Maldita gripe, aviar

Busquei e pesquisei.
Procurei achar o motivo, a razão que explica-se porque as ações da Perdigão (PRGA3) perderam quase 10% de seu valor nas ultimas sessões?
Porque até o ano passado a Perdigão, Sadia e Avipal estavam-se beneficiando com a presencia do H5N1 na Asia? E agora, que esse mesmo vírus migrou para alguns paises da europa (Italia, França, Inglaterra, Alemanha) e alguns da Africa também, pareceria que estão reflitindo negativamente nestas empresas?
Como pode um mesmo fato ser positivo num ano, e negativo no ano seguinte?

A Perdigão obtém 51% da sua receita das exportações. Mas parece que agora ninguém quer comer frango como comia antes. Não interessa que dentro de um mês e meio na Alemanha milhoes de pessoas assistam pessoalmente a Copa do Mundo.
E se estas pessoas ao retornarem para seus países espalham o vírus?
Não interessa! O importante é nao comer frango, nem pato, nem nenhuma coisa que possua assas.
Posso comer peixe ou carne (que não seja louca)? Pode!

Isto certifica, mais uma vez, que os investidores não se movem por gráficos mas sim por decisões influenciadas pelo psicológico: Por este motivo o mercado é imprevissível.

Acaso no ano passado o H5N1 nao era transmissível para os seres humanos? Será que alguem acreditava que o virus iria ficar só nos países asiáticos?
Talvez.

E não retrasado (2004-dez/2005). Neste período a Perdigão se valorizou mais de 130%. Mas, não estavam morrendo galinhas nessa época?
Estavam.

E o que mudou?
Nada e tudo. Simplesmente o vírus continua seu curso. Espalhando-se com as aves através de seus ciclos migratórios pelo mundo...

Aonde vai parar?
Sei lá... em algum momento vai parar. Como sempre.

Isto significa que vale a pena comprar ações da Perdigão?
O preço esta interessante (por ação 20,60r$). Se a gripe aviar nao chegar no continente americano, sem duvidas em algum momento deste ano, o preço vai recuperar seus antigos patamares.

Em resumo:
Se voce acha que o H5N1 não vai chegar ao continente americano, sem duvida a Perdigão esta em valores extremamente interessantes. Eu já estou olhando com carinho...

Mas...
Se a gripe aviar chegar aos Estados Unidos e Canada, bom... nesse caso. O melhor seja mesmo esquecer dos gráficos, dos fundamentos, dar um respiro profundo, e descer do barco até a maré se acalmar.
Pois, somos investidores mas não suicidas e muito menos... gansos.

(Em caso de persistirem os sintomas o médico deverá ser consultado)

40.363

Fechou o mês de Abril. O portfolio rendeu 5,39%, tivesse rendido 9% se não fosse pelas quedas dos ultimos dias. (Despencaram a Light e a Perdigão)
De todas formas um rendimento satisfatorio!

Continuo tentando adquirir ações da Porto Seguro (PSSA3) a r$39,00. Nenguem quer vender nesse preço?

A Perdigão esta em queda. Parece que o mundo decidiu nao comer mais frango, nem milanesas de frango, nem bolinhos de aipin, nem lasanha bolonhesa, nem pizza de muzarella. Só porque tem alguns patos e galinhas (e dois gatos) com gripe aviar... e de ai? Tambem, a febre aftosa que não para. Será que o governo nao vai fazer alguma coisa para conter e eliminar todos os focos de uma vez por todas? E o dolar? Nem me fala... a Perdigão obtem 51% da sua receita das exportações, como se fosse pouco o real se valoriza e o preço do frango cai e cai (também cai a soja por causa da baixa no consumo, como esta tendo um extermino de frangos nos países com h5n1 e os frangos comiam muita soja... enfim)...
Bom. O preço de (PRGA3) r$20,60 (equivalentes a r$61,80 da antiga cotação de PRGA4) é um absurdo. Put's Mercado exagerado!!!!

