A Disputada Ideiasnet (Breaking News)

Enquanto novembro se aproxima ao seu fim, e aguardamos a finalização do leilão de Ideiasnet marcado para o dia 30/11, e nosso amigo e sócio Eike acompanha diariamente os números da aquisição que pretende fazer a R$5,23 (por ação); Aqui entre nos Eike, é muito pouco para você atingir seu objetivo de comprar até a totalidade das ações que estão no mercado...

Enfim, enquanto estas e outras coisas que nem estão em nosso radar acontecem, uma nova oferta de compra que pretende adquirir 0,05% das ações de Ideiasnet aparece.

O novo comprador, por agora misterioso, ofereceu R$5,50 por ação e apimentou o leilão da segunda feira. Se Eike, em sua paladina missão, pretende ainda comprar todas as ações, terá que fazer uma nova proposta oferecendo no mínimo +5% de R$5,50 (isto é R%5,78).

Nos, pequenos e insignificantes investidores detentores das ações de IDNT, olhamos expectantes aguardando a finalização do processo que de uma ou outra forma, ancorou o valor da ação na faixa dos R$5,4 durante este mês.

Obrigado,
nesses valores não vendo! E você?

Até o Domingo,
Stock Buster

Nota: Confira artigo no jornal Valor sobre assunto. (Aqui).

Nota2: 0,05% é pouca coisa, mas pela regra, se Eike pretende aumentar o valor na segunda, agora vai ter que ir no mínimo para R$5,78... Foi uma movida magistral!

Tipo de Oferta Hostil (?)

De tempos em tempos acontecem estes tipos de coisas.
De Segunda a Sexta feira, qualquer mortal investidor (ou grupo de investidores) com quantidade suficiente de dinheiro, pode tentar comprar no mercado a totalidade das ações de uma empresa.

Como exemplo, poderíamos colocar uma saborosa ordem de compra em nosso HomeBroker preferido para comprar os 104 milhões de ações de Ideiasnet (IDNT), até cancelar, por R$5,23 por ação.

... Se você dispõe de R$543.920.000, e gosta do negocio, por que não?

Algumas vezes nos deparamos ante fatos imprevisíveis, no restante das vezes os fatos são totalmente imprevisíveis.
Mas, no caso do fato recente de IDNT, a surpresa não esta nas vontades de adquirir a totalidade do controle acionário... esta sim no valor oferecido para atingir tal objetivo: R$5,23 (só?).

A hostilidade da possível, e ainda não confirmada nem consumada oferta de compra, não esconde a voracidade e apetite de lucro de quem esta por detrás deste negocio.

Em primeiro lugar, temos que concordar que IDNT é um excelente negocio. Digo, porque alguém se interessaria em comprar 100% de um negocio ruim?

Em segundo lugar, não podemos sentir que estão subestimando nossas ações, por acaso não é o que você sempre faz quando coloca uma ordem de compra... tentar comprar no menor valor possível?

Por ultimo, claro, para que a ordem seja executada não adianta alguém querer comprar, tem que existir um sujeito do outro lado querendo vender pelo mesmo valor...

... Neste este caso em particular, para quem pretende convencer até 100% dos acionistas de IDNT, entre majoritários e minoritários, o valor oferecido beira o limite da mediocridade. Será que alguem vai topar?

Me pergunto, se até o próprio Eike Batista, que no ano passado comprou 8,47% das ações a R$6,7 cada, estaria disposto a sair do negocio vendendo a R$5,23?

Humildemente me atrevo a dizer que se alguém esta seriamente interessado em adquirir até 100% das ações de INDT, este alguém deveria iniciar a oferta na faixa dos R$9-R$10, como para que algum grupo de acionistas o leve mais a serio.

Até lá... obrigado.

Boa Semana, Bons Negócios.
Ler Fato Relevante de IDNT completo.

Entrevista com Rodin Spielmann (Ideiasnet).

A venda da Braspag para o Grupo Silvio Santos por R$25 milhões traz para Ideiasnet (detentora de 24,4% das ações da empresa) R$6,1 milhões e inicia uma nova fase de maior dinamismo no portfólio da Holding.
Em entrevista por email, Rodin Spielmann (Diretor de Relações com Investidores) acrescentou informações interessantes relacionadas com o fato relevante (Ver publicação do Fato).

1. Ideiasnet investiu R$232.824 há quatro anos na Braspag, com este resultado multiplicou por 26,2 vezes o capital. Com retorno de 162% ao ano, um excelente negócio!!! A Ideiasnet já tem planos para o novo dinheiro que entrou em caixa?

Investiremos esse caixa com o mesmo intuito de sempre, gerar o melhor retorno possível pro nosso investidor. Temos analisado muitas oportunidades ao longo desses períodos, e entre elas investimentos nas próprias companhias do nosso portfólio para gerar mais posicionamento, crescimento e vantagens competitivas.

2. Sobre o comentário final na publicação no “fato relevante”: O rentável encerramento do ciclo de investimento em uma das investidas da Ideiasnet inicia uma nova fase de maior dinamismo no portfólio.
Neste sentido, que podemos esperar para os próximos 12 e 18 meses?

Pode-se esperar um maior dinamismo no portfólio atual, acredito que a melhor métrica de geração de valor para o acionista de IDNT3 é o fechamento de ciclos como o que realizamos. Algumas de nossas empresas estão muito bem posicionadas em seus respectivos segmentos, e estamos sempre buscando as melhores operações com investidores estratégicos para comprovar ainda mais o modelo de investimento – e desinvestimento – da Ideiasnet.

3. Sem duvidas o negocio fica mais empolgante, sendo que a venda da Braspag representa, pela primeira vez, o fechamento de um ciclo completo do negocio de Ideiasnet. Você considera que este passo (o primeiro de muitos) coloca Ideiasnet no grupo de empresas com negócios mais consolidados e maduros?

Sem dúvida. Na realidade acredito que a maturação da Ideiasnet começou a ser mostrada já em 2007, porém efetivamente só fizemos a 1ª venda relevante agora. Por isso provavelmente seremos percebidos como “empresa de investimentos” e não “holding” a partir de agora.

Obrigado pela entrevista Rodin.

Boa Semana, Otimos Negócios.

Três Caras De Uma Mesma Moeda.

Especulemos juntos na seguinte linha.
Digamos que dispomos hoje de um capital para investir em alguma coisa. O leque de opções é o suficientemente grande como para que fiquemos entretidos por um bom e prolongado tempo.
O problema com o tempo, que é o único recurso infinito que conhecemos no universo, é que não temos a possibilidade de usufruir completamente dele. Isto é, nos somos finitos.

Colocada esta premissa de forma trágica, porem direta, continuemos na especulação.

Antes de sair por aí procurando novas oportunidades de investimento, penso que vale a pena olhar se aquelas empresas nas quais já possuímos investimentos não merecem receber um novo aporte de capital. A diversificação é algo sadio, porem em excesso é algo medíocre e confortável.

