99% Persistência.

Na primeira postagem de 2008 “Sofrendo 2008 (Pay per View)” escrevi que o ano que passou seria complicado. Na segunda postagem, “Melhores empresas para investir em 2008”, escrevi que a pergunta mais importante nesse momento não era qual a melhor empresa, mas sim Quando. Deixei claro que o timing faria toda a diferencia.

Doze meses depois aqui estamos novamente, machucados porem vivos.

O grande erro que cometi em 2008 foi o de ter entrado na onda de compras quando o índice Bovespa aranhava os 75.000 pontos (ou melhor deveria dizer, metros de altura). Foram as compras de alguns lotes de Ideiasnet que me levaram mais rapidamente para baixo quando o mercado despencou. (Mas foram compras feitas em Novembro de 2007).

Por incrível e paradoxal que possa parecer, continuo acreditando fortemente nesta empresa. Em 2008 efetuei unicamente 6 operações (ainda considero que foram muitas), e todas foram de compras. E foram compras de Ideiasnet!

Em perspectiva, e depois de verificar uma baixa de 40% na Bovespa, vender no topo do índice tivesse sido uma excelente escolha. Mesmo pagando os 15% de I.R....

Mas, escolhi deixar os pássaros voando em lugar de pegar o pássaro na mão.

Vou arriscar escrever que 2009 não será como 2008. Será melhor.
No atual cenário recessivo, o próximo passo deve ser sair desta maldita recessão.
Tem que diz que sairemos desta crise em 9 meses, tem quem diz que sairemos em 24 meses; existem ainda os que chutam 60 meses. Seja como for, não tenho dúvidas que o mercado irá melhorar muito antes que a economia real.

O índice fechou 2008 em 37.550, o que é muito baixo. As principais economias do mundo estão em recessão (U.S, Europa, Japão...), os juros estão na beira dos 0% ao ano, o valor dos commodities despencaram 50% e o do petróleo caiu 70% desde seu valor máximo de U$147.

Com tudo o Brasil tem grandes chances de sofrer uma desaceleração no crescimento da economia (no PIB), mas não uma recessão.

O índice do PIB/Capitalização Bursátil várias vezes publicado abordado neste blog, voltou aos valores considerados normais (e sadios). Lembrando que esse número oscila entre 30% e 50% do PIB.

A janela de compra a preços baixos irá continuar aberta por algum tempo, mas não será para sempre!
Em algum momento os feridos que hoje continuam longe do mercado porque continuam sangrando, começarão a voltar ao mercado puxando os preços para cima. O ideal seria voltar antes que eles.

Não desista. Seja persistente.

Boa Semana, Bons Negócios.
(Referencia PIB/Capitalização Bursátil, ler: Em Caso de Bolha Guarde Todos os Pregos).

Capitalização Bursátil: Uma verdade irreverente.

...Caros amigos e amigas desta virtual comunidade stock busteriana, fundada por Peperino Buster... Como estais? Como amanhecestes hoje?

Em nosso encontro Dominical, gostaria de compartilhar com vocês, aquilo que já foi escrito em livros sagrados de investimentos, mas que por alguma satânica razão nos dias de hoje poucos temos em mente.
Falamos sobre este assunto, lá por Novembro do ano de 2007 quando bolhas especulativas pareciam fazer Plop! sobre o prédio da Rangel Pestana, ensaboando nossa alma de investidores e nossa Plantação substanciosa. (pode ler: Em caso de bolha guarde todos os pregos).

O assunto que volta a tona é o da relação entre o PIB e o valor de mercado de todas as ações que cotizam na Bolsa de Valores de São Paulo.
Historicamente a suma do valor de mercado de todas as empresas cotadas na bolsa fica num patamar de entre 30% e 50% do PIB.
No quadro abaixo podemos ver como esta relação se manteve constante de 1999 até 2004.
Mas cresceu vertiginosamente a partir de 2005.

Durante 2005, 2006 e 2007 o numero de IPO’s (sigla em inglês de: Oferta Publica Inicial “Initial Public Offering”) foi de 9, 26 e 63 respectivamente (em 2004 foram tão só 4). O dado significativo deve ser levado em consideração, já que o número de empresas que cotizam na bolsa cresceu significativamente durante este período, deixando ao Brasil (em 2007) na terceira posição do ranking de paises com maior atividade neste tipo de operação (IPO’s). No primeiro lugar esta a China, seguida dos Estados Unidos.

