O investidor de 17 anos de idade é um garoto tímido que rabisca seus sonhos nas folhas da Gazeta Mercantil. Pouco sabe ainda da vida, mas por algum motivo se interessa por investimentos. Tem namorada, amigos e mora na casa de seus pais no interior Paulista. Veste calça jeans e tênis.
Entre seus sonhos esta o de estudar informática, as finanças são só um hobby.
Seu primeiro contato no mercado acontece logo após ter sido escolhido tesoureiro do curso. Ele convence seus colegas a investir toda a poupança do curso num fundo de ações no banco local... Os companheiros aceitam o risco e, pela primeira vez na vida, sente na própria pele o peso da responsabilidade de administrar o dinheiro dos outros. Logo repara que se não de certo, muitos podem não viajar no final do ano.
Dá-se bem... Mas sofre no transcurso e se promete que nunca mais ira responder pelo dinheiro dos outros.
Ao final do ano o curso todo viaja para Fortaleza.
O investidor de 18 anos mora agora num apartamento na grande cidade, junto com três amigos. Estuda Sistemas e continua interessado em investimentos. Lê na padaria da esquina a Gazeta Mercantil, mas agora não rabisca a folhas. O jornal não é dele. Leva uma vida de estudante e continua namorando a mesma garota do colegial.
Decide incurcionar no mercado de ações e visita um corretor. Inicia seus investimentos com u$40.
O investidor de 19 anos conseguiu transformar os u$40 em u$1.200, não vai bem nos estudos, mas não é por causa de seu hobby. Tem um séria conversa com seu pai e decide se focar na universidade. Seu pai garante que o investimento vale a pena. Ele não concorda muito, mesmo porque seu pai não concluiu a universidade e hoje é dono de uma grande empresa. Mesmo assim, se foca.
Vende todas as ações e aproveita esse verão para fazer um tour de montain bike pela Patagônia.
O investidor de 23 anos esta agora perto de terminar a universidade. Ficou estes anos todos fora do mercado de ações. Continua lendo a Gazeta Mercantil, porem livre de compromissos aprendeu melhor a avaliar os investimentos. Entende que o mercado flutua e que esta é uma lei do universo.
Iniciou dois emprendimentos com amigos da universidade, mas não deram certo. Embora aprendeou muita coisa sobre ser dono da sua própria empresa.
Descobre que tem uma doença crônica, diabetes. Isto muda sua percepção sobre a vida. Quer casar com sua namorada do colegial e começa planejar e agir em conseqüência.
O investidor de 24 anos usa terno e trabalha como programador numa grande empresa multinacional. Gosta e curte do que faz, consegue poupar algum dinheiro porem continua longe do mercado de ações, tudo é investido em títulos públicos.
Compreende a importância da disciplina orçamentária e monta um plano de longo prazo.
Lê “Pai Rico Pai Pobre...”.
Num processo de reestruturação na empresa na qual trabalha, é demitido.
O investidor de 26 anos esta focado na sua carreira profissional. Embora entenda perfeitamente que o investimento irá alavancar seu futuro financeiro, seu foco esta mais voltado para o casamento. Casa-se no final deste ano.
O investidor de 27 anos investe na bolsa através de um fundo de ações. Sabe que não é a melhor das abordagens, porem esta muito ocupado com seu matrimonio. Não tem cabeça para outra coisa... Seu matrimonio não esta bem.
O investidor de 28 anos esta agora divorciado.
Sua vida, em vários aspectos, começou de novo.
Retira-se do mercado de títulos... Após o divorcio ficou com 50% de seu capital.
Descobre a Benjamin Graham e Warren Buffett. Lê todo o que pode sobre eles.
O investidor de 29 anos esta relativamente, mais maduro. Olha para o mercado sem ficar nervoso. Já não perde o sono. Conhece melhor suas próprias reações. Sabe aguardar. Sabe olhar longe, sabe a importância de montar uma estratégia e gerenciar o portfolio visando atingir seus objetivos de longo prazo.
O investidor de 30 anos sabe que é agora: um investidor.
O investidor de 31 anos sente-se seguro gerenciando todos seus investimentos. Sabe que o risco é relativo e que um maior retorno não necessariamente significa um risco maior. Avança e aprende. Continua estudando sobre investimentos, lendo, se informando. Embora, pequeno, age como se fosse um grande investidor. Não se deixa influenciar. Reflete sobre suas posições. Constrói... Constrói... Estuda... Aprende...
Acredita que o maior risco reside na sub-avaliação de um investimento por causa do desconhecimento.
(Nota 1: Post baseado na coluna semanal de Marcelo Rubens Paiva aos sábados no suplemento Cultura do jornal O Estado de São Paulo).
(Nota 2: Estou preparando a parte II de Plascar Inside...)
segunda-feira, janeiro 29, 2007
domingo, janeiro 21, 2007
Plascar Inside (Parte 1)
Se o criador da campanha “Intel Inside”, lançada pela Intel em 1991, muda-se para Jundiaí no interior Paulista contratado pela Plascar, com certeza ele lançaria a campanha “Plascar Inside”.