A primeira cara da moeda:
Ideiasnet: Os resultados do 1T09 não foram maravilhosos, nem muito menos nada para se orgulhar. O prejuízo de R$6 milhões, embora esperado por causa da queda nas vendas no varejo e da desaceleração da economia interna, foi no mínimo arrepiante.

O segmento de tecnologia no qual Ideiasnet atua, sofreu como outros segmentos sofrerão com a crise. Embora dentro do segmento de tecnologia encontremos resultados divergentes, com impactos diferentes.
Por um lado temos a Officer, responsável por 85,34% da Receita Liquida do trimestre (R$169,4 milhões) com uma margem de 2,3% de EBITDA . Isto significa que gerou R$3,896 milhões de lucros antes de impostos, depreciações e amortizações.
Em resumo: Muito dinheiro passa, pouco dinheiro fica. Normal, para um negocio focado na distribuição (neste caso de produtos de informática), como é a Officer.
Não vamos cuspir na principal empresa geradora de caixa do Holding!

Como já foi comprovado, o potencial bombástico e gerador de receita e margem que possuem outras empresas do portfólio como por exemplo: Padtec e Imusica, é alentador.

Uma boa atitude da empresa foi a de apresentar uma nova forma de classificação das empresas que estão no portfólio, onde claramente se observa em qual estagio esta cada empresa e a qual segmento pertence. Cada segmento trabalha com margens bastante diferentes...



Se acreditarmos numa melhora constante e gradual nos próximos 3 trimestres do ano, sem duvida os resultados do ano fiscal de 2009 deveriam ser satisfatórios e empolgantes.

Mas, no âmbito dos investimentos, quanto menos deixemos livrado a fé, e quanto mais pragmáticos consigamos ser, mais chances de sucesso teremos no investimentos. Ao menos eu tenho fé nisto!


A segunda cara da moeda:

Num movimento atípico, ao menos assim foi para mim. Ideiasnet esta propondo fazer uma Redução de Capital Social. Isto soa ainda mais arrepiante que o prejuízo do 1T09. Na tentativa de esclarecer para mim e, obviamente compartilhar isto com vocês, foi que entrei em contato com Rodin Spielmann. Por email, respondeu:

1. O motivo da redução é para absorver a prejuízo de R$6 milhões, certo? Mas o impacto que isto pode ter nos investidores e na própria Ideiasnet, não esta claro para mim. Ideiasnet esta avaliando pagar para os investidores (proporcionalmente)? Se os prejuízos acumulados somam R$6, porque reduzir o capital em R$27?
O prejuízo acumulado de exercícios anteriores era justamente esse R$ 27 milhões, o fato de estarmos “zerando” essa conta é justamente para termos a possibilidade de começar a ter “Reserva de Lucro” e “Lucros Acumulados”.

2. Qual a vantagem/beneficio para Ideiasnet em fazer esta redução? Caso geremos resultado positivo no ano, teremos uma conta de “Lucros Acumulado” e com isso poderemos pagar dividendos.

3. Entendo que o numero de ações em circulação será mantido, porem fico preocupado em qual o impacto que isto pode ter na cotação de IDNT? Francamente, nunca passei por uma situação similar.
O impacto deveria ser positivo na medida em que a Ideiasnet está demonstrando com ações contábeis (não há efetivamente nenhuma mudança no número de ações ou qualquer coisa do gênero) que está confiante na geração de resultados positivos a partir desse ano corrente.

A terceira cara da moeda:
Em tempo real as decisões não são tão obvias, isto é tendemos sempre a tentar diminuir ao máximo o nível de incertezas, mas as tentativas, ao final, não deixam de ser teses de investimento.

Podemos criar uma tese para Ideiasnet, outra para ALL, outra para Perdigão (agora a quase flamejante Brasil Food)... em definitiva podemos criar quantas teses achemos convenientes.

Evitar diversificar o investimento, neste momento, significa que nos obriga a fazer avaliações mas profundas de nossas próprias premissas. Isto é porque dividir o capital disponível para investir entre as 3 empresas citadas seria talvez uma saída confortável, mas ficaria evidente que estamos aceitando de certa forma nossa incapacidade de analise.

Boa Semana. Bons Negócios.

O Fabricante de Bolas de Neve.

A historia do Fabricante de Bolas de Neve pode ser tão fantasticamente incrível, como é a historia da fantástica fabrica de chocolate e seu dono.

Ainda não tem a versão para o cinema, mas quem sabe talvez não demore muito em sair.

Até lá o melhor livro já publicado ao seu respeito é a biografia escrita por Alice Schroeder (Bola de Neve), por encomenda do próprio Warren Buffett.
“Se existem duas versões de um mesmo fato, falou Buffett para Alice, fique sempre com a menos lisonjeira...”

Eis aqui, logo no inicio do livro, uma das mais importantes lições (dentro das milhares que são transmitidas): “A Humildade Desarma.”

Se você quer acrescentar conhecimento ao seu estilo de avaliar oportunidades de negocio, sem a menor vacilação você pode encarar concentrado e alegremente as 900 páginas de sabedoria que o livro possui. Acredite, vale realmente a pena.

Escolher onde investir o dinheiro, de tanto estudo e analise eu diria que se transforma em quase uma arte. Warren Buffett é um verdadeiro artista neste sentido.

Enquanto o cenário de crise continua desenrolando-se, ou enrolando-se, semana após semana, mês após mês, e o humor dos investidores varia em direção inversamente proporcional à melhora ou priora deste cenário, fica claro que os melhores negócios podem acontecer em situações como as atuais.

Não é a toa que o número de fusões e aquisições tem aumentado significativamente durante os últimos 12 meses.

A historia de Warren Buffett esta repleta de crises, acertos e erros. Foi durante muitas destas crises que Buffett enxergou oportunidades para realizara negócios que posteriormente potencializaria fortemente sua fortuna.
Em quais circunstancias e em quais condições Buffett comprou parte de American Express ou de Geico?

Outro ponto importante é o de tentar entender todas as coisas que acontecem num determinado negocio. Por exemplo, nestes momentos estou tentando entender qual o beneficio ou prejuízo que a redução de capital social proposta por ideiasnet pode trazer para seus sócios (investidores) em para seu negocio?
Ou, como a fusão de Saida e Perdigão pode propiciar a compra desta nova empresa por algum concorrente internacional? Ou quanto tempo a nova empresa demorara em alcançar a eficiência operacional que a Perdigão já desfrutava, e que permitiu entre outras coisas que hoje estivesse em uma posição confortável para comprar a Sadia?

O que Alice ensina de Buffett através de seu livro é a incansável atitude de pesquisa e analise que Buffett desenvolveu ao longo de sua vida. Sem duvida uma qualidade valiosa.

Não permita que a crise atual tire seu foco, procurar oportunidades de negocio dentro ou fora da Bolsa é uma jornada constante. Independentemente do ciclo econômico.

Nota: Nunca utilizar o método de Ron para escolher onde investir...

Tese: Ideiasnet (Alocação de Ativos 3).

