necessariamente o portfolio deve estar composto unicamente por Ações. Em realidade ele deve ser diversificado entre 2 elementos financeiros:

  1. As Ações
  2. O mercado de juros, através de Bonos ou Fundos DI e RF.

Graham ensinou a Chewbacca que o investidor deveria sempre balançar seu portfolio entre estes dois vértices.

Como? Da seguinte forma:

  • Estratégia Defensiva: o Investidor aloca no máximo 75% de seus recursos no mercado de juros. E o 25% restante em ações.
  • Estratégia agressiva: o Investidor aloca no máximo 75% de seus recursos em ações. E o 25% restante no mercado de juros.
Quando o mercado esta deprimido e com preços atraentes (com margens de desconto significativas: como agora!) O investidor pode aumentar o peso das ações no seu portfolio (sempre seguindo a regra anterior). Se pelo contrario, o mercado esta atravessando por uma fase de valorização extrema com os valores das ações no limite da ficção, o Investidor pode diminuir o peso das Ações no portfolio e aumentar o peso alocando dinheiro no mercado de juros.

Este movimento deve ser avaliado no tempo. Devida à natureza intrínseca do mercado de ações, que sempre tem associado um grado significativo de volatilidade, o Investidor deve estar atento para não mudar de bando e convertir-se num especulador.

Inicialemente o Investidor pode escolher por começar seu portfolio com uma distribuçao e 50-50.

Pessoalmente, embora sempre tenha esta regra em mente. O pesso do portfolio (entre Ações e Bonos) esta muito relacionado com o fato psicologico e emocional do proprio investidor.
Minha recomendaçao e começar com uma estrategia defensiva e ir aumentando o peso das açoes no portfolio na medida que o Investidor se sinta mais confiante.

Nota Final: Aumentei o peso da Porto Seguro no portfolio (compra de ações a r$37,77).
No proximo posted vou comentar sobre o fechamento de Maio.

Que te a ver Chewbacca com investimentos? NADA!
Mas lembrei dele nestes dias e achei interessante a referencia. Deixo ao leitor tirar suas próprias conclusões.

sábado, maio 27, 2006

Todo mundo em pânico (MCCXII)

Em alguns semáforos da cidade de São Paulo existe uma pequena placa com uma legenda que diz: “Para atravessar pressione o botão". Seguramente alguma vez, ou várias vezes, você deve ter pressionado esse botão e aguardado que a luz vermelha do farol se acenda e corte o trânsito para você atravessar.

Também, talvez, você tenha percebido que mesmo que o botão seja ou não pressionado a diferença no tempo que o semáforo demora em trocar é totalmente insignificante, por não dizer: nula.
Mas então, porque tantas pessoas pressionam o botão (como eu e você)?
Porque é uma forma psicológica de manter ansiedade controlada.
Podemos pressionar e pressionar que o tempo de demora será sempre: o mesmo.

Esta semana o fator psicológico de "pânico" reinou no mercado. Muitos entraram na corrida de manada vendendo suas ações.

O motivo?

Nosso amigo Bernanke, presidente da FED (Banco Central Americano) num comunicado difuso deixou o mercado com rosto de filme de terror.

A inflação americana foi de 0,3% e o mercado esperava que fosse de 0,2%. Serio! A diferencia foi só essa?

E de ai?

Bernanke ficou em duvida se irá subir a taxa de longo prazo de 5% ao ano (como está atualmente) para 5,25%... e pensou em voz alta, isssshh.

Isto fez com que os investidores estrangeiros e locais, vendessem ações (fazendo baixar o valor de mercado das empresas) e comprando dólares (por isto o dólar aumentou para r$2,40)

Meu amigo Stock Miner perguntou: ONCOTÔ? PRONCOVÔ? PRONÓISVAI?

Como sempre falo, nós que somos tontos e olhamos para frente, vamos aproveitar e sair a pescar. Com preços atraentes como os da ultima sexta feira, é um ótimo momento para aumentar as posições no portfólio, e de forma alguma, é momento de vender.

Não é que sempre falam de comprar na baixa e vender na alta? Pois é!...

A Perdigão (PRGA3) num movimento mestre, adquiriu o controle da Batavia como parte da sua estratégia de diversificar o leque de produtos que comercializa. Desta forma, não fica tão exposta como antes dos problemas relacionados com a Gripe Aviária. Na ultima sexta feira fechou num preço ultra-interessante de r$20,37. (boa pesca)

A Porto Seguro (PSSA3) despencou e fechou a r$38,00. (Excelente pesca)

Como já sabem neste blog não falo o que você tem que fazer, eu conto o que eu faço!
Finalmente, a turbulência pode continuar... mas caso Bernanke não suba a taxa de longo prazo... ah, nesse caso, segura....