A Plascar produze pára-choques, painéis de instrumentos, difusores de ar, porta copos, volantes, laterais de porta, pintura de peças plásticas, quebra sóis, porta pacotes, carpetes, acionadores de vidro, interruptores de coluna, sistemas de iluminação (lanternas), pintura de aparelhos celulares, etc.
Tem como principais clientes a General Motors do Brasil, Fiat, DaimlerChrysler, Ford, Scania, Volkswagen e Toyota.
Mas, convenhamos, que ela é praticamente desconhecida... Embora ela seja líder de mercado, atendendo montadoras do Mercosul e exportando para o México, Canadá, EUA, Austrália e Europa. Atua no mercado original, atendendo também o mercado de reposição para sistemas de iluminação e sinalização.
Talvez você, como eu, não seja fanático por carros. Olha só:
Se você tivesse investido em Abril/2003, digamos, r$10.000 na Plascar (PLAS4: r$0,54 por ação) hoje você teria r$1.518.518 (PLAS4: r$82,00 por ação)...
Mas, não se desanime... Muito.
Minha pergunta, desde que casualmente descobri a Plascar no final do ano passado, é se este hiper-mega-ultra-fantastico crescimento ira continuar nos próximos anos. Ou, se estamos no topo da cresta do... Tsunami?
Vou aproveitar esta oportunidade para compartilhar com vocês como faço a analise sobre a Companhia Plascar e sobre a possibilidade de que ela forme ou não parte do Portfolio. (Lembrando que o portfolio é real e não virtual. E que só sugiro investir nas mesmas empresas que eu mesmo invisto).
O setor automotivo:
A primeira grande fonte de dados é o site da ANFAVEA (Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores). No site pode-se observar que durante 2006 a produção nacional (veículos, caminhões, etc) foi de 2.420.990. A venda no atacado (mercado interno) foi de 1.743.893. Enquanto a venda no mercado externo foi de 778.549. (fonte: tabelas estatísticas anfavea).
Pois é, faltam 100mil veículos que seguramente ficarão no stock do ano anterior.
A produção de veículos bateu Record em 2006. Sem duvida isto influenciou a demanda da Plascar. (leia artigo: Produção de Veículos bate Record em 2006).
O primeiro ponto a favor da industria automotiva é que a venda de novos carros será influenciada em parte pela a baixa na taxa de juros e o aumento do financiamento durante 2007. Embora o consumo como um todo seja influenciado por este fato.
A Plascar produze pára-choques, painéis de instrumentos, difusores de ar, porta copos, volantes, laterais de porta, pintura de peças plásticas, quebra sóis, porta pacotes, carpetes, acionadores de vidro, interruptores de coluna, sistemas de iluminação (lanternas), pintura de aparelhos celulares, etc.
Tem como principais clientes a General Motors do Brasil, Fiat, DaimlerChrysler, Ford, Scania, Volkswagen e Toyota.
Mas, convenhamos, que ela é praticamente desconhecida... Embora ela seja líder de mercado, atendendo montadoras do Mercosul e exportando para o México, Canadá, EUA, Austrália e Europa. Atua no mercado original, atendendo também o mercado de reposição para sistemas de iluminação e sinalização.
Talvez você, como eu, não seja fanático por carros. Olha só:
Se você tivesse investido em Abril/2003, digamos, r$10.000 na Plascar (PLAS4: r$0,54 por ação) hoje você teria r$1.518.518 (PLAS4: r$82,00 por ação)...
Mas, não se desanime... Muito.
Minha pergunta, desde que casualmente descobri a Plascar no final do ano passado, é se este hiper-mega-ultra-fantastico crescimento ira continuar nos próximos anos. Ou, se estamos no topo da cresta do... Tsunami?
Vou aproveitar esta oportunidade para compartilhar com vocês como faço a analise sobre a Companhia Plascar e sobre a possibilidade de que ela forme ou não parte do Portfolio. (Lembrando que o portfolio é real e não virtual. E que só sugiro investir nas mesmas empresas que eu mesmo invisto).
O setor automotivo:
A primeira grande fonte de dados é o site da ANFAVEA (Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores). No site pode-se observar que durante 2006 a produção nacional (veículos, caminhões, etc) foi de 2.420.990. A venda no atacado (mercado interno) foi de 1.743.893. Enquanto a venda no mercado externo foi de 778.549. (fonte: tabelas estatísticas anfavea).
Pois é, faltam 100mil veículos que seguramente ficarão no stock do ano anterior.
A produção de veículos bateu Record em 2006. Sem duvida isto influenciou a demanda da Plascar. (leia artigo: Produção de Veículos bate Record em 2006).
O primeiro ponto a favor da industria automotiva é que a venda de novos carros será influenciada em parte pela a baixa na taxa de juros e o aumento do financiamento durante 2007. Embora o consumo como um todo seja influenciado por este fato.
(... Continua...)
domingo, janeiro 14, 2007
A fronteira final ainda esta longe...
(Fatos importantes extraídos do Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias, que ainda não foi publicado, mas que viajantes do futuro já leram e aprovaram).