A razão entre o PIB do Brasil e o valor de mercado das empresas que cotizam na Bolsa de Valores de São Paulo, tem-se incrementado embora ainda não apresente níveis como os que, por exemplo, o NASDAQ apresentava antes do estouro da bolha das empresas “.com” que em 1999 que era de 185%.

Desde meu ponto de vista, de todas formas, o número incomoda, e a velocidade na qual vem crescendo também.

O problema reside em que para que o indicador volte aos níveis considerados normais em qualquer parte do mundo, ou bem o PIB dobra seu valor nos próximos anos, ou bem a Bolsa ajusta para baixo...

Seja como for, “Amém” nunca esta de mais.

Boa Semana, Bons Negócios.



(fontes: ibge.gov.br e bovespa.com.br)

Em caso de bolha guarde todos os pregos.

Na vastidão do universo existem lugares excepcionais para almoçar, alguns exuberantes, e outros tão desanimados e deprimentes quanto o transito de sexta-feira às 18hs.
Afortunadamente, você pode facilmente identificar um bom restaurante consultando seu Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias, no anexo 412. Nele encontra-se com rico detalhe desde o cardápio do mais requintado e desconhecido restaurante chinês da cidade de sua preferência, até qual a melhor Kombi para comer Cachorro Quente e onde encontrar-la.

No Guia você pode aprender também como ficar milionário, na próxima semana, operando no mercado de opções. Lembra-se que em caso de falência um outro Guia devera ser consultado.

O Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias adverte para que o investidor sempre preste atenção à formação de Bolhas, ainda mais se elas são exuberantes ou irracionais, antes de prever qualquer tipo de investimento interplanetário.

As bolhas no mercado acionário são inevitáveis. É como querer esquentar água até que ferva sem que entre em ebulição. Não é possível no nosso universo.

Ben Bernanke mandou seu primeiro recado ao mercado (ao melhor estilo Greenspan), falando que a economia do Estados Unidos pode desacelerar-se no último trimestre deste ano e continuar fraca durante o inicio de 2008.

As empresas que cotizam na Bolsa de Valores de São Paulo vem aumentando significativamente seu valor desde 1999. (Capitalização Bursátil, é, a soma do valor de mercado de todas as empresas que cotizam na bolsa).

Capitalização Bursátil / PIB:

Estudos demonstram que a capitalização bursátil deve-se manter em uma faixa dentre 30 e 50% do PIB do país. Historicamente o mercado Americano se manteve em uma faixa de capitalização bursátil de 58%. Ficou abaixo deste valor durante a década do 50 (37%) encontrando o mínimo valor durante a Grande Depressão em 1929 (25%). Em 1999 o indicador estava em 185%.
Sabemos o que aconteceu logo no ano 2000 com a bolha das empresas de tecnologia e sua exuberância irracional.

O PIB do Brasil em 1999 foi de r$1,198 Trilhões. E o valor de capitalização bursátil em 1999 foi de r$408,9 Bilhões. O Índice de Capitalização Bursátil foi de 34,13%.

No 2006 o PIB do Brasil foi de u$1,067 Trilhões (r$2,300 Trilhões).Em dezembro desse mesmo ano o valor de capitalização bursátil da Bovespa foi de u$722,6 Bilhões. Isto significa um índice de 67,68%.

Em Setembro de 2007 o valor de capitalização bursátil da Bovespa foi de u$1,232 Trilhões. Se considerarmos que o PIB do Brasil crescerá neste ano algo em torno de 4%, em relação ao PIB de 2006, e o valor do dólar no final do ano é de r$1,80 temos um PIB aproximado de u$1,328 Trilhões. ( r$2,300 Trilhões + 4% / r$1,80).
Isso nos da um Índice aproximado de 92,77%.

Confira: Histórico de capitalização bursátil.

O Guia de Autodefesa de Investidor das Galáxias sugere e insita lembrar deste simples indicador, e aconselha levar em consideração que, como todo indicador ele não pode ser considerado isoladamente.

O Guia também recomenda comprar um mochila e uma cana de pescar.
Boa Semana, Bons Negócios!