domingo, fevereiro 24, 2008

Soprando sonhos...

Soprar sonhos não é o mesmo que soprar bolhas. (Stock Buster, reflexão depois de três Chops)

Acho que estou ficando velho... Hoje acordei com o corpo dolorido.
Foi depois de uma maratonica overdoses de Wii no apartamento de um amigo que comprou recentemente o fabuloso jogo da Nintendo. Foram quatro horas intensas de Tênis, Golfe, Boxe, Beisebol, uma corrida em China Town e um percurso por um movimentado parque de diversões.

Conheço a Nintendo desde que conheço os vídeo jogos, e isto você pode ter certeza que já faz alguns anos. Nem vou comentar qual foi o primeiro vídeo game que joguei, mas posso adiantar que era em branco e preto.

Ficou claro para mim o porque do sucesso de vendas do Wii (3 milhões de consoles vendidos em 2007), que até é difícil de achar nos Estados Unidos. E ficou ainda mais claro o porque da disparada de suas ações (ver gráfico de ações).

Pode parecer coisa de criança, mas sabemos que a indústria do vídeo games é coisa seria e que movimenta bilhões de dólares por ano.

Segundo recentes pesquisas (Forrester.com) o 37% dos consumidores Americanos jogam vídeo games. Dessa porcentagem, 49% é constituída por mulheres, e no resto temos homens de todas as idades. Especificamente, 13% correspondem a homens maiores de 40 anos.
A indústria movimenta u$13 bilhões por ano, só nos Estados Unidos!

Existe a idéia de que Venture Capital é o capital para investimentos radicais. (Stock Buster, reflexão depois de seis Chops).

No Brasil a indústria de vídeo games, "Made In Brasil" ainda é uma criança. No sentido que tem um enorme potencial para ser desenvolvido.

Segundo a Associação de Brasileira de Desenvolvedores de Games, o Brasil é coadjuvante. No relatório publicado por ABRA Games, em Dezembro de 2004, os principais desenvolvedores de games do mundo são Estados Unidos (41%) e Japão (31%). (ver relatório completo aqui).


Os principais impedimentos para o desenvolvimento desta indústria no Brasil estão relacionados com:


  1. A pirataria de vídeo games que atinge cerca de 94% dos jogos vendidos no Brasil;
  2. A falta total de incentivo fiscal, um console vendido no Brasil tributa 114% de impostos;
  3. A falta de capital de risco que invista no desenvolvimento (o famoso Venture Capital);
  4. A fuga de talentos.
Quando se trata de investir em empresas novatas (e pioneiras) neste ou em outros setores, tanto você quanto eu poderíamos fazer muito mais participando como investidores individuais. Mas, esse mercado ainda é muito restrito para pequenos investidores, se comparado com outros países (como Estados Unidos) podemos facilmente conferir que lá fora não é assim.

Por enquanto, Game Over.
Boa Semana, Bons Negócios.

domingo, fevereiro 17, 2008

Ideiasnet, um momento interessante.

Continuo acreditando fortemente no negócio de Ideiasnet. Quando falo “acreditar” não me refiro a ter fé, ou crer de uma forma espiritual. Mas sim, acreditar de uma forma racional no modelo de negócios proposto pela Holding e do qual sou acionista (pequeno).

2008 é um ano de enormes desafios para Ideiasnet. Em meio a uma crise financeira global, o negocio de Ideiasnet (hoje 100% focado no mercado interno) esta diante a possibilidade de demonstrar que seu modelo de negocio é factível e lucrativo.
Mas estes desafios embora diferentes, no meu entender, serão superados pela empresa da mesma forma que superou desafios no passado. Lembrando alguns: Estouro da bolha de internet 2001 e reestruturação do portfolio de Ideiasnet.

Caso a empresa viabilize a IPO de Officer (empresa na qual Ideiasnet possui o 100% de participação) ainda neste ano, esta será a primeira vez desde sua fundação em 1999, que um ciclo completo é fechado.


Após a crise das “.com” no 2001, Ideiasnet empreendeu uma importante reestruturação de seu portfolio, talvez sem esta mudança na estratégia não teria sobrevivido. Hoje, 7 anos depois, existem 19 empresas no portfolio gerenciado pelo Holding. A sinergia entra as empresas é evidente (ver sinergia aqui), assim como os diferentes estágios de maturidade no qual cada empresa se encontra.


Podemos fazer uma analogia entre a gestão de um portfolio de investimentos (de um investidor como você) e a gestão do portfolio de empresas nas quais Ideiasnet tem investido.


Acaso não existem momentos no qual o investidor decide vender parte de sua participação em uma empresa para aplicar-lo em outra? Ou momentos no qual o investidor decide concentrar seu capital em um numero menor de empresas, as quais acredita terão um melhor desempenho no futuro?