SÔ.

sábado, maio 20, 2006

Seja tonto, precise de seu dinheiro


Como tenho falado repetidamente neste Blog, não caia nas armadilhas de marketing montadas pelos bancos para você investir seu dinheiro.

O que os bancos dizem: a Bolsa é um investimento de longo prazo. Por este motivo quando você investe seu dinheiro neste mercado, não pode pretender dispor dele no curto prazo.
O que Buster diz: Invista seu dinheiro como se você precisasse dele, amanha. O fato de investir com a premissa de que iremos dispor do dinheiro só nos próximos 2 ou 5 anos induz as pessoas a serem displicentes no momento de avaliar um investimento.
Vamos confessar, se você investe um dinheiro que só ira retirar de aqui a 2 anos seguramente sua analises para tomar tal decisão será qual a expetativa de retorno quando aquele futuro prometido vire presente? E não, qual será o crescimento da empresa na que esta investindo? Ou, como a empresa irá conquistar novos mercados para aumentar as vendas nesse período?

Por que os bancos dizem isto? Porque eles diminuem o fator risco associado a este tipo de investimentos, fazendo acreditar ao investidor que os riscos serão diluídos no teeemmmmmmpo.
Mas, nos sabemos que o risco esta em não entender qual é o negocio da empresa na qual estamos comprando ações? Quais são os fatores que influenciam a receita e as despesas do negocio? Como é a administração da empresa? Etc, etc, etc...

O fato de investir como se fossemos a precisar do dinheiro amanha nos obriga a estar mais atentos, ser mais cautelosos e pesquisar mais... Estes são hábitos sadios que um bom investidor deve possuir.

É importante fazer bom uso do dinheiro a vista que o investidor possui.

Há dois modos de ganhar dinheiro neste mundo:
1. Ganhe seu salário honesto depois de um dia honesto de trabalho;
2. Coloque seu dinheiro a trabalhar para você.

(obs: o antigo ditado é verdadeiro: você deve ter dinheiro antes de que seu dinheiro trabalhe para ganhar dinheiro. Sendo assim, a maioria de nos trabalha para viver)

Só porque nos devemos trabalhar nesta fase, não significa que devemos ficar presos nela pelo resto dos dias que Deus nos alocou neste planeta. (Amem).
Se você esta como eu, procurando uma forma de virar esta situação no futuro, então, podemos aplicar disciplina ao nosso dia a dia e guardar algum trocado e investi-lo.

Onde investir?
Depois de ter feito um máximo de 42.062, na ultima sexta feira a Bovespa fechou a 37.732. Abrindo uma temporada de ofertas interessantes.

Que empresas estão na lista de Buster para novas adquisições?

Porto Seguro (PSSA3: r$40,00) *aumentei o peso de P.Seguro no portfolio
ALL (ALLL11: r$151,50)
Perdigão (PRGA3: r$22,00) *aumentei o peso de Perdigão no portfolio.

quarta-feira, maio 17, 2006

38.433, metros de altura

Boa tardes passageiros recentemente embarcados na Bovespa.
Fala o capitão Stock Buster, em nome da tripulação dou as Bem-vindas a todos.

Gostaria de passar algumas informações para vocês sobre nosso vôo.
Desde a torre de controle nos informam que estaremos atravessando uma zona de turbulência, desta forma prestem atenção aos avisos de apertar o sinto de segurança.
Estaremos voando a uma altura de 38.433 metros comparados com os 42.062 da semana anterior. Podendo descer ainda até os 37.000 metros (ver: Indice Bovespa).

Isto se deve a uma forte térmica que pressiona as taxas de longo prazo nos Estados Unidos, acompanhada de indicadores de Inflação que acumularam algumas nuvens no horizonte daquele pais.
O tempo em São Paulo esta caótico!!! E isto também influencia a parte emocional de investidor e nos obriga a voar ainda mais baixo... aumentando o mal humor de todo mundo.

Em caso de despressurização da cabina, lamentavelmente, mascaras de oxigeno não cairão automaticamente.

Prudência é minha principal dica de hoje!

