domingo, abril 26, 2009

Há 20 dias.

Foram quase 20 dias de ausência não planejada e preciso confessar que já estava sentindo falta das postagens semanais e do exercício constante de me comunicar com você por aqui. Sem tentar ser muito especifico, mas sabendo que de alguma forma tenho o dever de prestar algum tipo de explicação, posso dizer que estive numa espécie de retiro.
Não precisa me entender, mas que venda a primeira ação com 75% de desconto quem alguma vez não precisou se afastar para reordenar as idéias...?

Necessitei ficar longe do mercado e me focar em outros tipos de assuntos, você pode não acreditar mas escrever toda semana para mim representa, além de uma grande satisfação, um grande compromisso com você. Isto é, porque não quero escrever abobrinha, nem falar besteiras, nem ser excessivamente reiterativo. Embora alguma vez segundo o critério de algum leitor posso ter incorrido nestes erros.

Abril resultou ser um mês de recuperação, não só no mercado mas também na Plantação, que até sexta-feira 24 acumulava ganhos de 16%. Em parte porque todas as ações que compõem o portfólio apresentam valorização, em parte porque as compras efetuadas durante o período de forte baixa estão alavancando mais rapidamente o portfólio.

Mais uma vez fica claro que invariavelmente comprar na baixa resulta muito lucrativo se o investidor possui um horizonte de médio e longo prazo, além de um pouco de sangre frio.

Afortunadamente, o ciclo de postagens da Quinta Temporada de Stock Buster iniciou-se novamente.

A semana, com decisão do COPOM (na quarta feira) sobre a taxa Selic deverá ser vertiginosa.

Como a crise não acabou e o mercado ainda não se recuperou 100%, a janela de compra a preços atrativos continua aberta. Você já deu uma olhada?

Boa Semana, Bons Negócios.

terça-feira, abril 07, 2009

Tese: Ideiasnet (Alocação de Ativos 3).

Segundo o dicionário português, Tese é uma afirmação que precisa ser demonstrada. A diferença entre Hipótese e Tese parte do principio que a afirmação da Tese é verdadeira, porem precisa de um fato ou teorema para ser efetivamente comprovada.

Como investidores podemos ser uma maquina de gerar teses ao avaliar empresas onde investimos ou investiremos nosso dinheiro.
Alocar ativos num portfólio pressupõe uma serie de teses, que inicialmente acreditamos sejam verdadeiras; caso contrario qual o sentido de investir alocando dinheiro nestas empresas?

Como muitas coisas na vida, nossas teses podem vir a serem testadas em momentos inesperados.
Ideiasnet é em teses um bom negocio, e no fato também. Porem, ainda falta que feche um ciclo completo de seu modelo de investimentos para que definitivamente não existam hipóteses que afugentem investidores.

Em seu balanço do 4T08 a empresa apresentou lucro de R$2,2 milhões de reais, que em teses esta muito bem se consideramos que 2008 foi o ano no qual explodiu a maior crises financeira dos últimos 70 anos.

Mas em hipóteses muitos olham para este numero como se fosse um resultado medíocre se comparado com o lucro de R$3,6 milhões do ano anterior.
O fato é que sua cotação continua estagnada na absurda faixa dos R$2 por ação.

Ideiasnet é hoje uma smallcap que fatura R$1,08 bilhões colocando a empresa num patamar nunca antes atingido. E em teses isto é excelente.
90% da receita da empresa é obtida através das empresas do portfólio classificadas como E-Commerce e Conteúdo. Em teses isto significa que na medida que a economia volte a níveis normais de consumo, sua receita tende aumentar.
Se alem disto os juros continuam com tendência de baixa e o dólar se equilibra em níveis mais aceitáveis (por exemplo: algo entre R$1,8 e $2) possivelmente o consumo volte a crescer com força no Brasil e a margem da empresa melhore. Podemos pensar que isto tem que refletir no lucro liquido da empresa?
Em teses podemos... ou devemos.


Na Plantação, Ideiasnet, tem um peso considerável na alocação inicial de recursos (ver gráfico). Isto é, acredito que em teses o modelo de negócios da empresa ainda trará resultados extremamente satisfatórios para ela e seus sócios (nós).

Não pode passar desapercebido o fato da empresa possuir 3.535.900 ações em tesouraria. 2.904.000 ações foram adquiridas durante o 4T08, trimestre no qual o preço da ação oscilou entre R$2,4 e R$1,72.

Qualquer um pode fazer uma simples conta e perceber que, na medida que o valor da ação se recupera e atinja, por exemplo, a faixa dos R$3, o valor das ações pulará para R$10.607.700; Simplesmente 4,8 vezes o lucro liquido de 2008!


A decisão (para a Plantação) de investir parte do dinheiro em caixa em ações da Porto Seguro, no lugar de investir ainda mais em ações de Ideiasnet, tem mais a ver com uma estratégia de balanceamento e diversificação de risco que com o abandono da idéia de que Ideiasnet não é mais atrativa.

Como venho falando em postagens anteriores, alocação de ativos é antes que mais nada um exercício constante e complexo de decisão.

Em tese o investidor sempre pensa e acredita que esta certo. Não invista baixo nenhuma hipótese, caso a afirmação anterior não seja para você mesmo, verdadeira.

Boa Semana, Bons Negócios.