Segundo o dicionário português, Tese é uma afirmação que precisa ser demonstrada. A diferença entre Hipótese e Tese parte do principio que a afirmação da Tese é verdadeira, porem precisa de um fato ou teorema para ser efetivamente comprovada.

Como investidores podemos ser uma maquina de gerar teses ao avaliar empresas onde investimos ou investiremos nosso dinheiro.
Alocar ativos num portfólio pressupõe uma serie de teses, que inicialmente acreditamos sejam verdadeiras; caso contrario qual o sentido de investir alocando dinheiro nestas empresas?

Como muitas coisas na vida, nossas teses podem vir a serem testadas em momentos inesperados.
Ideiasnet é em teses um bom negocio, e no fato também. Porem, ainda falta que feche um ciclo completo de seu modelo de investimentos para que definitivamente não existam hipóteses que afugentem investidores.

Em seu balanço do 4T08 a empresa apresentou lucro de R$2,2 milhões de reais, que em teses esta muito bem se consideramos que 2008 foi o ano no qual explodiu a maior crises financeira dos últimos 70 anos.
Mas em hipóteses muitos olham para este numero como se fosse um resultado medíocre se comparado com o lucro de R$3,6 milhões do ano anterior.
O fato é que sua cotação continua estagnada na absurda faixa dos R$2 por ação.

Ideiasnet é hoje uma smallcap que fatura R$1,08 bilhões colocando a empresa num patamar nunca antes atingido. E em teses isto é excelente.
90% da receita da empresa é obtida através das empresas do portfólio classificadas como E-Commerce e Conteúdo. Em teses isto significa que na medida que a economia volte a níveis normais de consumo, sua receita tende aumentar.
Se alem disto os juros continuam com tendência de baixa e o dólar se equilibra em níveis mais aceitáveis (por exemplo: algo entre R$1,8 e $2) possivelmente o consumo volte a crescer com força no Brasil e a margem da empresa melhore. Podemos pensar que isto tem que refletir no lucro liquido da empresa?
Em teses podemos... ou devemos.

Na Plantação, Ideiasnet, tem um peso considerável na alocação inicial de recursos (ver gráfico). Isto é, acredito que em teses o modelo de negócios da empresa ainda trará resultados extremamente satisfatórios para ela e seus sócios (nós).

Não pode passar desapercebido o fato da empresa possuir 3.535.900 ações em tesouraria. 2.904.000 ações foram adquiridas durante o 4T08, trimestre no qual o preço da ação oscilou entre R$2,4 e R$1,72.

Qualquer um pode fazer uma simples conta e perceber que, na medida que o valor da ação se recupera e atinja, por exemplo, a faixa dos R$3, o valor das ações pulará para R$10.607.700; Simplesmente 4,8 vezes o lucro liquido de 2008!

A decisão (para a Plantação) de investir parte do dinheiro em caixa em ações da Porto Seguro, no lugar de investir ainda mais em ações de Ideiasnet, tem mais a ver com uma estratégia de balanceamento e diversificação de risco que com o abandono da idéia de que Ideiasnet não é mais atrativa.
Como venho falando em postagens anteriores, alocação de ativos é antes que mais nada um exercício constante e complexo de decisão.

Em tese o investidor sempre pensa e acredita que esta certo. Não invista baixo nenhuma hipótese, caso a afirmação anterior não seja para você mesmo, verdadeira.

Boa Semana, Bons Negócios.

Avaliação de Oportunidades

“A confiança aumenta com a velocidade de crescimento de um coqueiro, e diminui com a velocidade da queda de um coco”. (Montek S. Ahluwalia, vice-chairman da Comissão de Planejamento da índia em conferencia em Davos).

Como as chances de cometer algum erro nunca são nulas, é importante possuir um racional que argumente nossos passos.
Em primeiro lugar o exercício, pode ter certeza, ira aprofundar seus conhecimentos em investimentos e no negocio em questão.
Em segundo lugar, você irá aperfeiçoando seu método a ponto de torná-lo mais confiável para você mesmo. E isso é valiosíssimo.
E, em terceiro lugar, pode afastar o sentimento de culpa caso as coisas não dêem certo. (Isto é, ficará mais confortável e se sentira menos idiota; provando para você mesmo que o método ainda deve ser apurado).

Consideremos a pergunta: Quanto vale o negocio? Ou esta outra: Vale a pena entrar no negocio pagando um valor X? Que sabemos pode ter inúmeras respostas, e ainda pior, que podem variar dia após dia dependendo do humor do mercado.

Fazer uma compra no “achometro” é um erro muito mais comum repetidamente executado por um numero extraordinariamente grande de investidores. Entrar na onda de compras quando o mercado esta eufórico é outro. É necessário utilizar alguma ferramenta que, no mínimo, nos ajude a aproximar algum valor relativamente (é também questionavelmente) coerente.

Eis aqui um caso prático.

(clicar na imagem para aumentar)

Considerações importantes:

• O Valor Patrimonial da Ação é obtido a partir da seguinte formula (VPA): (Patrimônio Liquido / Número total de Ações da Empresa);
• Embora existem controvérsias em trabalhar diretamente com o valor do Patrimônio Liquido publicado no balanço. Isto se deve a que os ativos não necessariamente estejam representados por seus valores reais (ou de mercado). O que indudavelmente afetará o resultado final.
• Como deverão ser considerados os valores em Pesquisa e Desenvolvimento? (como um ativo?) (qual seu valor?). Ou outro tipo de investimentos (incluindo os financeiros)?
• Reservas de capital ou de inventario, podem ou não ser retiradas do ativo.
• E os valores intangíveis? (como marcas, etc).
• O valor da ação no quadro acima é o valor de fechamento de cada ano.
• O VPA da Industria é o valor obtido do benchmark de empresas de setores similares do mercado americano.
• O Preço Estimado da Ação é VPA 2008 * Media VPA. Considerando a Media da própria empresa e não da Industria.
  
• No caso particular de Ideiasnet, obter o VPA da Industria resulta mais difícil devido a diversidade de empresas que compõem seu portfólio. (Internet, Varejo on-line, Comunicação, etc).
• O investidor pode obter seu VPA para as mesmas ou outras empresas, pesquisando os balanços publicados.
• Como Alexandre Póvoa menciona no seu livro Valuation, Como Precificar Ações. Os Indicadores têm valor em Conjunto. (Nunca podem ser avaliados issoladamente).
• Alem do livro de Povoa, temos o livro de Security Analysis (Benjamin Graham), onde as vantagens e desvantagens da utilização deste indicador são expostas e analisadas em detalhe.

Tenho quase certeza que um número imensamente infinitesimal de investidores, tinham noção de qual o VPA da empresa que estavam adquirindo ações em Maio de 2008, quando o Índice Bovespa estava no seu máximo.

Para ser mais especifico, por exemplo, o 29/05/08 o valor de mercado da Perdigão era de R$11 bilhões versus um VPA que dava R$2,85 bilhões de valor da empresa.

