domingo, março 25, 2007

Investimentos Inconvenientes

"Somos responsáveis não só pelo que fazemos, mas também pelo que deixamos de fazer. " - Moliére

Neste inicio do século XXI se existe algo que verdadeiramente esta mudando é a consciência de que a humanidade esta deteriorando o planeta. Isto parece que não é novidade, desde mediados da década dos oitenta (no século passado, XX) começamos escutar e conviver com os problemas relacionados ao buraco na camada de ozônio.

Hoje parece que os problemas relacionados com as mudanças climáticas no nosso planeta não são mais assunto exclusivo da comunidade cientifica internacional e de grupos de ecologistas de todos os continentes.

Desta vez os habitantes do planeta (6,5 bilhoes) estão tomando verdadeira conciencia de que nossa casa (a Terra) esta atravessando dificuldades. E, de que os problemas, irão piorando nos próximos cinqüentas anos mesmo que sejam tomadas medidas hoje.
Isto significa que o aquecimento global é um fato, e não um boato. É que, na verdade as ações que sejam tomadas nos próximos 20 anos irão repercutir só na segunda metade deste século. Para melhor, ou para pior...

É lógico que assisti neste final de semana o documentário do quase presidente Americano, Al Gore: Uma Verdade Inconveniente. (Assista!).

De que serve nos preocupar com nosso futuro financeiro, nossas metas e nossos sonhos na vida... Se a casa na que moramos não será mais a mesma? Qual será a resposta que daremos para nossos filhos e os filhos de nossos filhos quando dentro de 50 anos eles nos perguntem em que estávamos pensando quando deixamos todo isso acontecer?

Ser investidor (inteligente) significa, aplicar aquilo que acreditamos seja a melhor abordagem e estratégia de longo prazo, através de analises abrangentes (de 360 grados).

Investimos no mercado, investimos na nossa saúde, investimos em nossa família, em nossos filhos, em educação, em nossas amizades... Sempre pensando num futuro melhor.

Investir é a acumulação de algum tipo de recurso (ou ação) com a expectativa de receber algum retorno no futuro.

Se a analise dos fatos nos levam acreditar que o caminho esta errado, aprendemos que o melhor é corrigir o rumo imediatamente.

Nosso planeta é nossa vida são biodegradáveis.
... Invistamos no planeta terra.

Boa semana e Bons Investimentos.


domingo, março 18, 2007

Recessão Econômica: 42.730

"Tecnicamente, para que a economia de um país entre em recessão, são necessários dois trimestres consecutivos de queda no PIB. Se o PIB crescer pouco, pode-se falar até de estagnação econômica, mas não de recessão."

No seu ultimo discurso Greenspan diz que existem 33% de probabilidades dos Estados Unidos entrarem em recessão no final deste ano (2007)... Logicamente, ninguém olhou para os outros 67% de probabilidades de nada disto acontecer. Ou será que alguém olhou?


Quando W. Buffett diz que ele fica mais preocupado quando o FED (Banco Central Americano) tem que baixar a taxa de juros, isto é porque o FED esta tentando re-aquecer a economia incentivando o consumo e, evitando entrar em recessão, ou pior ainda, tentando sair da recessão. O FED (hoje presidido pelo Senhor Bernanke), simplesmente vislumbra e conclui, que a economia esta se desacelerando ou desacelerada e reage.
Nos sabemos quanto vale a sabedoria de Buffett.

Greenspan foi um mestre na administração das expectativas e o controle da maior economia do planeta utilizando a taxa de juros.

O caso contrario, a suba das taxas, se deve a que a economia esta aquecida e crescendo a um ritmo preocupante com conseqüências inflacionarias.


Os juros funcionam, resumidamente, da seguinte forma: Quando os juros sobem, as pessoas como você e eu, tendem a consumir menos e colocar o dinheiro no banco para aproveitar o rendimento pago (através dos juros). Desta forma se desacelera o consumo (os empréstimos ficam mais caros), e em conseqüência o PIB e a Inflação diminuem: O Banco Central tira dinheiro de circulação.


Quando os juros baixam as pessoas tendem a aumentar o consumo, seja utilizando sua renda pessoal, seja adquirindo empréstimos. O Banco Central injeta dinheiro em circulação.


Na atual conjuntura econômica no Brasil e no mundo, o problema se reduz a uma questão de alternativas.