Desde que foi criada a primeira bolsa de valores no planeta Terra, um vasto numero de investidores cresceram e sucumbiram, cresceram e sucumbiram, tantas vezes que é muito tentador pensar que a vida no planeta Terra deve ser (a) muito similar ao enjôo marítimo, ou de avião, ou de ônibus descendo a serra, ou de excesso de bebida alcoólica; Ou (b) angustiante e repetitiva.
Também é tentador admitir que embora existam centos de milhares de investidores, só alguns poucos conseguem chegar as capas do jornais e das revistas de braços cruzados e falando quantos zeros tem sua conta bancaria.
O resto percebera na tentativa escrevendo seu próprio e insignificante blog.
O que vamos fazer? Hoje compramos amanha vendemos... Ou como diz Buffett: Hoje compramos e, se nunca mais vendemos, ótimo.
As duas primeiras semanas do ano apresentaram uma clara ressaca como conseqüência das altas indiscriminadas acontecidas no Rally de final de ano.
E como todo Rally, sempre termina em derrapada... Pois desta vez não foi à exceção.
O importante é que o investidor persistente não perca o foco e olhe sempre para seus objetivos, seja lá onde eles estejam registrados. (caso ainda você não tenha registrado os objetivos de seu portfolio esta é uma boa oportunidade).
Também é de extraordinária importância rever sua estratégia. Para saber se continua da mesma forma, para saber se tem alguma coisa que possa ser feita, mas ainda não foi por causa da ressaca, e para saber se você ainda lembra dela.
2007 parace ser um ano de aqueles no qual o Dalai Lama não gostaria de perder tempo meditando. (com todo respeito).
Não teve artigo em revista, jornal e até blog que não falasse do desbordante otimismo relacionado com as incomensuráveis possibilidades que a Bolsa de Valores de São Paulo promete para este ano.
Graças a SELIC que esta nos patamares mais baixos da historia da humanidade e, de um apetite global por rendimentos maiores por parte dos investidores dos paises do primeiro mundo, que alocam seus recursos nos paises do mundo logo após do primeiro. (chamados carinhosamente de emergentes, e, entre os quais o Brasil se localiza).
Com a SELIC em queda (tem previsões de que pode terminar o ano na faixa dos 11%), o Dólar barato (ninguém vai espirrar se alguma valorização acontecer), as exportações fortes, as contas fiscais em ordem, a fuga em massa dos fundos DI e de Renda Fixa, a economia americana já quase pousando sem problemas (embora ainda existam possibilidades de turbulências no pouso mais longo da historia da aviação), sem CPI’s da vida, com a certeza de que os embargos à carne brasileira iram caindo aos poucos neste ano, o preço do petróleo caindo e ajudando para baixar a inflação no mundo, o commodities caindo (isto é paradoxal)...
Enfim... Como estava dizendo. Na historia muitos investidores cresceram e sucumbiram. Estamos numa clara época de crescimento... Meu sentimento é que a fronteira final ainda esta longe... Mas, como sempre, ficar alerta e atento nunca esta de mais.
Aproveite as ofertas da semana: GOL, ALL, IdeaisNet, Porto Seguro e Perdigão. (nesta ordem).
Agora, aqui entre nos, muito otimismo é suspeito. Não é?
sábado, janeiro 06, 2007
Stop Loss...?
Vamos esclarecer...
Entre as causas da derrapada da Bovespa (-4,03%) na ultima sexta-feira os jornais citam:
- A divulgação da ata da FED, especificamente do Mr. Bernanke (presidente do Banco Central Americano): Que continua alertando sobre a inflação em aquele país. Tudo mundo sabe que isso significa que os juros americanos iram-se manter no mesmo patamar por mais tempo. E em decorrência disto, agiram vendendo...
- Stop Loss: Neste ponto eu diria que seria melhor falar em stop WIN. Como a semana acumulou 4 pregoes negativos sucessivos e os meses de novembro e dezembro foram extremamente positivos, muitos investidores (melhor chamados de especuladores) aproveitaram para zerar posições e realizar lucros. Desta forma alavancaram a baixa do mercado. Eu acredito que esta seja a principal causa.
- As commodities: Queda nas cotações dos metais (ouro, prata, aço, etc) e queda no preço do petróleo, este ultimo derrubado porque o inverno no hemisfério norte esta mais quente do normal. A queda no preço dos commodities afetaram empresas como Vale do Rio Doce e Petrobrás. Ambas possuem um peso bastante forte no índice Bovespa (especificamente ambas dominam 23,754% do índice. (Ver composição Índice Bovespa).
- No fundo, como derivação do ponto (2) esta o famoso efeito manada. Causado pelo MEDO. (Em clara comprovação do post anterior).
Para colocar as coisas ainda mais: Preto no Branco. É preciso lembrar que, para que o preço de uma ação flutue é necessário o encontro de dois atores. Um Comprador e um Vendedor.
A pergunta em questão seria: Qual o motivo pelo qual o Comprador compra? Qual o motivo pelo qual o Vendedor vende?
