Stop Loss, ou Stop, Loss (?)

Existem atividades que devem ser exercidas mediante a utilização de algum tipo de proteção. Acontece isto, por exemplo, com a policia quando utiliza coletes antibalas, com os bombeiros quando vestem roupas para resguardar-se das chamas, com nos quando utilizamos os cinto de segurança ao dirigir um carro.

O fato de proteger-se faz parte da natureza humana, é uma necessidade que em muitas ocasiones é questão de vida ou de morte... Esta característica inata é tão antiga quanto a própria humanidade, você deve lembrar das armaduras que os soldados romanos utilizavam em suas batalhas.

... Proteção é sinônimo de segurança, embora você não encontre esta definição no dicionário.

É comum achar muitos investidores que utilizam Stop Loss como ferramenta de proteção...
Stop Loss: Com esta ferramenta você pode colocar uma ordem de venda automática caso a variação negativa na cotação de uma determinada ação seja superior a x% (por exemplo 7%). Ou, se a ação atingir um determinado valor.

Sem tentar levantar polémica, realmente gostaria de refletir sobre a efetividade desta ferramenta de proteção.

O gráfico acima apresenta o desempenho que tiveram r$1.000 investidos na plantação em Jun-04 até Maio-08, versus o mesmo capital investido no Bovespa.
Nunca utilizei “stop loss” como estratégia na Plantação. Ao contrario, em épocas de baixas, que você pode facilmente conferir foram varias nestes 4 anos, a estratégia sempre foi a de aumentar (através de novas compras) o peso das empresas que compõem o portfolio.

Você pode pensar que eu procuro fazer preço médio. Mas estou longe disso. Simplesmente foco meus esforços em comprar com a maior margem de segurança (ou maior desconto) possível, é isto normalmente acontece em períodos de baixa. Durante este período, a estratégia deu excelentes resultados.

Por exemplo, comecei a comprar ações da ComGas o 22 de Abril de 2004 pagando r$16,30 por lote. Em Junho desse ano caíram para r$15,58, e comprei mais. Em Abril de 2005 chegaram a custar r$27,95 e eu comprei de novo. Em Junho de 2005 despencaram para r$21,81 e aumentei novamente o peso no portfolio...

Se eu tivesse aplicado a estratégia de Stop Loss, teria saído cedo da posição com certeza. Mas nada me garante que voltaria comprar no mínimo valor novamente.

Quero dizer, o sono dourado de muitos é vender no topo da cotação e comprar no piso...

Mas sejamos francos, no mínimo seja franco com você mesmo: Quantas vezes você conseguiu realmente a façanha? Qual foi o retorno real de seu portfolio por ficar fazendo essa marcação ao mercado? Não esqueça de contabilizar as vezes que a ação deu pulos e você ficou de fora (custo de oportunidade do qual você abriu mão para se proteger)... E também de considerar o I.R (de 15%).

Percepções diferentes no mercado fazem com que se encontrem diariamente Vendedores e Compradores, e desta forma saia um negócio. Na ultima sexta-feira (17/5) foram 278.381 negócios. Quando você acredita que o mercado esta precificando mal o valor de uma empresa, você compra!

Logicamente eu gostaria de eliminar da lista as compras erradas... Mas não se trata disso e sim de aprender constantemente o máximo possível sobre a empresa, dessa forma a quantidade de compras erradas deve diminuir com o tempo.

Por ultimo, eu não estou tentando aqui convencer você de não utilizar Stop Loss. Simplesmente estou refletindo... Você é quem decide.

Boa Semana, Bons Negócios.
Nota: Ultima cotação de CGAS5: r$46,40.