De que forma?


O mundo, os paises, as empresas, continuam produzindo, vendendo, crescendo. Isto gera um grande fluxo de dinheiro. Parte deste dinheiro volta para a cadeia produtiva em forma de investimentos. Quais alternativas os Investidores tem para investir seu dinheiro?:

  • Os Estados Unidos pagam 5,25% ao ano a aqueles investidores que compram títulos do tesouro americano. Remuneração bastante baixa se comparada com 12,75% ao ano que paga o Brasil. (Banco Central do Brasil).
  • Não só os Estados Unidos pagam pouco, a Zona do Euro (BCE: 3,8% ao ano), Japão (0,5% ao ano).
  • Ante uma remuneração baixa, o fluxo de dinheiro internacional procura investimentos com maiores taxas de retorno. Brasil esta nesta lista, seja investindo no mercado de juros ou na Bovespa. Desta forma o fluxo de investimentos estrangeiros para o Brasil é elevado. Os investidores estrangeiros movimentaram em Fevereiro 36,43% do volumem total negociado na Bovespa.
  • A China e outros paises asiáticos crescem a taxas de 9% ao ano. E possuem um excedente em dinheiro, como resultado da exorbitante balança comercial positiva, de vários bilhões de dólares. Os chineses são hoje os principais financiadores do déficit Americano. Desta forma quando eles vendem para os Americanos mercadorias e serviços e recebem o pagamento em dólares, o governo chinês compra títulos do Tesouro Americano. Os Americanos por sua vez, compram mais do que vendem, e para cobrir o buraco precisam de financiamento. Quem financia? Os chineses.
  • Não só os chineses financiam aos Americanos. O Brasil também. Cada vez que o Banco Central do Brasil compra dólares no mercado brasileiro, estes dólares são investidos em títulos do tesouro americano. Na realidade, hoje, todos os paises em desenvolvimento compram títulos do tesouro americano e ajudam a esse país a financiar seu déficit. (Déficit Americano: u$765,3 Bilhões – Fonte: BEA)
  • Como o fluxo de dinheiro para investir é muito elevado, os investidores continuam escolhendo ações e títulos de paises emergentes como o Brasil.
  • Além de ações e títulos, o dinheiro dos investidores pode ir para Commodities. Como Ouro (veja aqui cotação dos últimos 10 anos), contratos soja, algodão, açúcar, contratos de créditos de carbono, café, etc. Mas para isto o investidor no Brasil tem que operar na BMF (Bolsa de Mercadorias e Futuros). E não é todo mundo que esta em condições de operar neste mercado.
  • Onde os investidores Brasileiros iram colocar seu dinheiro na medida que os juros pagos continuem caindo?
  • A ultima recessão econômica nos Estados Unidos aconteceu no ano 2000. Em aquela época os Estados Unidos saíram da recessão graças ao setor da construção, o mesmo que hoje esta contaminando a economia.

O assunto dá para várias outras postagens.
Na verdade, ninguém sabe a ciência certa se no final deste ano os Estados Unidos entraram em recessão ou não. A simples possibilidade tem atormentado aos mercados no mundo nas ultimas dois semanas.

...O tempo dirá quem tinha ou não razão.

(Estude, analise, reflita e só depois, atue).

(fontes: http://www.bea.gov/index.htm; http://www.federalreserve.gov/; http://www.bcb.gov.br/)


sábado, março 10, 2007

Obrigado por vender.

Meus caros Stock Buster’s,

A ultima crise na Bolsa de Valores de São Paulo, foi mais uma demonstração de que os resultados das crises são freqüentemente similares: A rápida débâcle. O mercado um dia acorda e observa o índice despencar, despencar e despencar.
É o ultraconhecido efeito manada disparado por algum evento externo ou interno. Tantas vezes abordado neste blog e livros. Explicado no detalhe em forma de advertência e recado para o investidor inteligente.

Crises são assim. Depressões e recessões econômicas, NÃO.

Durante a fase de crise quem fica de olho no mercado leva vantagem na aquisição de ações vendidas a preços atraentes e com margens de desconto interessantes, por aqueles que ficam de olho na fumaça.
Desta forma: Obrigado por vender.