Boa Semana, Bons Negócios.

Intervalo.

(Tenho decidido operar no longo prazo, talvez fique o dia todo com as ações).

Nesta semana, estou num pequeno intervalo. Por esta razão, caro leitor/a (e Investidor/a), não efetuei a clássica atualização Dominical do blog.

De todas formas, deixo aqui registrado mais uma aumento na quantidade de ações de Ideiasnet realizado na semana anterior. Com compras de IDNT3 a R$2,41.
Este aumento esta na linha da estratégia de aumento de posições durante esta fase de crise. O número de ações atingiu a meta que tinha estabelecido no inicio, sendo assim, as compras serão focalizadas agora em ALL.

Ontem Ideiasnet publicou o resultado do 3T08, divulgando uma Receita Líquida de R$ 231,4 milhões e EBITDA de R$ 7,4 Milhões no 3T08. Com tudo, registrou um resultado liquido negativo de R$1,2 milhões. (ver documento com a divulgação dos resultados aqui).

Boa Semana, Bons Negócios.

Comentário de Rodin Spielmann, Diretor de R.I de Ideiasnet.

(Rápida entrevista por email com Rodin Spielmann, em exclusivo para Stock Buster).

Stock Buster: ...Não consigo desenhar para o futuro (2009)... um cenário tão ruim e pessimista de forma que o valor atual de Ideiasnet seja o de Outubro de 2005, quando IDNT não tinha aumentado sua participação em empresas como Officer e PadTec.... E seu faturamento não chegava perto do nível atual.
Ideiasnet tem contratos de Hedge de cambio? Algum investidor de peso vendeu sua posição na empresa nas últimas semanas?

Rodin Spielmann:
Como vocês, estamos sendo bombardeados com manchetes de aperto nos mercados de crédito, instituições financeiras e um enfraquecimento da economia global. Todas estas questões são motivo de preocupações, não só sobre a economia, mas como ela irá afetar a Ideiasnet e nossas empresas investidas.

As incertezas nos mercados de capital teve repercussões na economia em geral e, entre outras coisas, gerou retração do crédito. Ninguém sabe ainda tudo das repercussões. O que sabemos é que a Ideiasnet se encontra no melhor momento da sua história, com posição forte de caixa (perto de R$ 70 milhões) e um portfólio de empresas bem diversificado, muito bem posicionado, e em forte expansão. Além do dinheiro em caixa, temos um bom relacionamento bancário para apoiar o crescimento e, principalmente, os melhores gestores, funcionários e colaboradores na Ideiasnet e nas empresas investidas.

Olhando para o futuro a nossa estratégia é clara: expansão das companhias, ganhar fatia de mercado, tomando como base o que podemos controlar, o nosso desempenho. Inovação, execução e relacionamento ainda são fundamentais para proporcionar aos atuais e futuros clientes o valor que eles precisam, esperam e merecem do nosso grupo.

Mesmo neste cenário desafiador da crise instalada temos acelerado, apoiado e apostado no crescimento e desempenhando dos nossos negócios. Podemos citar alguns exemplos realizados neste período desde Março deste ano:

1. Padtec - comprou uma empresa Israelense – a Civcom e recentemente entrou na Shortlist da espanhola Telefónica;
2. Spring Wireless - fizemos um aumento de capital na companhia, juntamente com NEA e Goldman Sachs, que possibilitou a compra da OKTO uma das principais e mais desejadas companhias do setor de mobile do Brasil,;
3. Bolsa de Mulher - Consolidamos o setor feminino, criando o maior grupo de mídia voltado para mulheres da Internet Brasileira e abrimos o portal em 3 locais da América Latina;
4. Trinnphone - Compramos a ETML para fortalecer a Trinnphone e torná-la uma operadora de telefonia completa;
5. iMusica - Expandimos a operação mobile para 14 países da América Latina em parceria com a América Móvil;
6. Virtus - lançamos a pedra fundamental da fusão de 8 empresas no setor de software e serviços, formando uma das 3 maiores empresas deste setor;
7. BrANDS - lançamos a BrANDS, a primeira holding de comunicação 100% digital do Brasil, reunindo a Hands, AddComm, MediaFactory e TV ao Vivo;
8. NetMovies - colocamos no ar a campanha publicitária da empresa,;
9. Zura! - fechamos negócio do Zura! com o Yahoo!, desbancando do portal nosso principal concorrente e líder estabelecido do segmento, o Buscapé;
10. TecTotal - lançamento da empresa em sociedade com a Telefónica para suporte residencial;
11. Officer - como possui uma fluxo de caixa neutro e uma ótima situação de capital de giro, pode suportar a pressão neste momento de crise o qual acreditamos será o grande responsável por mais uma consolidação "orgânica" do mercado.

Além de tudo isso, é importante ressaltar especificamente o item (2) o qual demonstra que a Ideiasnet (neste caso, através da Spring) pode se tornar parceiro de eventuais investidores estrangeiros dedicados ao setor TMT, como o NEA.

Fogo de Chão (na Bovespa).

(cartoon: cartoonstock.com)

E chegou o dia de um espetacular crash na bolsa (em câmera lenta), que é como talvez seja referenciado este período no futuro. Porque em teoria isto é o que significa um crash do mercado, uma queda abrupta maior ou igual a 20%.

Desde seu máximo de 73.517 (20/05/2008) a Bovespa deslizou –37,55%. Tem quem compare o estrago com a Grande Depressão de 1929, mas na verdade ainda estamos longe de alcançar seus níveis de intensidade. Só para iniciar a comparação, naquela época o Dow Jones ardeu durante onze meses um total de –87,52%, sem falar que os estragos gerados na economia real demoraram duas décadas para se recuperar (aumento considerável do desemprego, fábricas e industrias fechando por todos os lados, bancos quebrados em cada esquina... etc).

Hiper breve resumo ao limite da bancarrota:
Ajudaram ao Bear Stearns; Ajudaram a Freddie Mac e Fannie Mae. Deixaram quebrar ao Lehman Brother (ainda ninguém entendeu bem porque?). Resgataram ao AIG... quem será o próximo?

Outro grande fator diferencial é que o FED de 1930 não tomou nenhuma ação para tentar diluir ou contra-restar a crise, 80 anos depois a historia esta sendo escrita de forma diferente. Claro, torcemos para que o final também seja diferente. Os amigos de Washington abriram a carteira no salão oval e fizeram uma vaquinha de mil milhões de milhões (u$700 bilhões)... (e ainda gritaram truco!).

... Como efeito imediato: Disparou a euforia.
Você lembra quando abordei os estágios de uma crise financeira na postagem: O Estagio Crítico (23/03/2008)? Se estiver certo, devemos entrar agora num período de quietude (de duração indeterminada).