Vende por boatos? Vende porque esta realizando lucros? Compra porque acredita que o preço esta novamente atrativo? Compra porque a empresa em questão ira continuar sua trilha de crescimento?
Vende porque todos vendem? Compra porque não tem idéia do que esta fazendo?
Acredito que seria suficiente ter uma entrevista com um grupo de compradores e de vendedores para entender os motivos da queda e até sentir para onde o mercado esta indo...
Os atores na Bolsa de São Paulo estão conformados da seguinte forma:
35,5% são Investidores Estrangeiros (Follow the foreign Neo).
27,2% são Investidores Institucionais.
24,6% são Pessoas Físicas. (como você e como eu).
10,4% são Instituições Financeiras.
2,2% são Empresas.
0,1% são Outros (não sei que outros?).
(Fonte: Artigo site da Bovespa. Veja artigo completo aqui).
A ação (do Índice Bovespa) que atingiu a maior alta durante 2006 foi América Latina Logística (Bovespa:ALLL11) com uma alta de +123,9%. Uma empresa que tem orgulho de formar parte deste Portfolio...
(1) Ingressou no portfolio no dia 20/2/06. O valor foi calculado desde esse dia. (2) Ingressou no portfolio no dia 20/9/06. O valor foi calculado desde esse dia.Nota: O quadro apresenta a perfomance das ações de cada empresa exclusivamente. Isto não leva em consideração o peso que cada empresa tem no portfolio nem as aquisições efetuadas durante o ano de 2006 que modificaram o peso relativo de cada empresa. Em resumo, foi o rendimento da ação no mercado no período calendário.
quinta-feira, janeiro 04, 2007
(... Turn on): Check-In
As pessoas físicas já dominam quase 30% do volume negociado na Bovespa. Enquanto o resto dos espectros, dividido entre pessoas jurídicas e estrangeiras: dominam definitivamente o resto.
O dado, sem duvida, é significativo...
Ah! Não é?
Reflita então sobre a seguinte questão: O que você costuma comer no seu café de manha?
Se você acha que esse, seu costume, é padrão; então você pertence ao grupo dos homo sapiens que acreditam que todos os fatos já estão descontados no preço de uma ação. E, que o comportamento de vários milhares destes bípedes carnívoros pode ser previsto projetando um gráfico que possua o histórico das cotações.
Lindo, mas Freud deu pulo no tumulo.
Talvez, você esteja-se perguntando neste instante qual o motivo desta abordagem de forte perspectiva sócio-psicologica ou psico-paranoica?
Saiba que eu também estou perguntando a mesma coisa enquanto observo uma manada fora de controle tentando fazer o check-in no aeroporto de Congonhas.
Isto, irremediavelmente, me leva a falar do fato de duas formas diferentes:
A primeira reforça a estratégia de tirar proveito das crises absurdas.
Esta crise (a da apagão nos aeroportos) é tão passageira como o inverno. Embora as crises sempre sejam recorrentes no tempo. Em resumo: Sempre haverá alguma crise.
O apagão no aeroportos levou duas vezes o preço da ação da GOL para a faixa de r$60 (não foi Elliot e suas famosas ondas). Aproveitei as duas vezes para aumentar o peso da GOL no portfolio.
Comprei GOLL4 a r$60,70 o 27/11 e a r$60,47 no 26/12.
Logo após de superada a crise voce vai observar como o preço da GOL volta para faixa dos r$70-80.
Tão simples e fácil como fazer o check-in!
A segunda, relacionada com a primeira... É claro. Trata de analisar os fatos desde o ponto de vista FreudioBuffettniano.
Trata-se porque é uma tentativa, a qual tranqüilamente poderia estar num programa no Discovery Channel.
“Veja aqui, um subgrupo da espécie humana, na sua desesperada e desafortunada tentativa de abordar um avião... E como esse fato influencia um outro grupo diversificado e distante que negocia incansavelmente ações...”.
“Pode um macho enfurecido pular o balcão de embarque, enquanto um outro vende suas ações da companhia?“
“O grupo que esta vendendo pode explicar racionalmente o motivo? Ou são vitimas inconcientes do macho que pulou o balcão?”.
Veja hoje este fascinante documentário as 1AM no Discovery Channel”.
Em dezembro, ultimo mês do ano, o portfolio acumulou +13,46%. Finalizando o Rally Bovespa 2006 com uma alta total (Nov + Dez) de 19,45%.
No ano (2006) o portfolio se incrementou em 45,52% contra 32,90% do Índice Bovespa.
Não foi um ano ruim. Porem, sucessivas crises nas diversas empresas que compõem o portfolio, não permitiram ter um rendimento maior. Foi em todas essas crises que aproveite para incrementar as posições... Permitindo alavancar retornos após que as ações começaram-se recuperar.
Espero colher os frutos neste ano de 2007!
Espero também que todos tenham um excelente ano... com excelentes retornos... !!! É com muitos frutos por colher!!!
...Sarabá!
O dado, sem duvida, é significativo...
Ah! Não é?
Reflita então sobre a seguinte questão: O que você costuma comer no seu café de manha?
