domingo, junho 24, 2007

XV de Novembro, 275

Não se preocupe, ainda...

Você deve estar agora sentando, ou sentada, na frente de seu computador lendo as linhas publicadas neste post. Seguramente, da mesma forma que se senta quando efetua alguma ordem de compra ou de venda no Home Broaker de sua preferência.
Por favor, não mexa no seu browser o post a continuação é vital para seu bolso nos próximos meses.

Discretamente o prédio se ergue em silencio, passando quase desapercebido para aquele que caminha pela rua concentrado em suas ocupações. Do lado de fora do prédio, pessoas caminham agitadas, do lado de dentro o silencio das gélidas paredes de mármore ocultam o frenesi dos negócios que ocorrem diariamente (aproximadamente r$3,5 Bilhões por dia).
Se você visita o lugar, não espere achar um conjunto de pessoas gritando desaforadamente na tentativa de negociar algum título. No seu lugar, um espaço decorado com alta tecnologia ficara titilando ante seus olhos.
Hoje, os negócios acontecem no pregão eletrônico. No qual, talvez, alguma vez, você e eu nos encontramos sem saber.

Dentro de alguns anos os jornais irão falar deste ano, e dos anos anteriores, como anos de bonança internacional, de expansão econômica, de crescimento, de baixas taxas de juros internacionais e de um forte fluxo de investimentos estrangeiros para o mercado financeiro brasileiro. Da derrubada do Dólar no Brasil e no mundo, da ante-sala ao Grau de Investimento, da queda na taxa Selic a níveis historicamente baixos e do dia que Stock Buster começou alertar de Crise.
Uai, você não lembra de quando Buster falou isto?

Não é minha intenção predizer quando ira acontecer à próxima crise financeira, no Brasil ou no Mundo. Existem inúmeros analistas, Gurus, Jornais, colunistas, investidores, blogueiros, videntes e motoristas de táxi que podem fazer isto com precisão.

Minha principal preocupação esta centrada em dois grupos de investidores, dos quais muitos nem sabe que tem no prédio que se encontra na Rua XV de Novembro, 275:
  • Um dos grupos esta formado por novos investidores que incentivados por sucessivas campanhas de marketing sobre a possibilidade de ganhar dinheiro fácil, investiram seu dinheiro na bolsa. Desde 2003 até hoje este grupo de investimento nunca sofreu nenhuma perda significativa no mercado. Qual será a reação quando o vento não sopre a favor? Seguramente a mesma que em qualquer outra parte do mundo... vender e depois perguntar.
  • O outro grupo esta formado por investidores estrangeiros que motivados pelos baixos retornos obtidos nos seus próprios paises, direcionarão seu dinheiro para o Brasil (e outros mercados emergentes). Hoje representam perto do 30% do volumem total e mais de 70% do volume envolvido nas IPO’s. Em quanto o mercado brasileiro continue atrativo, seus dólares permaneceram por aqui... E depois?... Nesta ultima sexta feira o fundo Bears Stearns (ler mais) preciso de um empréstimo de u$3,2 bilhões. A quase quebra deste fundo gerou ordens de venda nas bolsas de todo o mundo...

Estes dois grupos juntos representam mais de 50% do total negociado na Bovespa. Seu comportamento sem duvida influirá no futuro... e no presente.

A Bovespa continua em sua fase de alta. Algum tipo de correção seria sadio.
Ah! Comprei IDNT3 na ultima segunda feira. Nem acreditei, marquei a mínima do dia. Aquisição a r$4,47. Com isto Ideiasnet esta com um peso de 17% na Plantação.
2007 esta sendo um bom ano. Igual que 2006, 2005, 2004 e 2003.

Mas, preste atenção.
Por enquanto eu não alterei minha estratégia. Só estou ficando mais alerta.

Boa Semana, Bons negócios!
Obs: Visitar a Bovespa vale a pena...


domingo, junho 17, 2007

Blanc: 54.518

Passei toda a semana rabiscando diferentes títulos e assuntos para escrever neste Domingo. Mas, após digitar algumas linhas, todos me pareciam o suficientemente chatos como para poupar você da leitura.
De igual forma, passei toda a semana tentando comprar ações da IdeiasNet, a maldita nunca passava perto do valor da minha oferta.

Pensei que precisava estar em algum ambiente mais propicio para poder escrever. Então fui para o bar Suplicy que fica na Alameda Lorena em São Paulo. Mas, alguns indivíduos saídos do São Paulo Fashion Week falavam extremamente alto como para que possa me concentrar.
Lembrei de uma das regras de P. Lynch, que acostumo falar para meus amigos, e na qual agora eu estava amarrado:

# Se você acha que a empresa é boa então faça uma oferta na Bolsa e compre suas ações, não fique tentando barganhar o tempo todo... Enquanto o preço dispara.

