domingo, julho 15, 2007

Melhores Práticas de Strepteases para Morenas (Parte 1).

Esta aberta a inscrição para a edição 2007 do curso de “Melhores práticas de Stripteases para Morenas”, sendo esta sua terceira edição espero que, desta vez, o curso não seja um verdadeiro fracasso. Lembrando para aqueles que participaram no ano passado das “Melhores práticas de Stripteases para Loiras”, que o certificado já esta disponível...

Melhor pratica é algo que quase ninguém discute.
Talvez, se Moises tivesse que escrever novamente os Dez Mandamentos, ele optaria por escrever as Dez Melhores Práticas. Refletindo, neste instante acredito que até talvez surtirá um melhor efeito...

Como em tudo existem melhores práticas e melhores práticas.

Existe também, eu já escutei falar ao respeito, quem prefía implementar Boas Práticas. Mas, embora mais baratas, seu efeito perante o mercado não tem a mesma força. Boa não é melhor, então não cola muito.

Constantino Junior, na utilização de “Melhores Práticas” não foi muito bem interpretado pelos investidores ao comunicar ao mercado que a GOL reduziria seu ritmo de crescimento (na compra de aeronaves) devido aos problemas nos aeroportos.

O comunicado ao mercado (sexta feira 6/7), diz que GOL não pretende mais aumentar sua frota até 2012 com 152 aviões. A nova previsão para o tamanho da frota é de 143 aviões.
Constantino utilizou aqui um dos conceitos mais difundidos de melhor prática (amplamente abordado no curso), que é o da transparência na gestão e comunicação da estratégia da empresa.
Mas, qual foi a resposta do mercado? A derrocada do valor da ação de 64r$ para 57r$.


A pergunta em questão é: Vender GOL, Comprar GOL ou, Manter GOL???

O quadro a seguir aborda inicialmente de forma macro o desempenho de GOL (primeiro grupo) e TAM (segundo grupo):

(nota: para visualizar melhor clique no quadro)
Avaliemos as informações sob a seguinte ótica. O negócio de GOL é comprar ou alugar um avião e transportar a maior quantidade de passageiros possíveis ao menor custo possível, num período determinado.

Sendo assim:

  • Segundo previsões da GOL o número de passageiros no mercado doméstico crescerá 12% em 2007 e 2008. A projeção anterior era de 16%.
  • Em setembro de 2006 (3T06), após o acidente do vôo 1907, iniciou-se a crise do setor aéreo. Que continua até hoje.
  • O principal aeroporto do país, Congonhas, esta em obras até setembro (casualmente um ano depois do acidente). Por congonhas passam 30% dos vôos de todo Brasil. Embora a pista principal já estaja operando, problemas nos aeroportos continuam acontecendo devido às condições climáticas e “desvarios” no controle do trafego aéreo.
  • Na comparação do 1T07 entre GOL e TAM podemos observar que embora o Lucro liquido relativo a quantidade de aviões seja melhor para TAM que para GOL, o valor da ação da GOL tem sido muito mais castigado pelos fatos.
  • A gestão da GOL demonstra ser constantemente no tempo mais eficiente e lucrativa que a gestão da TAM. Embora os números de TAM sejam maiores, depois de deduzir as despesas o resultado não é melhor que o de GOL.
  • Veja a projeção do site Aviação Brasil relacionada com o crescimento da frota das empresas de aviação que operam hoje no Brasil.
  • Se a GOL mantiver o rendimento por avião, quanto você acha que vai demorar em se refletir no valor da ação?
  • É evidente que a crise no setor aéreo Brasileiro esta afetando os resultados das empresas aéreas, porem sabemos que crises não duram para sempre.
  • Se acreditarmos que o axioma anterior é verdadeiro, as opções relacionadas com GOL deveriam estar entre “Comprar” ou “Manter”.
  • O preço máximo alcançado pela GOL foi de r$82,8 em 9 de Maio de 2006.
  • A queda do lucro liquido por aeronave da GOL foi de 35,15%. A queda do lucro liquido por aeronave da TAM foi de 48,54%.
  • Em 3 julho de 2006 as ações de GOL fecharam a r$76,89, no mesmo dia as ações da TAM fecharam a r$59,60.
  • Em 13 de julho de 2007 as ações de GOL fecharam a r$57,79 e as de TAM a r$65,10.
A analise não termina aqui.

Sem duvida, por enquanto, o mercado esta gostando mais do Striptease de TAM, se comparado com o Striptease de GOL.

Boa semana, Bons negócios.
(continua...)


5 comentários:

Fredelírio disse...

"When stocks of a strong company are selling below their intrinsic value, act decisively." The Warren Buffett Way

Chr Investor disse...

Stock,

Comprar Vender ou Manter ?

Eis a questão.

Confesso que já estive mais confortável com a minha posição na empresa.
O que preocupa não é o futuro da empresa, é a perda de oportunidades em outros pápeis. Principalmente no momento único que estamos vivendo.

Abs
CHRistian
www.chrinvestor.com

Sucesso Financeiro disse...

Concordo com o ditado "When stocks of a strong company are selling below their intrinsic value, act decisively." The Warren Buffett Way

Acho que a queda é momentanea e recomendo a compra das acoes da GOL pois a longo prazo acho que ainda são um ótimo negócio.

A outra questão que esta em jogo é a comparação com a TAM, que não teve a subida queda e também é bom negócio a longo prazo.

Vou aguardar o restante da analise.

Anônimo disse...

Grande Stock!

Estou alinha sempre com seu blog, e estou tentando praticar esta forma de investimento que visa buscar empresas boas e sólidas. Ao fazer uma pequena análise (2 horas mais ou menos..hehe) acredito que a empresa Randon Participãções é umas destas que procuramos....
estou analisando ainda, mas acredito que esta empresa pode ser uma ótima!

abs

Cris

Stock Buster disse...

Obrigado todos pelos comentarios...

Cris, Random é uma excelente empresa...
Pode avançar na sua avaliaçao.