O que tem acontecido na Bovespa, nos últimos meses, é um processo constante e gigantesco de busca por liquidez que tem forçado os investidores (principalmente estrangeiros) a praticamente “liquidar” seus ativos (ações). No inicio da semana (15/09) o assunto recrudesceu rapidamente, a Bovespa teve uma queda histórica, o Ouro teve uma subida histórica, e o Dolar aumentou 18% forçando o BC a voltar a emprestar títulos nesta moeda para evitar que a desvalorização continuasse.

18/9 Comprei ações de IDNT3 a R$3,60. Como já tinha antecipado por aqui, no meu ponto de vista é momento de aproveitar (prudentemente) os grandes descontos que a crise esta oferecendo.
As compras não pararam por aí. O problema é dispor de caixa para poder fazer estas compras, o time não sempre é o que gostaríamos.

Quero destacar a importância de tirar proveito (o maior possível) dos momentos atuais. Ricos em experiências, atitudes, reflexões, temores, preocupações e ansiedade.
Você tem dinheiro no mercado? Então, meu caro colega, você esta de alguma forma pagando para aprender uma das mais importantes lesões de investidor que é a de conhecer-se assim mesmo. Se for caro ou não depende, mais uma vez, pura e exclusivamente de você.

Lembra daqueles testes, extremamente difundidos, para descobrir qual é seu perfil de investidor? Pois saiba, que não tem melhor teste para conhecer seu perfil que o atual!
É surpreendente como as pessoas podem ser corajosas nesses testes... Mas, diante da cruel realidade se comportam de forma oposta às respostas que deram.

Desta forma, é recomendável que, antes de você tomar suas decisões de investimentos, lembre qual foi na realidade seu comportamento diante de períodos turbulentos como os atuais. Acredito fortemente que esta simples dica vai fazer que você ganhe/poupe seu dinheiro.

Ainda estamos em turbulência... assim seja prudente.
... Não esqueça de desfrutar um bom churrasco com amigos.

“Ter foco no negócio resulta mais lucrativo que ter foco no preço da ação. (W. Buffett)”.

Boa Semana, Bons Negócios.

Pekin 2008 versus PIB 2007

... 56 semanas já se passaram desde o inicio desta crise hipotecaria que estrangulou o crédito nos Estados Unidos, aumentou a inflação, aumentou o desemprego, gerou a queda o Dólar, disparou o preço dos commodities, o preço do Petróleo, deixou a economia americana a beira da recessão, desacelerou a economia mundial e não deixou que a seleção Brasileira ganhasse da Argentina nas olimpíadas de Pekin.

Bernanke, falou então desde a cidade da Jackson Hole (algo assim como o Buraco de Jackson), o recado foi claro, por enquanto nada de aumentar a taxa de juros americanos que continuará 2% ao ano.
Por outro lado, não duvido que assim que a economia mostre sinais de recuperação e a crise seja definitivamente deixada para trás, o aumento nos juros voltarão imediatamente para combater à inflação. Falou e esta falado!

Finalizadas as Olimpíadas de Pekin, segue o quadro final das posições de cada país mais a posição do país na economia mundial (baseado no PIB).

(para aumentar clicar na imagem.)

A conclusão que dá para tirar imediatamente é que quanto mais rico é o país mais medalhas obtêm... Em alguns casos a posição nas olimpíadas esta muito próxima da posição na economia mundial, embora sempre existam exceções.

Depois de um período na qual direcionei meus investimentos para a participação como investidor em um empreendimento destinado à construção de casas populares, voltei a olhar para o mercado de ações e especificamente para as empresas que compõem a Plantação.

ALL e Ideiasnet apresentaram seus resultados trimestrais recentemente, ambos considerados bons e com excelentes perspectivas de crescimento.
Ideiasnet, em particular, conseguiu fechar pela primeira vez um ciclo de negócios (que é o foco principal de sua atividade) com o ingresso do Goldman Sachs e da empresa de venture capital New Enterprise Associates ambos; Ambos aportaram U$56 milhões na Spring Wireless. O banco avaliou em U$110 milhões pré-money e U$140 milhões pos-money, com base nesta avaliação o retorno para os acionistas de Ideiasnet é de aproximadamente 450%. (veja a integra do comunicado de Ideiasnet aqui). A ideia é que a Spring Wireless faza uma IPO na Nasdaq.

Embora, tenha consciência, de que a crise ainda não terminou. Vou iniciar novamente um período de compras aproveitando os altos descontos atuais...

Pensamento Sudoku da semana #2: Investimento do tipo Semp Toshiba... 50 meses é muito tempo...

Boa Semana, Bons negócios.

(Fontes: site oficial de Pekin 2008; IMF)
(Nota: para obter a tabela completa de Medalhas Vs. PIB encaminhe um email para carlos.rubinstein@gmai.com).

Temos um novo sócio. (Ideiasnet)

FATO RELEVANTE

IDEIASNET S.A., sociedade por ações, com sede na Rua Visconde de Pirajá n. 572, salão 401, parte, Ipanema, Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ sob o n. 02.365.069/0001-44 (“Companhia”), em cumprimento às exigências da Instrução CVM nº 358, de 03 de janeiro de 2002 informa aos seus acionistas e ao mercado em geral que foi cumprida a condição especificada no Fato Relevante divulgado ao mercado em 14/05/2008 restando, nesta data, livres para subscrição pela Centennial Asset Mining Fund LLC, empresa ligada ao grupo EBX, sociedade validamente constituída e existente sob as leis de Nevada, EUA (a “Centennial”) o percentual mínimo de 45% (quarenta e cinco por cento) do total das ações emitidas em decorrência do aumento de capital aprovado em 13/05/08.

Desta forma, a Centennial passa a garantir de forma firme e irretratável a subscrição e integralização, em moeda corrente nacional, da totalidade do aumento de capital no valor total de R$ 100.500.000,00 (cem milhões e quinhentos mil reais) representados pela emissão de 15.000.000 (quinze milhões) de ações, nominativas sem valor nominal.

Cumpre ressaltar que será respeitado o direito de preferência de todos os demais acionistas – assim considerados aqueles devidamente listados perante a Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (BOVESPA) em 14/05/2008.

Rio de Janeiro, 05 de junho de 2008.

Nota: Exerci o direito de subscrição.

O dia anômalo, X.

“Atenção, este é um aviso importante: Este é o vôo ”A Plantação” com destino aos mil porcento de retorno. Se seu planejamento futuro não inclui este tipo de retorno, agora é um bom momento para você desembarcar.“ (Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias).

Obrigado, por permanecer ainda aqui. Ainda mais que as coisas estão meio tediosas. Reconheço que o fato de comprar e manter, manter e manter é tão entendiante que apenas algumas letras nos separam do desânimo. Se você ainda tiver alguma duvida da sensação que estou tentando descrever, experimente pegar um elevador e fazer uma viagem de nove andares...

Tédio é isso mesmo.

Mas é claro, existem anomalias. As vezes, afortunadamente, acordamos num dia anômalo.