Estou a duas semanas barganhando tentando comprar, mas... A condenada sempre fica mais cara. Foi a 3,90 (não), a 4,47 (não)... E assim... E assim, que não consegui comprar até hoje...

Na segunda-feira teve uma idéia para escrever neste Domingo. Se me ocorreu quando estava no carro dirigindo. Assim que chegue no escritório vou rabiscar alguma coisa, pensei. Mas, deixei para depois, e até agora não consigo lembrar qual foi o assunto que havia achado tão interessante.

Na sexta-feira recebe um email do site de relacionamento com investidores da Ideiasnet explicando que a Holding tinha aumentado a participação na empresa NetMovies de 10% para 25%. Você já conhece esse site para alugar filmes, é muito bacana (http://www.netmovies.com.br/). Eu sou usuário/cliente... Recomendo.

É claro que, com as medidas de Guido Mantega que ainda incentivam mais o setor de eletroeletrônicos, e o anuncio da Ideiasnet... A empresa fechou a 4,68. E já acumula ganhos de 52% e 75% (dependendo do lote) no portfolio.

Na quarta-feira pensei em escrever a segunda parte de uma postagem que escrevi em Janeiro, mas ao final não achei que era apropriado. Foi quando tentei imaginar o que você pensa quando lê este blog que usualmente se publica aos Domingos? Coisa que para mim é realmente um mistério.

Escolhi como slogan à frase: Para aprender, divertir e nos enriquecer... Investindo.

Tento sempre passar isso para você a cada postagem. A exceção de hoje que fiquei frustrado com minhas sucessivas tentativas de compra de Ideiasnet e de escrever este postagem...

Já vai passar. (não foi a primeira... nem será a última).

Boa Semana, Bons negócios!


domingo, junho 10, 2007

Adicionando Lenha à... Bovespa.

A ignição:
Axioma número 1
:
A inflação depende do crescimento da base monetária do país.
Axioma número 2:
Os preços dos ativos que formam uma bolha especulativa dependem do crescimento da oferta do crédito.

“O poder de compra de um individuo em qualquer momento de sua vida, não é medido pela quantidade de dinheiro que possui no bolso. O poder de compra do individuo se define como: a. a quantidade de dinheiro em possessão; b. a quantidade de dinheiro na sua conta bancaria e todo o dinheiro que ele possa reclamar de alguém; c. qualquer crédito que ele possa obter.”John Stuart Mill, Filosofo e Economista Inglês.

A lenha:

(1) 12%
ao ano é o valor fixado pelo COPOM na última reunião para a taxa SELIC. A mais baixa da historia.
Em media... Ao ano:

  • 100,76% é o valor dos juros cobrados pelo comércio;
  • 222,86% é o valor dos juros cobrados pelo cartão de credito;
  • 145,73% é o valor dos juros cobrados pelos bancos para o cheque especial;
  • 44,75% é o valor dos juros do CDC (Certificados de Depósitos Bancários);
  • 87,12% é o valor dos juros cobrados pelos bancos para empréstimos pessoais;
  • 265,28% é o valor dos juros cobrados pelas financeiras para empréstimos pessoais.
  • 0,62% ao mês são os juros pagos pela Poupança.
  • Entre 0,92% e 1,2% foi o valor pago pelos juros dos fundos DI e de Renda Fixa no mês de Maio.
  • O valor do dólar (fechamento 8/6) é de r$1,96.
  • ... Os juros reais (SELIC – Inflação) no Brasil continuam sendo os mais altos do mundo.
(2) A SELIC continuará caindo neste ano. Estimativas dos analistas prevêem que a taxa feche a 10,5% no final do 2007.

(3) A obtenção do Investment Grade (grau de investimento) deverá trazer um volume gigantesco de recursos ao Brasil. Tem investidor se posicionando já prevendo esta classificação no médio prazo.
O Grau de Investimento permitira que inúmeros fundos internacionais comprem Ações e Títulos Brasileiros. (O que indiscutivelmente vai elevar suas cotações).

E neste ponto é onde deixa de ser lenha e se transforma em gasolina.

Se nada extraordinário acontecer nos próximos 12 meses (validade até junho 2008) existem grandes chances do Brasil ser classificado como país pertencente ao seleto grupo dos Investment Grade. Embora não exista uma data precisa, tem quem fale que durante o primeiro semestre de 2008 o Brasil terá aumentado sua nota para este patamar.

Desta forma, o fluxo de investimentos direcionado para a Bovespa (e o Brasil) continua bombeando e bombeando.