O fato de voar a mais baixa altura possibilita aos passageiros sentados do lado da janela desfrutar da paisagem. Boas oportunidades aparecem na nossa frente durante esta turbulência.

Ficar atento é minha segunda dica, as oportunidade vão aparecer!

Sabemos que o fator emocional influencia sempre, e muito, aos passageiros, sejam freqüentes ou não. Mas como vocês sabem nossa companhia de Baixo Custo, Alta RENTABILIDADE agrada muito aos investidores e por este motivo continuaremos fieis a nossa estratégia de tentar enxergar alem das nuvens do horizonte.

Durante o vôo serão servidos refrigerantes, sucos e cerveja. Acompanhada de amendoins ou barras de cereal. Por isto, recomendamos sempre trazer lanche de casa.

... Desfrutem do vôo, em caso de existirem novas informações estarei falando com vocês.

Obrigado por escolherem a Stock Buster como seu Blog de investimentos, sabemos e torcemos para que a escolha dos investimentos seja sempre do cliente...

Stock Buster, um blog que tem orgulho de ser... quase brasileiro.

sexta-feira, maio 12, 2006

Tu S/A, as 300 melhores empresas para investir

Lista das 9 razões para investir na bolsa segundo a revista Você S/A (maio/06):
  1. A Bovespa quer ser popular: Excelente! Lembre-se que a poupança é muito mais popular que a bolsa, porem popularidade não é sinônimo de rentabilidade (razão pobre);
  2. Gente como você já esta lá: Onde? Na bolsa? Certo... você já assistiu aqueles documentarios do Discoverer Channel onde as manadas de gazelas correm todas juntas para o mesmo lugar? (razão pobre);
  3. Arriscar vale a pena: Ótimo, vamos todos no bingo! A relação entre risco e retorno (maior risco maior retorno) não é valida. Partindo do ponto que o risco existem quando você não sabe exatamente o que esta fazendo. Por exemplo: Você atravessaria com seu carro a Avenida Paulista com o farol em vermelho? Acho que esse risco é claro, certo? Dificilmente você faça isso. A mitigação ou anulação do risco requer de conhecimento. Se você não estuda e entende porque que o investimento que você esta fazendo vai dar retorno, então você esta arriscando muito. Se você soubesse que existia alta probabilidade do governo de Collor confiscar os depósitos você tivesse insistido em investir na poupança? Agora, pergunte para qualquer gerente de banco qual o risco de investir na poupança? (razão arriscada);
  4. Você pode ganhar dinheiro construindo casa ou distribuindo energia: Este é a primeira razão que eu acho valida. Sendo sócio de uma empresa, de um negocio que você entende razoavelmente, você vai compartilhar os lucros e desfrutar do crescimento da empresa. (ótima razão);
  5. Você nem precisa sair de casa: Bom, neste ponto, acho que a revista não nos está tratando de tontos mas sim de idiotas. A facilidade de operação é sempre bem-vinda, também é muito simples comprar armas numa loja, mas não por isto você vai adquirir uma Magnun. (razão extremamente imbecil);
  6. As empresas querem mais sócios: Você participaria de um negocio que esta indo para a falência ou seus socios majoritários são péssimos administradores, ou cosa pior? Se as empresas querem mais sócios elas vão ter que converncer você que são dignas de seu dinheiro, não interessa quanto você esteja disponivel a investir nela. Tem muitos clubes de futebol que também querem mais sócios, e de ai? (razão insuficiente)
  7. Até o Lula está ajudando: (desconfiemos). A coisa funciona assim, os Governos criam incentivos fiscais para as empresas e para os investidores. As empresas tem centos de recursos legais para pagar menos impostos, os investidores tem decenas de incentivos fiscais e pagar menos impostos. Porque? Porque os governos querem que as empresas e os investidores gerem fontes de trabalho! Desta forma, quem paga impostos e impostos e impostos são os trabalhadores. Esta claro? Não!? Veja quanto é retido na fonte de I.R. por num investimento, e quanto é retido na fonte de um trabalhador. Se o trabalhador fica 6 meses ou mais trabalhando, ele vai ter o I.R. decrescente como tem o investidor? (razão sem comentários)
  8. Tem gringo ganhando dinheiro aqui: Este é um clássico golpe baixo com apelo nacionalista. Esta chamando aos brasileiros de "dormidos". (razão lamentável)
  9. Ninguém está nem ai para as eleições: Cuidado. Esta alegação parece mais de um profeta ou vidente, que de alguém que esteja procurando justificativas para convencer você de botar seu dinheiro na bolsa. (razão votem em mim! ridícula)

O artigo continua explicando os critérios utilizados para estabelecer um ranking das 100 melhores empresas para você investir. Os critérios vão desde a qualidade do papel, liquides, lucros a empresa, até a preocupação com a saúde do investidor (em artigo relacionado com a volatilidade: Cuide do seu coração.)