Um dos maiores investidores Brasileiros é um homem que não consegue parar de investir nem de gastar.
É brilhante? (pergunta a revista Negócios).
Certamente.
É um dos maiores investidores de sua geração, é engenheiro metalúrgico e mesmo que você não acredite, ainda não foi Presidente do Brasil.
Ele Empreende, Investe e Gasta... E nem adianta criticar, o dinheiro é dele mesmo... Esse é seu ciclo virtuoso.

Recentemente ele declarou ter intenção de comprar ações de Ideiasnet. Isso foi muito bom, porque as ações estavam ameaçadas por especuladores inescrupulosos que vendiam incansavelmente, e embora vendessem poucas, vendiam rápido.

Ele, Eike Batista (o nome dele é Eike Batista o que não é estritamente relevante, mas bem interessante porque –deixa pra lá, o nome do cara é esse e podemos explicar porque é interessante depois), decidiu adquirir no mínimo 6.750.000 de ações, e isto espontaneamente multiplicou o valor da ação.

Já tem quem especule que a empresa vai mudar de nome para IdeasnetX, mas tudo não passa de meras especulações irrelevantes, insignificantes e ineXplicáveis.

Com sua fama de multiplicador, e não podemos interpretar mal isto, seguramente a entrada de Eike Batista na empresa não passara inadvertida. Ainda mais se ele se torna um sócio majoritário, como tudo parece indicar.

Se Eike Batista consegue comprar a totalidade da subscrição particular a composição acionaria vai ficar assim:

Ainda temos que esperar o desenlace da subscrição. Particularmente espero que EBX seja sócia de Ideiasnet, e que os negóciox e os lucrox sejam alavancados. (conheça mais sobre a EBX).

Quem sabe não consigo um dia almoçar com Eike, Rodin e Aguinaga (seria mais um dia anômalo)...!

Voltando ao tédio.
Boa Semana, Bons Negócios.

Fato de Ideiasnet, realmente relevante.

FATO RELEVANTE (Ideiasnet)

IDEIASNET S.A., sociedade por ações, com sede na Rua Visconde de Pirajá n. 572, salão 401, parte, Ipanema, Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ sob o n. 02.365.069/0001-44 (“Companhia”), em cumprimento às exigências da Instrução CVM nº 358, de 03 de janeiro de 2002 informa aos seus acionistas e ao mercado em geral que o Conselho de Administração da Companhia aprovou nesta data, por unanimidade, o aumento do capital social da Companhia por subscrição particular no valor total de R$ 100.500.000,00 (cem milhões e quinhentos mil reais) com a emissão de 15.000.000 (quinze milhões) de novas ações ordinárias escriturais, sem valor nominal.

A totalidade do aumento de capital aprovado tem garantia firme e irretratável de subscrição e integralização em moeda corrente nacional pela Centennial Asset Mining Fund LLC, empresa ligada ao grupo EBX, sociedade validamente constituída e existente sob as leis de Nevada, EUA (a “Centennial”), sendo certo que será respeitado o direito de preferência de todos os demais acionistas – assim considerados aqueles devidamente listados perante a Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (BOVESPA) na presente data.

A garantia acima descrita fica condicionada a que ao menos 45% (quarenta e cinco por cento) das ações a serem emitidas em decorrência do aumento de capital estejam livres para subscrição pela Centennial. A não realização da condição ora descrita desonera a Centennial da obrigação de subscrever e integralizar ações emitidas em razão do referido aumento de capital.

O prazo para exercício do direito de preferência será de 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicação na imprensa do respectivo aviso.

As eventuais sobras de ações não subscritas serão rateadas entre os acionistas que a elas se habilitarem, na forma do disposto na alínea “b”, do § 7º do art. 171 da Lei nº 6.404/76, sendo que o prazo para subscrição das mesmas será de 05 (cinco) dias a partir do 4º (quarto) dia útil após encerrado o prazo para exercício do direito de preferência. Havendo ainda sobras, as mesmas deverão ser vendidas em bolsa em benefício da Companhia.

Rio de Janeiro, 13 de maio de 2008.

Rodin Spielmann de Sá
Diretor de Relação com Investidores

Entrei em contacto com Rodin Spielmann (Diretor de Relação com Investidores) para esclarecer algumas duvidas relacionadas com este fato:

• Ideiasnet esta fazendo uma subscrição particular para aumentar o capital social da companhia em r$100.500.000.
• A partir de hoje (e por 30 dias), quem for acionista de Ideiasnet tem o direito de exercer de forma proporcional a subscrição, que totaliza 15 milhões de ações IDNT3.
  
• A Centinniel tem a intenção de subscrever a totalidade da emissão, mas todos os acionistas tem direito de subscrição (Este é um direito que Ideiasnet da aos seus acionistas). A Centinniel visa entrar na operação se, pelo mínimo obtem 45% da subscrição.
• A participação é exclusivas para quem é acionista de Ideiasnet.
  

Boa Semana, Bons Negócios!

Business Intelligence Vs. Desperate Investors.

Se você não tiver mesmo, motivos, para ficar mais otimista com o mercado financeiro, deveria tentar escutar o último webcast de Ideiasnet no qual Rodin Spielmann fala sobre os resultados do 4T07 da empresa.
Pouco interessa se você não tiver, ainda, ações de Ideiasnet. Você pode escutar o webcast como se fosse uma aula prática de gestão de portfolio... Pode acreditar, você não se vai arrepender (escutar webcast aqui).

Qualquer similitude com os conselhos que B. Graham dá generosamente no seu livro “The Intelligence Investors” podem passar desapercebidos para o investidor, caso o livro ainda não tenha passado caido nas suas mãos.

Desde meu humilde ponto de vista, os executivos de Ideiasnet, gerenciam o portfolio de empresas (nas quais a Holding investe) eu diria sem temor a equivocar-me, de forma impecável.

A companhia investiu r$32,6 milhões durante 2007. Veja (no gráfico abaixo) de que forma foram distribuídos os investimentos e como ficou a participação:

(fonte: relatório resultados 4t07, Ideiasnet).

O aumento na participação nas empresas do portfolio de Ideiasnet propiciou um aumento na receita bruta que saiu de r$405,9 milhões (em 2006) para r$959,6 milhões (em 2007).

Uma empresa saiu do portfolio (silenciosamente) foi a Sadig.

Do webcast de Ideiasnet, eu resumiria os seguintes grandes tópicos, visando identificar as expectativas da empresa para este ano de 2008... e obviamente, na expectativa que o preço da ação inicie sua curva ascendente (novamente):

1. A parceria de Imusica com América Móvel e Nokia possui um potencial explosivo (segundo palavras do próprio Rodin) e com as quais concordo plenamente. Cálculos preliminares rabiscam um faturamento bruto na ordem de r$10 a r$12 milhões por mês. E isto, sabiamente, não esta refletido nos balanços da empresa, nem na sua precificação. (A parceria abriu as portas para um mercado potencial de 147 milhões de usuários. Segundo estimativas, se espera que ao menos 5,8 milhões de usuários passem a comprar uma media de 2 musicas por mês). Ainda neste ano, Imusica espera fechar parceria também com Vivo, Tim e Oi...