Na Bovespa:
A participação dos investidores estrangeiros nas distribuições públicas de ações com anuncio de encerramento até 1/6/07 corresponde a 73,5% do volume total das distribuições realizadas no período. (Ver tabela completa).

Significa que existe um fluxo consideravelmente alto de investidores estrangeiros que já estão investindo no Brasil. A primeira pergunta aqui é quanto tempo eles irão manter seu capital investido em empresas Brasileiras, antes de zerar suas posições e derrubar as cotações?

Nos últimos anos (desde 2003) a Bovespa acumulou +327%. O Dow Jones acumulou +50%. A Bolsa de México acumulou +288%. A Bolsa de Argentina acumulou +300%. (ver gráfico).

Embora os juros para o brasileiro ou brasileira que deseja comprar um carro, uma casa, um computador, o que for... continuem elevados, o fato da tendência ser decrescente tem incentivado o consumo. Isto se reflete, por exemplo, nos sucessivos recordes que a venda de carros continua batendo neste ano.

Naturalmente, na medida que os empréstimos sejam mais acessível e os prazos mais longos, o consumo da população continuará aumentando. Mesmo que signifique comprar um carro ou uma casa pagando ao final quase o dobro de seu valor.

Economia aquecida, inflação baixa sob controle, dólar baixo, juros em queda, cenário externo favorável, exportações crescentes, saldo da balança comercial positivo e sem crises políticas incomodando... Quer mais algum motivo para esquentar a fogueira?

Tentei comprar Ideiasnet (IDNT3) na faixa dos 3,90r$, mas... Não consegui.
Já está decidido que vou aumentar o peso desta empresa no portfolio.

Claro. Não todas as flores são Rosas.
Por isso escrevi este post. Fique atento. Aproveite o vento, as ondas, a euforía.
A perspectiva continua positiva... Mas...

Bons Negócios, Boa Semana!

(Fontes: Suplemento de Economía do Estado de São Paulo;
Manias, Panics, and Crashes. C.P. Kindleberger.)

domingo, junho 03, 2007

Como montar um Mensalão?

O Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias, explica utilizando sua ampla retórica parlamentarista no seu capitulo 7, versículo 23, página 14, sobre a importância de que todo investidor deve colocar como objetivo principal o de montar um autentico mensalão.

O Guia também explica, para aquele leitor mais curioso, que o termo Mensalão foi uma contribuição de certos indivíduos, que habitaram certo país no inicio do século XXI, é cujo paradeiro hoje é desconhecido; embora existam especulações sobre as Bahamas e as ilhas Cayman.

Na atualidade, a acepção etimológica da palavra longe esta de seu significado original.

Lamentavelmente, e infelizmente, a explicação resgatada pelo Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias é sintética o suficiente deixando margem para diversas interpretações.
Já autor do livro “Pai Rico, Pai Pobre”,
Robert T. Kiyosaki, define “tecnicamente” mensalão, como:

O investimento em ativos que gerem fluxo de caixa de forma constate. Por exemplo: Imóveis para aluguel, títulos públicos e Ações.

Uma coisa é o investidor montar uma estratégia de investimentos procurando gerar um fluxo constante de dinheiro por seu portfolio... Outra coisa é o investidor montar uma estratégia procurando obter ganhos de capital.
São coisas tão diferentes como o Mensalão de Kiyosaki e o outro mensalão.

Porque procurar gerar um fluxo de caixa constate?
A definição mais acertada de riqueza, e factível para nos simples mortais investidores, é a de obter uma mesada o suficientemente gorda como para cobrir todas nossas despesas pelo resto de nossos dias neste planeta.

O investidor que atinge este patamar pode denominar-se: Rico.

Para monta seu próprio Mensalão (Lícito) o investidor pode optar por um portfolio que combine esses ativos. Por exemplo, pode optar por adquirir Imóveis e aluga-os. Pode optar por adquirir imóveis para aluguel e montar um portfolio de ações. Pode optar por montar um portfolio de ações e titulo públicos.

... Em definitiva, pode combinar esses ativos da forma que mais achar apropriada visando gerar fluxo de caixa constante.

Particularmente gosto da combinação de Títulos Públicos e Ações por considerar-los ativos de rápida liquidez. E, ainda no Brasil, você pode obter um rendimento fixo com os Títulos Públicos melhor que alugando um apartamento (ou igual). (Ao menos enquanto os juros continuem em patamares elevados como os que estão hoje).

Meu portfolio se divide em 26% Títulos Públicos, 74% Ações (Portfolio a Plantação).

Obs: O Mensalão aqui sugerido esta livre de qualquer CPI.