Se você acha que esse, seu costume, é padrão; então você pertence ao grupo dos homo sapiens que acreditam que todos os fatos já estão descontados no preço de uma ação. E, que o comportamento de vários milhares destes bípedes carnívoros pode ser previsto projetando um gráfico que possua o histórico das cotações.
Lindo, mas Freud deu pulo no tumulo.
Talvez, você esteja-se perguntando neste instante qual o motivo desta abordagem de forte perspectiva sócio-psicologica ou psico-paranoica?
Saiba que eu também estou perguntando a mesma coisa enquanto observo uma manada fora de controle tentando fazer o check-in no aeroporto de Congonhas.
Isto, irremediavelmente, me leva a falar do fato de duas formas diferentes:
A primeira reforça a estratégia de tirar proveito das crises absurdas.
Esta crise (a da apagão nos aeroportos) é tão passageira como o inverno. Embora as crises sempre sejam recorrentes no tempo. Em resumo: Sempre haverá alguma crise.
O apagão no aeroportos levou duas vezes o preço da ação da GOL para a faixa de r$60 (não foi Elliot e suas famosas ondas). Aproveitei as duas vezes para aumentar o peso da GOL no portfolio.
Comprei GOLL4 a r$60,70 o 27/11 e a r$60,47 no 26/12.
Logo após de superada a crise voce vai observar como o preço da GOL volta para faixa dos r$70-80.
Tão simples e fácil como fazer o check-in!
A segunda, relacionada com a primeira... É claro. Trata de analisar os fatos desde o ponto de vista FreudioBuffettniano.
Trata-se porque é uma tentativa, a qual tranqüilamente poderia estar num programa no Discovery Channel.
“Veja aqui, um subgrupo da espécie humana, na sua desesperada e desafortunada tentativa de abordar um avião... E como esse fato influencia um outro grupo diversificado e distante que negocia incansavelmente ações...”.
“Pode um macho enfurecido pular o balcão de embarque, enquanto um outro vende suas ações da companhia?“
“O grupo que esta vendendo pode explicar racionalmente o motivo? Ou são vitimas inconcientes do macho que pulou o balcão?”.
Veja hoje este fascinante documentário as 1AM no Discovery Channel”.
Em dezembro, ultimo mês do ano, o portfolio acumulou +13,46%. Finalizando o Rally Bovespa 2006 com uma alta total (Nov + Dez) de 19,45%.
No ano (2006) o portfolio se incrementou em 45,52% contra 32,90% do Índice Bovespa.
Não foi um ano ruim. Porem, sucessivas crises nas diversas empresas que compõem o portfolio, não permitiram ter um rendimento maior. Foi em todas essas crises que aproveite para incrementar as posições... Permitindo alavancar retornos após que as ações começaram-se recuperar.
Espero colher os frutos neste ano de 2007!
Espero também que todos tenham um excelente ano... com excelentes retornos... !!! É com muitos frutos por colher!!!
...Sarabá!
domingo, dezembro 24, 2006
Turn Off.
Esta historia aconteceu no país de Lulalopolislandia.
Você conhece a fabula do lenhador?
Conta a historia que certa vez um jovem lenhador desafiou um velho lenhador para ver quem era o melhor. Para achar ao melhor foi estipulado que ambos deveriam cortar a máxima quantidade de troncos possíveis.
Feito o desafio, no dia seguinte, bem cedo começou o jogo.
Ao cabo de algumas horas o jovem lenhador havia cortado 4 troncos, enquanto o velho lenhador havia cortado 3. Então, o velho lenhador fez uma pausa e caminhou lentamente até o refugio para descansar.
O jovem lenhador pensou que agora era o momento de acabar com o desafio e esforço-se em cortar ainda mais troncos.
Tempo depois o velho lenhador voltou e continuo com sua jornada.
Pouco depois do meio dia, o velho lenhador fez outra pausa e caminhou tranqüilamente até o refugio para descansar.
O jovem lenhador, mesmo que algo cansado, continuou cortando e cortando. Ele era jovem e não precisava descansar. Podia ficar uma jornada completa cortando.
O velho lenhador regressou tempo depois e prosseguiu com seu trabalho.
Chegando ao final do dia ambos estavam visivelmente cansados.
O jovem pensou que seria declarado vencedor. Ele não parou 1 minuto e seguramente a quantidade de troncos cortados seria bem superior a quantidade de troncos cortados pelo velho lenhador.
O juiz tomou seu tempo para contar e ao final anunciou o ganhador: O velho lenhador.
Não é possível! Exclamou o Jovem. Eu não parei um minuto, como foi que você ganhou mesmo parando duas vezes e demarando um tempo para voltar? Como foi que você fez?
Jovem, diz o velho, cada vez que parei para descansar e recuperar minhas energias aproveitei para afiar meu machado.
Meus amigos, estarei afiando meu machado.
Voltou na primeira semana de Janeiro.
PAZ, FELIZIDADE e um PROSPERO ANO PARA VôCES.
Nota: O portfolio esta com um acumulado parcial do mês de Dezembro de +8,41%.