Por enquanto, talvez, e só talvez, hoje (sabado) vaja no cinema e compre pop chicken para comer enquanto assita um filme.

até breve,
Buster

Porto Seguro Blink

A Porto Seguro ingressou no meu portfolio o 3 de fevreiro de 2005, a r$22,10 por ação. Desde aquela data até o fechamento da ultima quinta feira a r$42,69, a Porto teve um rendimento de 93,17%. (ver: PSSA3) Uaau!

Hoje, fiz uma oferta para comprar ações da Porto a r$39. A cotaçao atual é de 43r$, longe da minha oferta. Porem, estou achando que o mercado vai corregir um pouco depois de bater o record dos 40000!...

O peso da Porto Seguro no meu portfolio atualmente é de 8%. Caso consiga fechar o negocio, a porto vai ter um peso de 13% no Stock Buster porfolio.
O fato de formar parte do portfolio significa que as ações da Porto serão mantidas por um longo, longo periodo...

Entre o Blink e o Blind

A ultima vez que adquiri ações para meu portfolio foi o 20-fev deste ano, foram ações da Light (a r$16,70). Fizemos uma compra em parceria com meu grande amigo Stock Miner (tá mineru!).
O negocio rendeu frutos rapidamente quando a Light, que pareceia ascender mais rápido que o astronauta brasileiro, chegou a r$23. Depois, num movimento de queda inesquecível onde todo indicava que o limite sería o centro da terra e não o chão, a Light chegou a desvalorizar até r$14.

Em reunião da diretoria na que participaram os diretores Miner e Buster, e só. Foi discutido, cafe mediante no "Arte Café", o que fazer com as ações da Light. Caramba! Miner estava a fim de vender. Então, relembramos porque adquirimos as ações da Light. As razões foram:

1. A empresa apresentou lucros depois de vários trimestres apresentando perdas;
2. O preço da ação estava muito desvalorizado se comparado com as cotações anteriores, isto representava grandes chances de uma valorização da empresa no curto prazo;
3. ... E Miner e eu, queríamos fazer uma diferença no curto prazo. Inicialmente a Light não formaria parte de nosso portfolio permanente.

Três dias depois de adquirir as ações, foi divulgado no mercado a intenção de compra da Light por um grupo Brasileiro. Foi ai quando os motores foram ligados!!!

Mas a euforia, não foi combustível suficiente (como sempre) para manter o preço no patamar dos r$23, especialmente depois que foi divulgado que o preço pago pela Light não foi o que o mercado esperava.

Que fazer então? foi a pergunta que nos fizemos com Miner.

E aqui entra o Blink. A empresa foi comprada pela Cemig por u$319,8 milhões, mais u$1,5 bilhões que a Cemig assumiu de dividas da Light. Isto da um total de u$1,819 bilhões.

O consórcio formado pela Cemig, agora dono da Light, entra com alto crédito em capacidade de gestão e execução. Isto significa que nao podemos avaliar o futuro da empresa, olhando o passado. O certo é avaliar qual é o comportamento da Cemig nas empresas na que o consórcio participa e, desta forma, traçar uma linha de como ira a resolver os problemas da Light. (que não são poucos!)

Meu "blink" é que a Light irá se fortalecendo ao longo deste ano. E se hoje olhamos o preço das ações oscilando entre r$15 e r$17, eu acho que nos próximos trimestres podemos pensar na Light oscilando em patamares maiores. A Light já chegou a cotar a r$180 dois anos atrás. Se arrumar a casa e, se voltar a dar lucros: qual a possibilidade de aumentar seu valor de mercado?

O Blink é um fator importante nos momentos da tomada de desição.

Já o Blind é exatamente todo o contrário!

Nota Final: Continuo olhando e aguardando antes de fazer novas aquisisões.

Perdigão no Novo Mercado

A Perdigão formar parte agora do seleto grupo de empresas que compõem o Novo Mercado.

