terça-feira, abril 07, 2009

Tese: Ideiasnet (Alocação de Ativos 3).

Segundo o dicionário português, Tese é uma afirmação que precisa ser demonstrada. A diferença entre Hipótese e Tese parte do principio que a afirmação da Tese é verdadeira, porem precisa de um fato ou teorema para ser efetivamente comprovada.

Como investidores podemos ser uma maquina de gerar teses ao avaliar empresas onde investimos ou investiremos nosso dinheiro.
Alocar ativos num portfólio pressupõe uma serie de teses, que inicialmente acreditamos sejam verdadeiras; caso contrario qual o sentido de investir alocando dinheiro nestas empresas?

Como muitas coisas na vida, nossas teses podem vir a serem testadas em momentos inesperados.
Ideiasnet é em teses um bom negocio, e no fato também. Porem, ainda falta que feche um ciclo completo de seu modelo de investimentos para que definitivamente não existam hipóteses que afugentem investidores.

Em seu balanço do 4T08 a empresa apresentou lucro de R$2,2 milhões de reais, que em teses esta muito bem se consideramos que 2008 foi o ano no qual explodiu a maior crises financeira dos últimos 70 anos.

Mas em hipóteses muitos olham para este numero como se fosse um resultado medíocre se comparado com o lucro de R$3,6 milhões do ano anterior.
O fato é que sua cotação continua estagnada na absurda faixa dos R$2 por ação.

Ideiasnet é hoje uma smallcap que fatura R$1,08 bilhões colocando a empresa num patamar nunca antes atingido. E em teses isto é excelente.
90% da receita da empresa é obtida através das empresas do portfólio classificadas como E-Commerce e Conteúdo. Em teses isto significa que na medida que a economia volte a níveis normais de consumo, sua receita tende aumentar.
Se alem disto os juros continuam com tendência de baixa e o dólar se equilibra em níveis mais aceitáveis (por exemplo: algo entre R$1,8 e $2) possivelmente o consumo volte a crescer com força no Brasil e a margem da empresa melhore. Podemos pensar que isto tem que refletir no lucro liquido da empresa?
Em teses podemos... ou devemos.


Na Plantação, Ideiasnet, tem um peso considerável na alocação inicial de recursos (ver gráfico). Isto é, acredito que em teses o modelo de negócios da empresa ainda trará resultados extremamente satisfatórios para ela e seus sócios (nós).

Não pode passar desapercebido o fato da empresa possuir 3.535.900 ações em tesouraria. 2.904.000 ações foram adquiridas durante o 4T08, trimestre no qual o preço da ação oscilou entre R$2,4 e R$1,72.

Qualquer um pode fazer uma simples conta e perceber que, na medida que o valor da ação se recupera e atinja, por exemplo, a faixa dos R$3, o valor das ações pulará para R$10.607.700; Simplesmente 4,8 vezes o lucro liquido de 2008!


A decisão (para a Plantação) de investir parte do dinheiro em caixa em ações da Porto Seguro, no lugar de investir ainda mais em ações de Ideiasnet, tem mais a ver com uma estratégia de balanceamento e diversificação de risco que com o abandono da idéia de que Ideiasnet não é mais atrativa.

Como venho falando em postagens anteriores, alocação de ativos é antes que mais nada um exercício constante e complexo de decisão.

Em tese o investidor sempre pensa e acredita que esta certo. Não invista baixo nenhuma hipótese, caso a afirmação anterior não seja para você mesmo, verdadeira.

Boa Semana, Bons Negócios.

7 comentários:

Jovem Capitalista disse...

Caro Stock Buster tenho acompanhado seu blog e gosto muito apesar de não ser tão fan da IDNT3.Talvez compre alguma coisa se algumas das minhas ações subirem e por conseguinte ficarem caras.

Mas o que eu vim postar e dar minha opinião é que a IDNT não apresentou lucro contábil nem em 2008,nem em 2007.Na realidade ela nunca apresentou lucro anual.