Na mira esta mais uma aquisição de ações da GOL que por causa da crise nos aeroportos voltou aos níveis de 60r$. Excelente oportunidade para aproveitar.
BOM FINAL DO ANO,
Stock Buster.
Você conhece a fabula do lenhador?
Conta a historia que certa vez um jovem lenhador desafiou um velho lenhador para ver quem era o melhor. Para achar ao melhor foi estipulado que ambos deveriam cortar a máxima quantidade de troncos possíveis.
Feito o desafio, no dia seguinte, bem cedo começou o jogo.
Ao cabo de algumas horas o jovem lenhador havia cortado 4 troncos, enquanto o velho lenhador havia cortado 3. Então, o velho lenhador fez uma pausa e caminhou lentamente até o refugio para descansar.
O jovem lenhador pensou que agora era o momento de acabar com o desafio e esforço-se em cortar ainda mais troncos.
Tempo depois o velho lenhador voltou e continuo com sua jornada.
Pouco depois do meio dia, o velho lenhador fez outra pausa e caminhou tranqüilamente até o refugio para descansar.
O jovem lenhador, mesmo que algo cansado, continuou cortando e cortando. Ele era jovem e não precisava descansar. Podia ficar uma jornada completa cortando.
O velho lenhador regressou tempo depois e prosseguiu com seu trabalho.
Chegando ao final do dia ambos estavam visivelmente cansados.
O jovem pensou que seria declarado vencedor. Ele não parou 1 minuto e seguramente a quantidade de troncos cortados seria bem superior a quantidade de troncos cortados pelo velho lenhador.
O juiz tomou seu tempo para contar e ao final anunciou o ganhador: O velho lenhador.
Não é possível! Exclamou o Jovem. Eu não parei um minuto, como foi que você ganhou mesmo parando duas vezes e demarando um tempo para voltar? Como foi que você fez?
Jovem, diz o velho, cada vez que parei para descansar e recuperar minhas energias aproveitei para afiar meu machado.
Meus amigos, estarei afiando meu machado.
Voltou na primeira semana de Janeiro.
PAZ, FELIZIDADE e um PROSPERO ANO PARA VôCES.
Nota: O portfolio esta com um acumulado parcial do mês de Dezembro de +8,41%.
Na mira esta mais uma aquisição de ações da GOL que por causa da crise nos aeroportos voltou aos níveis de 60r$. Excelente oportunidade para aproveitar.
BOM FINAL DO ANO,
Stock Buster.
domingo, dezembro 17, 2006
Alice no país das Maravilhas.
...
_ O senhor poderia me dizer, por favor, qual o caminho que devo tomar para sair de aqui? –pergunta Alice-.
_ Isso depende muito de aonde você que ir. –Responde o Gato, sentado sobre o galho de uma árvore, com seu enigmático sorriso de orelha a orelha-.
_ Não me importa muito para onde... –diz Alice-.
E o Gato sentencia:
_ Então, não importa o caminho que você escolher.
Alice, ainda comenta:
_ Contanto que dê em algum lugar, parece bom.
_ Você pode ter certeza que vai chegar em algum lugar se caminhar bastante. –Garante o Gato-.
(Fragmento de Alice no país das Maravilhas, de Charles Lutwidge Dodgson baixo o pseudônimo de Lewis Carrol, publicado em 1865).
Aonde você quer chegar?
Se você já sabe, então minha segunda pergunta é se você tem algum plano?
Se você não sabe, lembre-se que com certeza você vai chegar algum lugar. Palavras do Gato.
Carlos Alberto Júlio, que é uma única pessoa e não três, publicou um livro bastante interessante chamado “A Arte da Estratégia” cuja leitura recomendo.
No seu livro, Júlio, estabelece 10 regras de ouro da estratégia. Fiz uma pequena adaptação para nosso ambiente de investimentos:
_ O senhor poderia me dizer, por favor, qual o caminho que devo tomar para sair de aqui? –pergunta Alice-.
_ Isso depende muito de aonde você que ir. –Responde o Gato, sentado sobre o galho de uma árvore, com seu enigmático sorriso de orelha a orelha-.
_ Não me importa muito para onde... –diz Alice-.
E o Gato sentencia:
_ Então, não importa o caminho que você escolher.
Alice, ainda comenta:
_ Contanto que dê em algum lugar, parece bom.
_ Você pode ter certeza que vai chegar em algum lugar se caminhar bastante. –Garante o Gato-.
(Fragmento de Alice no país das Maravilhas, de Charles Lutwidge Dodgson baixo o pseudônimo de Lewis Carrol, publicado em 1865).
Aonde você quer chegar?
Se você já sabe, então minha segunda pergunta é se você tem algum plano?
Se você não sabe, lembre-se que com certeza você vai chegar algum lugar. Palavras do Gato.
Carlos Alberto Júlio, que é uma única pessoa e não três, publicou um livro bastante interessante chamado “A Arte da Estratégia” cuja leitura recomendo.
No seu livro, Júlio, estabelece 10 regras de ouro da estratégia. Fiz uma pequena adaptação para nosso ambiente de investimentos:
- Tenha um norte para suas iniciativa de investimentos.