Se esta foi sua primeira crise e não conseguiu tirar muito proveito dela, ou até você participou do grupo dos vendedores (e falou: Obrigado por comprar), não fique desanimado. Teremos outra... E depois outra. Posso garantir para você da mesma forma que posso garantir que depois do dia vem a noite.

Chegara um dia que uma depressão ou recessão se instalara na nossa economia e na economia mundial. Não tenho duvida disto. Nesse dia deveremos sair do mercado para reavaliar nossa posição... Até lá: enjoy.

Lembra da ultima crise? Esse é um problema. Como investidores não podemos nos dar o luxo de esquecer as crises passadas.



Ainda a volatilidade continuara por algum tempo. Nesta semana teremos a divulgação das vendas no varejo americano, se o numero não acertar “na mosca” a expectativa do mercado, então teremos mais ondas de vendas.

Nesta época de volatilidade a estratégia que aplico é a de aumentar o posicionamento nas ações do portfolio. Porque? Porque acredito que esta é mais uma crise passageira. Desta forma, os descontos oferecidos nas ações das empresas são muito atraentes.

Quando as ações recuperem seu valor pré-crise as compras efetuadas vão alavancar o portfolio; Possibilitando obter um rendimento maior ao do Índice Bovespa.


Nesta semana comprei mais ações (como sinalizei no post anterior) de ALL (ALLL11: r$24,33 – 8/3) e de Ideiasnet (IDNT3: r$2,67 – 6/3).


Se você ainda não leu, recomendo a leitura do livro “As Profecias do Pai Rico”.


Mais uma vez reitero: O mercado esta formado por seres humanos. Os seres humanos som movidos a emoções e reações. Para que um negocio aconteça no pregão tem que dar-se o encontro de dois atores. O Comprador e o Vendedor. Os motivos que levam a cada um deles a efetuar a operação são, na maioria das vezes, diametralmente opostos.


Bons negócios!

domingo, março 04, 2007

Propulsor Mercadomático Lin-Fu, made in China.

(...Do Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias. Página 51-3)
O Propulsor Mercadomático Lin-Fu, inventado por um chinês com o mesmo nome, é um novo e maravilhoso método para elevar os índices dos mercados no mundo a valores estratosféricos, sem correr o risco de oscilações ou flutuações inconvenientes e indesejáveis. O método do doutor Lin-Fu não utiliza nenhuma técnica conhecida até agora, como por exemplo analise gráfica ou fundamentalista.

O Propulsor Mercadomático é apenas uma nova e revolucionaria técnica para avaliar o comportamento de qualquer mercado, seja de ações, de commodities ou de seus futuros.

Assim como Einstein observou que o tempo não era absoluto e que este dependia do movimento de um observador no espaço, e que o espaço não era absoluto e que este dependia do movimento de um observador no tempo. Sabiamente, Lin-Fu observou que o movimento dos mercados não é absoluto e que este dependia dos movimentos de compradores e dos movimentos de vendedores.


Em primeiro lugar Lin-Fu determinou que o numero de compradores não é absoluto. Demonstrando que eles irão variar no decorrer das horas em qualquer dia indeterminado, levados e trazidos pelos boatos para finalmente não apresentar nenhuma co-relação aparente nem com os boatos nem com os vendedores.


Em segundo lugar Lin-Fu determinou que o numero de vendendores não é absolutos. Demonstrando que eles irão variar no decorrer das horas em qualquer dia indeterminado, levados e trazidos pelas mais profundas e misteriosas emoções, para finalmente não apresentar nenhuma co-relação aparente nem com suas emoções, nem com os boatos dos compradores, nem com eles mesmos.


Lin-Fu determinou, então, que o encontro bizarro entre compradores e vendedores dado em salas virtuais no pregão eletrônico. Esta mais relacionado com o Big Brother que com qualquer outra variável econômica. Sendo assim, a determinação do preço real de compra é determinado pelo capricho colocado no preço de venda.


O Propulsor Mercadomático Lin-Fu garante que depois de adquirido qualquer tipo de ativo, seu possuidor, após de ativar o propulsor, terá a total certeza de que qualquer vendedor de um ativo similar será automaticamente Eliminado. Restando unicamente compradores que irremediavelmente irão elevar o preço ofertado a níveis jamais imaginados pela mente e a emoção humana.