Outra coisa que eu não gosto muito é que a empresa que está na bolsa há vários anos nunca pagou um dividendo só emitiu mais e mais ações para tampar o romba de seu resultado operacional negativo.

Não cheguei analisar a IDNT com a mesma profundidade que você longe disso,mas mesmo assim não me pareceu um bom negócio,não consigo enxergar margem de segurança.

Apesar de não gostar sou forçado a admitir que a empresa tem um PSR 0,25 relativamente baixo e a receita líquida cresceu bem rápido apesar de às custas de subscrições.

Outro ponto interessante é que a empresa vai te que fazer muito provavelmente mais uma venda de ações esse ano.

Boa sorte,pelo blog e espero que você entenda a crítica como construtiva.

Stock Buster disse...

Jovem Capitalista, obrigado por seu comentario construtivo.

Mantemos contato,
Stock Buster.

Stock Buster disse...

Jovem Capitalista, obrigado por seu comentario construtivo.

Mantemos contato,
Stock Buster.

Mr.Garone disse...

O grande problema de muitos no Brasil, e o seguinte fazem análise entre médio e curto prazo, e não e assim que funciona as coisas.

IDNT3 e um bom papel, porém aqueles que se auto-intitulam de capitalistas, preferem as blue-chips, pois bem faça a seguinte análise comparativa, pegue um um lote de blue-chips e outro de small caps.

E faça a comparação entre 2002 até 2007, pegue esses dois lotes e veja qual cresceu mais e deu mais lucro!

Faça a análise com esses dois lotes entre 2007 e 2009 e veja qual continua crescendo mesmo com crise mundial e recessão. Isso e muito simples de fazer!!!

Porém como eu sou daytrade, eu prefiro comprar de manhã por R$0,01 e vender no after market por R$1,00 cada papel, sendo que eu sempre compro 30 lotes e cada lote contém mil papeis, pois se cada um custa 1 centavo multiplique por mil papeis custando 1 real no final do dia, porém com 30 lotes.

Vende tudo, uma parte e para fazer o mesmo procedimento no outro dia, a segunda parte e para fundos de ações e a outra parte e para investir no médio-prazo.

O que eu fiz: Eu garanti o presente e o futuro.

Como eu fiz isso? Através de análises técnicas e fundamentalista, porém as vezes usos análises mais avançadas e ainda sobra dinheiro para fazer doações para casas de caridade.

Isso sim e capitalismo!

Jovem Capitalista disse...

Mr.Garone

Quanto as cotações eu acho o assunto pouco relevante,pois estava falando de pespctivas operacionais não de cotação.

Quanto as blue chip eu não gosto muito de blue chips em geral você paga um fortuna por uma liquidez que você não precisa.

Quanto aos seus trades parabéns pelo seu sucesso,mas não entendo do assunto.


Voltando a IDNT

O que eu disse de maneira bem clara e objetiva é que tenho dificuldade de encontrar elementos que indiquem que a IDNT vai conseguir melhorar seu lucro de modo a ter um ROE satisfatório,não vejo pelo menos até 2012 a IDNT com um ROE recorrente de 10% a.a.

Não sei se fui claro,mas acho que o comentário é mais um elogio do que qualquer coisa.Afinal se eu acha-se o blog ruim não acompanhava ,não comentava e muito menos elogiava.

Gui Rodrigues disse...

Eu vou acompanhar o Jovem Capitalista. Sou fã do Stock Buster, e concordo que o futuro de empresas de tecnologia no país é promissor, mas... quanto a idnt...

Mas enfim, Warren Buffet enxergou a famosa margem de segurança aonde os outros não viam nada. Talvez o Stock esteja fazendo isso ;)

Grande abraço. Muita prosperidade!

Gilson disse...

Carlos Rubinstein cade você eu vim aqui só pra te ver!

O que aconteceu com o blog. Achei até que meu rss reader estava com algum problema, mas realmente há algumas semanas não houveram postagens novas. Faz falta sua opinião Carlos.