- Descubra onde sua empresa esta hoje.
- Estabeleça objetivos desafiadores, mas alcançáveis.
- Desenhe um caminho diferente de todos os demais.
- Amarre a estratégia com ações práticas. Execute.
- Controle é fundamental. O tempo todo.
- Lembre-se: A estratégia é o caminho para você alcançar, o mais rápido para possível, seu objetivo.
- Eficácia operacional não é estratégia. Mas é igualmente necessária.
- Todos podem utilizar ferramentas acessórias. Inclusive, as mesmas que você.
- Torne-se uma pessoa certa no lugar certo – e faça o mesmo com os membros da sua equipe.
Você não precisa ser um grande mestre em estratégia de investimentos nem um mega investidor. Você só precisa começar definir uma estratégia e começar investir.
Corrigir sua estratégia quando necessário, faz parte do processo...
Think about it! ... Mas pense!
Nota: Bovespa a 43.921, e o Rally foi longe.
quarta-feira, dezembro 13, 2006
Debêntures.
As gélidas Debêntures....
Do inglês: debenture.
O dicionário diz: s. f., Brasil,
título de dívida amortizável, do Estado ou de companhias mercantis.
As debêntures são títulos emitidos por empresas ou pelo governo. A diferença das ações, quando um investidor adquire debêntures de uma determinada companhia, ele não se torna sócio, mas sim credor. O dinheiro investido será remunerado pela empresa há um taxa de juros previamente fixada ou combinada, dependendo do tipo de titulo. Desta forma o investidor empresta seu dinheiro para a empresa e a empresa remunera esse empréstimo.
O risco embutido neste tipo de investimento e o temido “default”, ou em português claro o temido “calote”.
As debêntures (títulos) são classificadas como renda fixa. Embora, como todo titulo, você poda negociar ele num valor superior ou inferior ao seu valor de base.
Uma empresa emite Debêntures normalmente quando: quer captar recursos (conseguir dinheiro) para investir e/ou pagar dívidas. Desta forma emitem títulos denominados debêntures. Os investidores que compram as debêntures; em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou variável sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos são superiores há um ano.
Na Bovespa as Debêntures começaram a ser negociados em 1988 regulamentadas pelo SND (Sistema Nacional de Debêntures).
Segundo os especialistas, a principal dificuldade para o mercado de debêntures deslanchar, se tornando mais líquido, é a infinidade de características diferentes que cada debênture pode ter. “Hoje, são poucas emissoras e o título é um contrato. Esse contrato pode ser escrito de diversas formas, podendo até ser conversível em ações”.
Que sejam conversíveis em ações significa que, as debêntures por opção de seu portador, podem ser convertidas em ações, em épocas e condições pré-determinadas. Isto pode ser muito vantajoso para seu portador e muitas vezes a decisão de adquirir ou não debêntures é se elas são ou não conversíveis.
Por exemplo: você pode adquirir uma Debênture que outorgue o direito de trocar o valor dos títulos por seu equivalente em ações, e o valor das ações para a troca é fixado no momento de adquirir os títulos. Desta forma se tempo depois as ações sobem, você vai ter o direito de comprar as ações por seu antigo valor (fixado no debênture). Bom Negocio!
Em termos de garantia para o investidor, a debênture também é mais segura do que a ação, pois, na qualidade de credor, em caso de falência da empresa, o debenturista recebe antes dos acionistas.
Vantagens das debêntures
Do inglês: debenture.
O dicionário diz: s. f., Brasil,
título de dívida amortizável, do Estado ou de companhias mercantis.
As debêntures são títulos emitidos por empresas ou pelo governo. A diferença das ações, quando um investidor adquire debêntures de uma determinada companhia, ele não se torna sócio, mas sim credor. O dinheiro investido será remunerado pela empresa há um taxa de juros previamente fixada ou combinada, dependendo do tipo de titulo. Desta forma o investidor empresta seu dinheiro para a empresa e a empresa remunera esse empréstimo.
O risco embutido neste tipo de investimento e o temido “default”, ou em português claro o temido “calote”.
As debêntures (títulos) são classificadas como renda fixa. Embora, como todo titulo, você poda negociar ele num valor superior ou inferior ao seu valor de base.
Uma empresa emite Debêntures normalmente quando: quer captar recursos (conseguir dinheiro) para investir e/ou pagar dívidas. Desta forma emitem títulos denominados debêntures. Os investidores que compram as debêntures; em troca, recebem uma taxa de juros fixa ou variável sobre o valor emprestado. Normalmente os prazos são superiores há um ano.
Na Bovespa as Debêntures começaram a ser negociados em 1988 regulamentadas pelo SND (Sistema Nacional de Debêntures).
Segundo os especialistas, a principal dificuldade para o mercado de debêntures deslanchar, se tornando mais líquido, é a infinidade de características diferentes que cada debênture pode ter. “Hoje, são poucas emissoras e o título é um contrato. Esse contrato pode ser escrito de diversas formas, podendo até ser conversível em ações”.