Efeitos colaterais podem ser observados durante certos períodos de crises, como a vivenciada na ultima semana. Lembrando que a única contra-indicação do produto é que se você quiser vender seu ativo, não esqueça de desligar seu Propulsor. A empresa não se responsabiliza por danos ocorridos pelo mau uso da ferramenta.


Ao final o portfolio fechou o mês de fevereiro com uma queda de –0,31%. Isto se deve a que até a segunda-feira 26/2 o portfolio acumulava aproximadamente +7% (Graças ao Propulsor Mercadomático). Nos últimos 3 dias do mês esta valorização, que poderia ter sido exuberante, terminou consumida no banquete chinês. Olhando em perspectiva, posso dizer que poderia ter sido bem pior, caso fevereiro não tivesse acumulado toda essa gordura de porco.


O mês de fevereiro com sua fatídica correção deixou sua marca de –0,31%. Longe da maior queda do portfolio registrada no mês de março/05 com –7,32%.

O quadro abaixo resume o período promocional aberto nesta ultima semana:


Vou aproveitar esta flutuação para sair as compras novamente. Depois vou ligar o Propulsor...
Não acredito que o Ano do Porco tenha acabado tão cedo em bacon. Será?

Flutuações permaneceram ainda por algum tempo...


quinta-feira, março 01, 2007

Ctrl+Alt+Del

Seguramente você deve conhecer esta estranha, porem efetiva, combinação de teclas do computador. Que pressionadas na seqüência produzem o mágico reinicio ou restauração do sistema operacional Windows (também conhecido como Janelas).
O Ctrl+Alt+Del é utilizado como ultimo recurso para restabelecer a ordem no computador que se nega a obedecer às ordens de seu usuário. Após deste ultimo recurso só resta chutar a cabo de força.

Não sei você, mas eu fiquei com muitas vontades de pressionar esta seqüência de teclas no final da ultima terça-feira 27/2.
Foram tão só 10 minutos, após de abrir o mercado, para que a débâcle estivesse instalada (Bovespa –3%).
Do recorde de 46.207 a Bovespa foi parar para 43.145 em tão só um pregão. (-6,6%)

Lamentavelmente não resolve nada.

Posso ser um dos poucos transtornados que falem para aproveitar esta forte baixa. Mas de fato é o que eu estou fazendo.
Porque?
Das inúmeras justificativas que podem ser encontradas nestes dois dias nos jornais sobre os motivos da baixa mundial nos mercados, gostaria de ressaltar estas que eu acredito sejam as mais acertadas (ver nota de Sonia Racy: Direto da fonte, Jornal Estado de São Paulo 28/2):

  • O governo Chinês soltou versões em Xangai que ira formar um comitê para investigar operações irregulares na bolsa de aquele país. Essa investigação será acompanhada de medidas que possam impedir estas atividades ilegais. Não foram os investidores estrangeiros que fugiram da China. Os estrangeiros estão proibidos de operar no mercado de Xangai, só operam através de sócios locais, e representam uma porcentagem de 0,10% do total do volume negociado. A manada foi formada pelos próprios chineses.
  • Nosso velho e querido amigo Alan Greenspan ex-presidente da FED, na noite do 26/2, fez uma declaração alarmante para o mundo dizendo que no final deste ano de 2007 os Estados Unidos de América poderiam entrar em recessão.
Se o mercado Americano se desacelera, seu principal fornecedor (China) sofrera imediatamente as conseqüências. De aqui que os chineses não gostaram nada das declarações de Greenspan.
Se o mercado Chinês se desacelera seus fornecedores sofreram imediatamente as conseqüências. Por isso o reflexo foi imediato nos paises que fornecem matérias primas (como Soja, Aço, etc) para China, por exemplo, Brasil e Argentina.

Minha humilde sugestão sobre, o que fazer?
Pare, pense, avalie, reflita, aproveite. Não venda porque o resto esta vendendo, pode-se arrepender no próximo mês. Não compre se você não esta convencido que o futuro não será como estão falando nestes dias.
A turbulência vai continuar um tempo...
Lembre qual é a estratégia de seu portfolio e seja fiel a ela.

Obs: Adquiri mais ações da Ideiasnet. Não deu para não aproveitar a baixa exagerada destes dias... Vou atualizar os dados do portfolio em breve.

(...Continua, até lá Ctrl+Alt+Del).