Finalmente (As estrelas do Pregão) apresenta uma lista com as 100 melhores empresas para você investir seu dinheiro.
Você sabia que na Bolsa cotizam 300 empresas. Isto significa que a lista abrange o 33% . Para mim, é como dizer quais são os melhores 12 números para voce apostar numa mesa de róleta em algum casino (utilizando critérios de: quantas vezes o número saiu, se o número e muito apostado, etc)... absurdo.

O que acho errado na abordagem deste artigo é que utiliza os mesmos criterios marketineiros para convecer você que a bolsa é um bom investimento. Classificando as ações por critérios que agregam... mas não o suficiente, todo esse espaço da revista poderia ser utilizado para explicar as pessoas como escolher uma empresa para investir.

Faz muito foco na ação e na Bolsa, quando na realidade você vai investir em uma empresa, comprando ações através da bolsa.


quinta-feira, maio 11, 2006

Melhores praticas de streptease para loiras.


Existem cursos e livros de todos os tipos de assuntos e para todos os tipos de interessados. Isto não é uma excação quando se trata de cursos relacionados ao mercado e aos investimentos. A capacitação no entendimento dos mais variados instrumentos de investimento darão ao investidor um leque diversificado de opções no momento de avaliar onde investir seu dinheiro.


Todo mundo gosta fazer previsões. Alguns fazem previsões sobre o clima, e como sabemos as vezes acertam as vezes não.
Outros fazem previsões do zodíaco. Existem aqueles que fazem previsões esportivas... existem o videntes, existem os profetas e existem os analistas de mercado.
Os videntes são pessoas dotadas da faculdade de visão sobrenatural de cenas sobre o futuro ou de cenas que acontecem em lugares onde eles não estão presentes. Os profetas são aqueles que profetizam, não interessa qual a fonte, eles generalmente vão fazer uma baita de uma previsão. São algo assim como um Vindente Senhor. Quanto mais a pessoa acertar melhor profeta será e mais seguidores terá.
Alguns profetas e videntes estão relacionados com o divino, não estou falando deles neste momento.

Certa vez a gerente de meu banco me ligou me propondo para investir algum dinheiro na poupança e me explicando sobre as vantagens desde tipo de investimentos.
Que vantangens? preguntei.
Você não paga Imposto de Renda, respondeu ela.
Investi 5r$ (pode acreditar é fato real). Nunca mais ela me ligou me propondo nada.

Gosto de ler os relatórios dos analistas de mercado. Eles, geralmente, são pessoas com solida formação academica e alguns anos de expereincia no mercado.
Claro, que generalmente não é: sempre.
Os analistas de mercado insistem em colocar um preço alvo (ou target, dependendo de quanto voce pagou pelo relatório) para uma ação determinada.
Isso é ridiculo. Mas, logicamente, faz parte da análises de mercado.
Porque os analistas fazem isto?
O negocio dos analistas não é que você permaneça pelos resto de seus dias posicionado numa ação. Eles querem que você ganhe algum dinheiro e voe para outra ação.
Porque? Porque a empresas para a que eles trabalham ganham dinheiro quando você compra e ganham ainda mais quando você vende. Essas empresas obtem sua receita através das comissões cobradas nas operações realizadas pelos seus clientes.
Simples.

Sendo assim, escute os profetas, escute os videntes, escute os analistas, escute ao motoristas de taxi, mas por sobre todas as coisas, reflita voce mesmo, entenda o máximo que poder do negocio que esta invistindo e, baixo nenhuma circustancia. Lea-bem-isto: Baixo nenhuma circustancia acredite nas melhores praticas de streptease para loiras, se voce participar desse curso vai descobrir que 99% dos inscritos são homens.

Mas, ja será tarde de mais...

quinta-feira, maio 04, 2006

A estratégia de Warren Buffett

Warren Buffet não é bobo. Eu sim.

Ele é um dos homens mais ricos do mundo, segundo o ranking da revista Forbes, e segundo sua conta bancaria.

Eu devo estar nesse ranking mais o menos na posição 5.987.231.234, segundo minhas estimativas, se alguém me passa o numero de telefone do editor da Forbes talvez possa ligar para confirmar.