Eu gostaria muito de poder investir em uma start-up (como faz Ideiasnet), após de avaliar seu plano de negócios, e bem antes que abra seu capital na bolsa: Isso é a essência de Ideiasnet.
Você não acha (e acredita) que esse negocio pode ser muito lucrativo?

Alguns motivos que me levaram adquirir, neste momento, ações de Ideiasnet:

  1. O preço esta com um desconto considerável (lembrando que IDNT3 fez um pico de r$10,40);
  2. Ideiasnet esta focada no mercado interno e por esta razão não deveria ver-se “muito afetada” pela já evidente desaceleração da econômica Americana;
  3. A empresa anunciou que ira iniciar um novo RoadShow com investidores estrangeiros. Atualmente só 6% de estrangeiros possuem participação em Ideiasnet, ante 70% que possuem em Submarino e Bematech;
  4. Diante o constante cenário de valorização do Real ante o Dolar e a acirrada concorrência que as empresas Brasileiras devem enfrentar para exportar seus produtos. Investimentos em TI que visem obter ganhos de produtividade devem incrementar-se neste ano...;
  5. Segundo pesquisa de IDC América Latina será a região que terão o maior crescimento em investimento em TI no mundo.
Segundo pesquisa de IDC o investimento em TI na América Latina crescerá no 2008 numa taxa de 12,8%.
As previsões de IDC para 2008:

  • O mercado de TI da América Latina resistira à desaceleração da economia global;
  • O individuo se transformou em rei: o efeito composto de tecnologias e dispositivos variados colocará ao usuário no centro do cenário.
  • As comunicações de Voz mudarão de estar centradas na tecnologia a centrar-se no usuário final, marcando o principio do final de uma era.
  • O principio de funcionários baseados no escritório começa a transformar-se.
  • 2008, um ano de transição para os grandes fabricantes e oportunidade para os ISV locais marcara o fim da infância do: Software como Serviço (SaaS);
  • Uma nova geração de soluções de código aberto emerge como fonte aberta e já não é só Linux;
  • No mercado de Seguridade: Menos questões técnicas e mais questões de negocio;
  • Software de administração de processos de negócios: pronto para a decolagem;
  • A evolução dinâmica de TI: a virtualização 2.0 transforma hardware como serviço.
  • O efeito dominó da concorrência off-shoring cria uma segunda onda de crescimento de BPO.
Você pode ler a integra do artigo do IDC, Previsões 2008, aqui. (Fonte: idc.com)

Incrementei nesta semana o peso de Ideiasnet no portfolio da Plantação. (agora está em 38%). O valor da compra foi a r$5,95.


Por todo isto, considero que Ideiasnet esta num momento interessante.
Boa Semana, Bons Negócios.

domingo, fevereiro 10, 2008

Amém

Saudades daqueles tempos em que você comprava alguma ação na bolsa e ficava olhando, como um fazendeiro, como seu dinheiro se multiplicava?
Lembra como era bom poupar seu dinheiro, transferir para o Home Broker, e fazer um par de operações que rendiam algo entorno de 4% ou 7% logo no primeiro mês?
E esse Day Trader apelidado de Kill Bill (protagonizado por Jerome Kerviel) que quase faz cair as barbas de Bernanke, o careca mais barbado do Federal Reserve. O que será que ele esta fazendo neste momento?

Seja como for, este ano vamos ter que cuidar bastante para que a Plantação cresça.
Não podemos ficar esperando que os super amigos do Norte nos tirem do poço. Mas sim temos que ter cuidado para que não nos puxem junto com eles.

O estouro da bolha imobiliária no Estados Unidos, juntamente com a escassez de credito desencadeada pela crise das hipotecas de segunda linha. Deixaram os Estados Unidos e o mundo na atual situação, crítica e delicada, delicada e crítica.
Paul Krugman, colunista do “The New York Times”, escreveu um artigo bastante interessante sobre este assunto. O artigo, titulado “Uma Longa História” (em inglês: “A Long History”) publicado em português no suplemento de economia do
jornal O Estado de São Paulo (9/2/08).
Krugman faz uma abordagem similar à praticada por Kindleberger no seu livro Manias, Panics and Crashes. Isto é, através de analises de crises passadas elabora conclusões da atual.

Ele (Krugman) reforça que os atuais problemas da econômica Americana são uma conjunção de problemas que já aconteceram no passado. Sugerindo que, como temos um problema de estouro de bolha habitacional somado com um problema de estouro da bolha de credito, a atual crise pode durar mais que as ultimas crises de 1990 e de 2001.

Em meados de Abril será publicado o dado do PIB Americano relacionado ao primeiro trimestre de 2008. Muita coisa pode acontecer dependendo de como for esse número.