Cabe aclarar que este fato, digno de comemoração, não é garantia de rentabilidade.
Porem, o "facto" de Perdigão estar agora no nível 0 do Novo Mercado traz garantias extras para os investidores que possuam ações desta empresa. Como é meu caso.

Primeiro, o nível de transparência exigido pelo mercado a empresa é maior que o exigido pela legislação brasileira (podemos ter orgulho disto!).
Segundo, mas igualmente importante quanto o primeiro, quando a empresa que encontra-se no nível 0 do novo mercado, garante que em caso de adquisição o preço pago pelas ações será o mesmo para todos seus possuidores. Como? Veja bem... quando uma empresa que não esta no novo mercado é adquirida, os possuidores de ações PN podem não receber o mesmo valor pago pelas ações ON. (literalmente dançam um tango e não um samba).

ALL (Nivel 2)
GOL (Nivel 2)
Light (NM)
Porto Seguro (NM)
Perdigão (NM)
ComGas (esta fora)

Alerta: O preço do petroleo atingiou ontem u$70. Em condições normais a GOL tivesse despencado, mas a crisis da Varig que avança sem tregua e esta levando a companhia para a falencia fez com que, ontem as ações da GOL pulasem 16%.

38.927

O mercado esta sem rumo. LOST.
É em momentos como este que surge a possibilidade de comprar com a bendita "margem de segurança", isto significa que podemos comprar a preços raçoaveis.

Das empresas que compoem o portfolio de Buster, temos algumas que encontran-se com descontos interessantes. No sales off de Abril, temos:

Perdigão [r$74,50] (desconto de -25% desde o máximo de r$99,00)
ComGas [r$284,50] (desconto de -14% desde o máximo de r$329,60)
GOL [r$61,00] (desconto de -18% desde o máximo de r$74,40)

A Porto Seguro e a ALL estão perto do máximo ou no máximo.

A questão é: O mercado vai continuar na deriva? May be yes, may be no.

O racionamento de Gás pode afetar os negocios da ComGas neste trimestre, caso se confirme que o gasoduto Brasil-Bolivia continue inoperante por 30 dias.

A gripe aviaria está se espalhando pelo mundo, lentamente com o voo do cisne e os patos selvagens. Ainda nao chegou no Canada e nos Estados Unidos, quando isto acontecer, caso acontesça, podemos pensar em reavaliar a Perdigão. Se olhamos para Inglaterra, França, Itália ou Alemanha países que hoje estão com cisnes e patos com gripe, reparamos que o consumo de aves (frangos, etc) teve uma queda de 30% no inicio, e depois começou uma lenta recuperaçao.

A Gol, entre outras coisas, esta sendo castigada pela correção do preço do combustivel, cujo valor é atualizado cada 15 dias (o preço do barril de petroleo hoje esta a u$s68,60).

Eu diria, hoje, que ainda existe margem para uma correção ainda maior do mercado. Desta forma estou aguardando antes de reposicionar o portfolio.
Claro, que posso estar errado...

2012, no caminho da odisséia

Você esta fazendo alguma coisa hoje pensado no seu futuro? Ou esta consumindo no presente e comprometendo seu futuro?
Você esta cuidando pessoalmente de seu patrimônio? Ou alguem que voce nunca viu na vida esta cuidando dele?
Você esta gerenciando seus investimentos? Ou seus investimentos estão auto gerenciados?
Você, independentemente de acertos e erros, esta confiante de seu futuro financeiro? Ou seu futuro será confiante, ou não, só quando ele chegar?
Quem tão longe você consegue enxergar...?

Animo! Sei que você esta pensando em tomar a atitude correta.
Lembre-se, qualquer fortuna se inicia sempre com 1r$.

Perguntaram-me na semana anterior qual a formula para avaliar um investimento. Confesso que fiquei refletindo um pouco, mesmo porque f(x) não deve ser uma formula complexa.

Vou falar sobre ela no próximo post.