2. A aquisição da Civcom (de Israel) pela Padtec. Criando uma forte sinergia para a fabricação do principal produto da Padtec e, alem disto, abrindo um novo mercado para a Padtec. Já que Israel possui uma amplia gama de acordos comerciais com vários paises, permitindo a comercialização dos produtos da Padtec. Coisa que Brasil não possui.


3. Algo que já tinha sido mencionado neste blog. A venda de computadores no Brasil atingiu 10,7 milhões (superando inclusive a venda de Televisores) e posicionando ao Brasil como o quinto pais do mundo, com perspectivas de se tornar o terceiro em vendas no mundo (só atrás de Estados Unidos e da China), em alguns anos.


4. A intensa procura por aumentar o peso dos investidores estrangeiros na empresa (atualmente perto de 5%). Lembrando que empresas como UOL e B2W possuem um peso de 60% em participação estrangeira.

É claro que, embora o futuro seja promissor, estes fatos ainda não estão refletidos no valor da ação que continua escorregando na faixa dos r$5-r$6.

O fato é que Ideiasnet, B2W e Positivo foram todas bastante castigadas quando surgiu a atual crise financeira. (ver gráfico comparativo).

Se é ou não um bom momento para investir em Ideiasnet, bom, é algo que acredito você deva avaliar. Só tente não ser um Desperate Investors...

(Ler relatório completo de resultados 4t07).
Boa Semana, Bons Negócios.

Ideiasnet, um momento interessante.

Continuo acreditando fortemente no negócio de Ideiasnet. Quando falo “acreditar” não me refiro a ter fé, ou crer de uma forma espiritual. Mas sim, acreditar de uma forma racional no modelo de negócios proposto pela Holding e do qual sou acionista (pequeno).

2008 é um ano de enormes desafios para Ideiasnet. Em meio a uma crise financeira global, o negocio de Ideiasnet (hoje 100% focado no mercado interno) esta diante a possibilidade de demonstrar que seu modelo de negocio é factível e lucrativo.
Mas estes desafios embora diferentes, no meu entender, serão superados pela empresa da mesma forma que superou desafios no passado. Lembrando alguns: Estouro da bolha de internet 2001 e reestruturação do portfolio de Ideiasnet.

Caso a empresa viabilize a IPO de Officer (empresa na qual Ideiasnet possui o 100% de participação) ainda neste ano, esta será a primeira vez desde sua fundação em 1999, que um ciclo completo é fechado.

Após a crise das “.com” no 2001, Ideiasnet empreendeu uma importante reestruturação de seu portfolio, talvez sem esta mudança na estratégia não teria sobrevivido. Hoje, 7 anos depois, existem 19 empresas no portfolio gerenciado pelo Holding. A sinergia entra as empresas é evidente (ver sinergia aqui), assim como os diferentes estágios de maturidade no qual cada empresa se encontra.

Podemos fazer uma analogia entre a gestão de um portfolio de investimentos (de um investidor como você) e a gestão do portfolio de empresas nas quais Ideiasnet tem investido.

Acaso não existem momentos no qual o investidor decide vender parte de sua participação em uma empresa para aplicar-lo em outra? Ou momentos no qual o investidor decide concentrar seu capital em um numero menor de empresas, as quais acredita terão um melhor desempenho no futuro?

Eu gostaria muito de poder investir em uma start-up (como faz Ideiasnet), após de avaliar seu plano de negócios, e bem antes que abra seu capital na bolsa: Isso é a essência de Ideiasnet.
Você não acha (e acredita) que esse negocio pode ser muito lucrativo?

Alguns motivos que me levaram adquirir, neste momento, ações de Ideiasnet:

1. O preço esta com um desconto considerável (lembrando que IDNT3 fez um pico de r$10,40);
2. Ideiasnet esta focada no mercado interno e por esta razão não deveria ver-se “muito afetada” pela já evidente desaceleração da econômica Americana;
3. A empresa anunciou que ira iniciar um novo RoadShow com investidores estrangeiros. Atualmente só 6% de estrangeiros possuem participação em Ideiasnet, ante 70% que possuem em Submarino e Bematech;
4. Diante o constante cenário de valorização do Real ante o Dolar e a acirrada concorrência que as empresas Brasileiras devem enfrentar para exportar seus produtos. Investimentos em TI que visem obter ganhos de produtividade devem incrementar-se neste ano...;
5. Segundo pesquisa de IDC América Latina será a região que terão o maior crescimento em investimento em TI no mundo.

Segundo pesquisa de IDC o investimento em TI na América Latina crescerá no 2008 numa taxa de 12,8%.

As previsões de IDC para 2008:

• O mercado de TI da América Latina resistira à desaceleração da economia global;
  
• O individuo se transformou em rei: o efeito composto de tecnologias e dispositivos variados colocará ao usuário no centro do cenário.
  
• As comunicações de Voz mudarão de estar centradas na tecnologia a centrar-se no usuário final, marcando o principio do final de uma era.
  
• O principio de funcionários baseados no escritório começa a transformar-se.
  
• 2008, um ano de transição para os grandes fabricantes e oportunidade para os ISV locais marcara o fim da infância do: Software como Serviço (SaaS);
  
• Uma nova geração de soluções de código aberto emerge como fonte aberta e já não é só Linux;
  
• No mercado de Seguridade: Menos questões técnicas e mais questões de negocio;
  
• Software de administração de processos de negócios: pronto para a decolagem;
  
• A evolução dinâmica de TI: a virtualização 2.0 transforma hardware como serviço.
  
• O efeito dominó da concorrência off-shoring cria uma segunda onda de crescimento de BPO.

Você pode ler a integra do artigo do IDC, Previsões 2008, aqui. (Fonte: idc.com)

Incrementei nesta semana o peso de Ideiasnet no portfolio da Plantação. (agora está em 38%). O valor da compra foi a r$5,95.

Por todo isto, considero que Ideiasnet esta num momento interessante.

Boa Semana, Bons Negócios.

Entrevista com Rodin Spielmann de Ideiasnet. (Parte 2).

No post de hoje ressumo a segunda parte da entrevista realizada a Rodin Spielmann Diretor Financeiro e de Relações com Investidores do holding Ideiasnet.

Rodin destaca os principais pontos ocorridos em 2006 e inicio de 2007:

2006

1. Crescimento do faturamento da empresa e consolidação do portfolio.
2. Pela primeira vez o lucro liquido totalizou r$2,5 milhões.
3. Em Julho de 2006 ocorreu a reestruturação societária da Ideiasnet a partir da qual a companhia passou a deter investimentos diretos apenas em empresas com faturamento anual acima de r$10 milhões. As demais empresas passaram a integrar o portfolio da IdeiasVentures, subsidiaria integral da Ideiasnet.
4. No segundo semestre de 2006 IdeiasVentures investiu na NetMovies, empresa especializada em aluguel de DVD’s sem prazo de devolução ou multas. O modelo de negocio é similar ao da americana NetFlix, que em 2006 faturou u$1 bilhão. A expectativa é que a NetMovies tenha participação direta na IdeiasNet nos próximos 2 anos.