(fonte: finance.yahoo.com)

Segue uma pequena cronologia das ultimas crises econômicas:

  • (1990) Japão. Crise Imobiliária e do mercado acionário;
  • (1994-95) México. Desvalorização do Peso Mexicano.
  • (1997-98) Tailândia, Indonésia, Malásia, Coréia, Rússia, Brasil. Desvalorização das Moedas.
  • (2000) Estados Unidos. Crise das “.com”, Mercado acionário (NASDAQ).
  • (2001) Argentina. Desvalorização do Peso. Calote da divida Externa.
  • (2007) Estados Unidos. Crise imobiliária e financeira. Desvalorização do Dólar.
Embora o panorama continue preocupante, como mencionei em postagens anteriores, acredito que seja um momento interessante (porem cauteloso) de efetuar novas compras.
Desta forma, estarei adquirindo ações de empresas da Plantação. (Amem).

Boa Semana, Bons Negócios.


terça-feira, fevereiro 05, 2008

Ações realmente Ordinárias?

Esta é uma tradução aproximada de Herbert Richard sobre os acontecimentos (atuais e futuros) no mercado de ações. Qualquer semelhança com a realidade é propositalmente mera coincidência.

Fiz os cálculos relacionados com o rendimento da Plantação no mês de Janeiro, quase que sem vontades, porque sabia que o número final seria obsceno. Equivoquei-me. Foi ainda pior. –21%. Respirei fundo e fiquei apático olhando para o maldito cursor que piscava na maldita planilha de excel na qual acompanho meus investimentos.

Convenci-me, quase que por auto-hipnose, que a flutuação negativa do portfolio é temporária. Acaso a Plantação não esta formada por ativos que oscilam? É natural que em momentos de tensão e carregados de incertezas, como os atuais, muitos vendam suas ações a preços que não façam o menor sentido.

Mas #%$#io (caramba), será que Buffett tem sangre de barata correndo pelas veias? Porque eu não tenho...

Decidi fazer um check-up geral da Plantação.
Começando por Ideiasnet (
IDNT3), grande culpada pela desvalorização logo no inicio deste ano.

Que aconteceu com a empresa que seu valor quase que foi dividido por 2?

Procurei por qualquer &#_%a (insignificante) noticia que justificara tamanha débâcle. Desconsiderei todas as de Yahoo porque as respostas são do século passado. (Ballmer, você tem certeza que quer comprar esse site?).

Ideiasnet tinha-se proposto fazer um novo lançamento de ações no mercado com o objetivo de levantar capital (r$400 milhões aproximadamente) e utilizar este dinheiro para pagar dividas e fazer novos investimentos.
Sabiamente, a empresa anunciou recentemente que cancelava a distribuição por considerar prejudiciais às atuais condições do mercado.

Imagino que o pagamento da divida e os novos investimentos não foram também cancelados. Talvez seja interessante reforçar/ratificar (através de algum comunicado) qual o rumo da empresa para este ano 2008...
No próximo mês de Março (28/3 para ser exato) Ideiasnet irá apresentar os resultados relacionados com o quarto trimestre. Esperemos que o suspense não se alongue até lá...

Especulando sobre as causas da desvalorização do preço das ações de Ideiasnet, acredito que esteja relacionado com a venda por parte de investidores estrangeiros que, motivados pelos Road Shows da empresa, tinham investido fortemente durante 2007. E agora, com a mudança de cenário global e, a corrida para resgatar os investimentos nos países emergentes (como Brasil). Os mesmos investidores que fizeram aumentar o preço durante 2007, agora o fazem baixar durante 2008.

Demais esta lembrar que nesta venda massiva de ações na qual muitos investidores Vendem suas posições, sempre existe alguém na outra margem que esta: Comprando.

Particularmente, continuo do lado da margem dos que Compram. Para mim, os atuais níveis, tanto do valor de Ideiasnet, como do resto das ações da Plantação, são bastante interessantes para realizar novas aquisições.

Logicamente, como a débâcle continua, eu não tenho a maior pressa. Mas o preço de Ideiasnet beirando os r$5 (como em junho do 2007) é consideravelmente interessante.

Vamos ter que nos armar de paciência para esperar que a *^%@# (iniciativa) de pacote lançado pelo governo Americano e a baixa nos juros de aquele país, promovida por Bernanke, surtam seu efeito. Esperar... Até Novembro não seria demasiado.

Boa Semana, Bons Negócios. (Prudência)


segunda-feira, fevereiro 04, 2008

Work in progress...

Caros leitores,
...estou refletindo durante estes dias carnavalescos.

Estarei postando em breve...

Bom feriado!
Stock Buster.