Dos três livros que recomendei neste blog, todos falam direta ou indiretamente das estratégias do Warren Buffett. O Buffett nunca escreveu um livro, no máximo ele escreve (desde 1977) as cartas para os shareholders da empresa BERKSHIRE HATHAWAY que ele administra.

Afortunado foi Buffett que fez um curso e trabalho na empresa de Benjamin Graham. O livro de Graham (cuja primeira edição foi 1947) traz o prologo de Warren Buffett. Prologo que foi publicado pelo Graham, mas que na realidade Graham detestou. (Devem ser coisas do chefe)

Desde 1977, o maior investidor do mundo (W. Buffett) desafia a todos os administradores de fundos e investidores individuais a obter um retorno sobre o investimento de no mínimo 50% ao ano. Isto significa que se você investiu 10.000u$ em 1977 (atualmente o mínimo requerido para investir no fundo de Buffett é de 1.000.000u$) trinta anos depois (no 2007), se os cálculos estão certos, você terá 327.680.000u$.

Mas qual a formula secreta do senhor Buffett para conseguir este retorno sustentado durante tantos anos, independentemente das flutuações do mercado?
Bom, isso é mais secreto que o Santo Grial.

Das operações realizadas pelo Buffett nos últimos 30 anos podem-se extrair alguma das estratégias adotadas pelo grande investidor. (Estas estrategias estão relatadas no livro The Warren Buffett way)

Basicamente, Warren adquire companhias que:

  1. Tenham solidos balanços e poucas dividas;
  2. Tenham um negocio rentavel com bom gerador de caixa;
  3. E sejam administradas por executivos "outstandig".
Certa vez perguntaram para Buffett qual o real motivo que o levou a comprar ações da Gillete Co. quando nadie investia um tostão na empresa. Ele, simplesmente respondeu, que comprou ação da Gillete porque milhões de americanos trabalham todas as noites em casa para na manha seguinte utilizar produtos da Gillete!

Outras premisas importantes utilizadas por ele, são:
  1. Adquirir empresas com grande potencial de crescimento;
  2. Warren geralmente adquiere empresas que dificilmente estejam na moda em Wall Stret, e mais possivelmente ainda nenguem nunca escutou falar dessa companhia antes.
E o que podemos fazer nos, simples mortais habitantes deste planeta?
Dificilmente podamos utilizar todas as tecnicas que o Buffett utiliza. Por exemplo, eu já liguei varias vezes para o presidente da Simantec Co. nos Estados Unidos tentando marcar uma reunião para que ele me conte, pessoalmente, sobre os planos da empresa nos proximos anos. Warren Buffett pode fazer isto! Eu nao consegui até hoje.

Mas nos temos uma pequena vantagem sobre o Warren. Estreita o suficiente como para poder peitar ao cara de igual a igual. (no referente a retorno).

Vôce esta prestando mais atenção agora?

Nos temos a possibilidade de comprar ações de pequenas empresas. Pequenas mesmo, se comparadas com as grandes como por exemplo uma CVRD ou uma Petrobras. Empresas que possuem um valor de mercado menor a 1.8 bilhões de reais. Estas empresas são chamadas de Small Cap.

Buffett não pode comprar este tipo de empresas. Simplesmente porque o estatuto do fundo que ele adminstra o proibe.

Dentro deste grupo de empresas podemos achar na Bolsa de Valores de São Paulo, a:
  • ALL (com valorização de 225% desde 25/6/04)
  • GOL (com valorização de 199% desde 24/6/04)
  • Porto Seguro (com valorização de 98% desde 3/2/05)

Geralmente, os investidores que procuram empresas classificadas como Small Cap, olham mais para a historia da empresa e o pontencial que ela tem, que para fundamentos.


quarta-feira, maio 03, 2006

Deal(1): Perdigão

Consegui fechar a oferta de ontem. Aumentei o peso da Perdigão no portfolio.
O preço de compra foi de r$21,27!!! (ver: prga3)
Resta agora fechar a oferta pela Porto Seguro.

Com a nova compra da Perdigão, agora ele possui um peso de 18%.

terça-feira, maio 02, 2006

Breaking News.

Breaking News!

Coloquei duas ordens de compra:
1. Perdigão, o preço esta muito baixo, fiz uma oferta a r$21,27;
2. Aumentei a oferta da Porto Seguro, de r$39 para r$40,77.


Buster.