Pontos positivos e que vão influenciar os resultados no 2007...

1. O lançamento da PAC (programa de aceleração do crescimento) pelo governo Brasileiro. O PAC isentou de PIS e COFINS a vendas de notebooks e Desktop acima de r$4 mil.
2. A medida impulsiona a venda de computadores legais e vai de encontro a tirar mercado do chamado “mercado cinza” que no 2004 possuía 74% do total das vendas.
3. A valorização do Real e a baixa dos juros, ao contrario de outras industrias, vão impulsionar a venda de software/hardware no Brasil. Officer e SoftCorp vão ser beneficiadas. Ideiasnet possui 49,5% da Officer e 41,6% da SoftCorp.
4. O aumento da infraestrutura para melhorar o trafego de dados (Padtec 34,2% de participação).
5. A migração de produtos e serviços pagos de internet para o celular (iMusica 74,8% e Hand 49%)
6. Os investimentos das empresas privadas na otimização via wireless de seus processos. (Spring Wireless 10,8%)
7. O aumento na participação da Ideiasnet nas empresas que compõem o portfolio, como Softcorp, Imusica, Addcomm. Da mesma forma como aconteceu com Padtec cuja participação passou recentemente de 22,5% para 34,2%

Rodin, qual seria seu comentário final?
A Ideiasnet acredita no crescimento de TI como um todo no país, e por isso investe e continuará a investir durante um longo prazo nesse setor. Acreditamos inicialmente no crescimento do número de PC`s no país (a penetração de PC do BR é aprox. 15%, Chile 40%, EUA 80%), com isso acreditamos no crescimento sustentado de Officer e Softcorp. Com um número maior de PC`s, teremos um número maior de usuários de internet e uma necessidade maior de tráfego de dados, com isso acreditamos na continuidade do crescimento da Padtec. Num ambiente de mais usuários de internet com condições melhores de tráfego de dados, acreditamos que as empresas que hoje fazem parte da Idéias Ventures (como iMusica, Netmovies, Bolsa de Mulher, etc) serão beneficiadas. A Ideiasnet também acredita no crescimento de serviços através de celulares, por isso conta com investimentos na Spring Wireless e Hands, além de estar migrando algumas empresas para esse “mundo” como a iMusica.

Agradeço mais uma vez a disposição de Rodin Spielmann para realizar esta entrevista para o Blog de Stock Buster, acho que atitudes e fatos desta natureza demonstram a seriedade com a qual os executivos do holding Ideiasnet tratam a seus investidores: independentemente do tamanho do investidor.

Muito Obrigado Rodin Spielmann!

Finalmente no site de RI da Ideiasnet, esta publicado o relatório MD&A (Management Discussion and Analysis). Este relatório é extremamente valioso para aqueles que valorizam a analise fundamentalista. Nele, encontra-se detalhada a visão geral da empresa, sua estratégia, seus resultados e as perspectivas para o futuro. (Baixe aqui o relatório completo MD&A).

Boa semana... Bons negócios.

Entrevista com Rodin Spielmann de Ideiasnet. (Parte 1, Introdução).

Rodin Spielmann é Diretor Financeiro e de Relações com Investidores da Holding IdeiasNet.

Antes de reproduzir aqui a entrevista telefônica que tive, gostaria de agradecer novamente ao senhor Rodin Spielmann por ter aceitado realizar esta simples entrevista para compartilhar-la com você Investidor e leitor deste blog.
Confesso que fiquei inicialmente surpreso quando, após enviar um email com algumas duvidas através do site de RI de Ideiasnet, recebi uma resposta do próprio Spielmann.
Mas, a surpresa passou para admiração, ao perceber com que empenho, dedicação e profissionalismo o senhor Rodin exerce sua função na empresa.

Nos últimos dias a IDNT3 tem atravessado um verdadeiro Rally ao sair da faixa dos (2,7 – 3,0) para a faixa dos (3,9 – 4,5).

O que aconteceu para que uma terrivelmente expressiva manada de compradores se desborde com ordens de compra, fazendo subir o valor da ação?

Rodin Spielmann participou, durante a segunda quinzena de Abril, de um evento organizado pelo Unibanco Small Cap Conference dirigido a investidores internacionais em Londres e Nova York. Segundo Rodin, antes de este evento a participação de investidores estrangeiros na Ideiasnet era de aproximadamente 2%, depois de este evento Rodin acredita que a participação tenha subido para 5%. Um dado significativo é que, na media, as empresas que tem suas ações cotando no mercado internacional, a porcentagem de investidores estrangeiros encontra-se na faixa dos 25-30%.

Sem duvida isto contribuiu para a valorização da empresa, diz Spielmann.
Outro ponto importante é que a rodada com investidores continua. Estão previstas duas apresentações na segunda quinzena do mês de Maio, no Brasil.

Atualmente existem no mercado 78.847.528 de ações IDNT3. O que, segundo a ultima cotação de r$4,57 coloca a Ideasnet como uma empresa com um valor de mercado de u$177,5 Milhões (Dólar a 2,03).

Ideiasnet passou por uma importante reorganização do Portfolio, a partir do estouro da bolha de internet em 2001.
O 24 de fevereiro de 2007 publiquei neste blog um post titulado “Que bela Ideiasnet” no qual coloquei um breve resumo da Holding e das empresas que compõem o portfolio.

Rodin explica que o mercado de internet, e basicamente o mercado de tecnologia no Brasil, ainda têm muito espaço para crescer. Por exemplo, a penetração de Internet na população Brasileira é de 16%, nível considerado baixo se comparado com outros paises de América Latina como Chile (42%) ou Argentina (34%).Em Estados Unidos é de (69,7%).

As vendas de notebooks e PC’s no Brasil bem crescendo consistentemente desde 2005. A uma taxa de 80% ao ano e 25% ao ano respectivamente.
Isto beneficia a empresas como Officer e SoftCorp...

(Recomendo a leitura do relatório MD&A de Analise Gerencial de Resultados. clique aqui para ler o documento publicado no sita da empresa).

Pode-se traçar um paralelismo entre o trabalho de Rodin Spielmann e o de Warren Buffett. Deixando de lado os bilhões que a mega empresa de Buffett administra, ambos Spielmann e Buffett têm como responsabilidade à administração de um portfolio de empresas.

O trabalho de Rodin tem refletido significativamente nos resultados de Ideiasnet. A empresa saiu de uma receita bruta de r$9,2 milhões em 2002, para uma de r$405 milhões em 2006. Nesse mesmo período o lucro liquido saiu de –1,6 milhões, para 2,5 milhões.

A analise e fundamentos da empresa nos levam a pensar que o caminho de crescimento esta só no inicio... É nos prova como a excelente qualificação profissional dos executivos da empresa, uma estratégia clara e a persistência na concretização dos objetivos, termina refletindo nos resultados do negocio... e no preço da ação.