Que sejam conversíveis em ações significa que, as debêntures por opção de seu portador, podem ser convertidas em ações, em épocas e condições pré-determinadas. Isto pode ser muito vantajoso para seu portador e muitas vezes a decisão de adquirir ou não debêntures é se elas são ou não conversíveis.
Por exemplo: você pode adquirir uma Debênture que outorgue o direito de trocar o valor dos títulos por seu equivalente em ações, e o valor das ações para a troca é fixado no momento de adquirir os títulos. Desta forma se tempo depois as ações sobem, você vai ter o direito de comprar as ações por seu antigo valor (fixado no debênture). Bom Negocio!
Em termos de garantia para o investidor, a debênture também é mais segura do que a ação, pois, na qualidade de credor, em caso de falência da empresa, o debenturista recebe antes dos acionistas.
Vantagens das debêntures
- Apesar de o mercado secundário não ser tão desenvolvido, o papel pode passar a ser procurado pelo mercado se pagar juros pós-fixados e os juros reais caírem.
- Na debenture, o ganho do investidor é certo.
- A debênture pode ser conversíveis e o debenturista passar a ser acionista se quiser exercer seu direito.
- O único risco de não receber o que investiu é a empresa quebrar. No entanto, há maneiras de se precaver como, antes de comprar a debenture, exigir garantias do emissor. Em geral, nenhuma emissão é feita sem que essas garantias sejam previamente acertadas. Além disso, existe o agente fiduciário, que tem como obrigação emitir relatórios periódicos sobre a empresa.
- Mesmo que a empresa quebre, o debenturista recebe antes do acionista, pois é credor. É apenas importante lembrar que a garantia de recebimento não é total para nenhum dos dois, já que, de acordo com a legislação vigente, governo (no caso de impostos atrasados) e bancos tendem a receber antes.
No site da Bovespa voce pode aprender mais sobre as Debêntures e as diferentes ofertas que existem hoje no mercado. (Veja Aqui: BovespaFIX ). Mais sobre Debentures, também aqui.
domingo, dezembro 10, 2006
Coming Soon, 2007.
... Proximamente no seu calendário e na sua vida.
O COPOM publicou sua ultima ata e ninguém entendeu nada, de novo. (ver ata publicada aqui).
Bom, não é bem assim. Um grupo entendeu uma coisa, outro grupo entendeu outra coisa, aquele outro grupo entendeu uma outra coisa, e etc, etc, etc...
Mas nada que tire meu otimismo para o próximo ano de 2007.
Nada... por enquanto. Por que sempre temos que estar alerta ante qualquer mudança drástica de rumo.
Sete impactos positivos do próximo ano:
Não sei quantas pessoas seguem as dicas que coloco postagem trás postagem. Caso você comparta minhas opiniões e movimentações, fico extremamente feliz em saber que você este ano ganhou dinheiro investindo.!$!
Se você ainda não se animou a investir no mercado de ações, espero que em algum momento motive você o suficiente como para perceber que o risco é mitigado com curiosidade e estudo...
Não posso deixar passar por alto um especial agradecimento ao Leitão. Eu não conheço pessoalmente ao Leitão, mas ele e os que eu considero os amigos do Leitão visitaram este espaço compartilhando suas idéias e me impulsionaram a continuar escrevendo. O intercambio é enriquecedor.
Os blog’s de Leitão e seus amigos: (Obrigado a todos!)
O COPOM publicou sua ultima ata e ninguém entendeu nada, de novo. (ver ata publicada aqui).
Bom, não é bem assim. Um grupo entendeu uma coisa, outro grupo entendeu outra coisa, aquele outro grupo entendeu uma outra coisa, e etc, etc, etc...
Mas nada que tire meu otimismo para o próximo ano de 2007.
Nada... por enquanto. Por que sempre temos que estar alerta ante qualquer mudança drástica de rumo.
Sete impactos positivos do próximo ano:
- A baixa da taxa SELIC durante este ano de 2006 vai refletir de cheio durante o 2007. E grandes partes dos recursos aplicados em renda fixa vão migrar para outras aplicações. Existe quem invista na poupança, porque o beneficio fiscal (poupança não paga IR nem taxa de administração) e mais vantajoso que o que paga a renda fixa. Isto até que os juros da poupança também caiam.
- Parte desse capital, possivelmente, seja direcionado para a Bolsa. Impulsionando o índice Bovespa para um novo Record.
- O ano também deve ser marcado pelo fim dos embargos ao Brasil para a venda de carnes e aves ao resto do mundo. Isto deve impulsionar a Perdigão.
- O atual nível da taxa SELIC (13,25) vai continuar incentivando o consumo durante o próximo ano. Se durante 2007 o COPOM continua aplicando cortes de 0,5%, no final do 2007 podemos ter uma SELIC de 9,25%. Isso ira manter o consumo aquecido por aqui no Brasil.
- Você esta preparado ou preparada para ver o Índice Bovespa chegar a 62.350? (suba de 45%)
- O apagão nos aeroportos tem que ser resolvido. Isso vai refletir nas ações da GOL e da TAM que estão sendo negociadas a valores baixos.
- Lembrando que no próximo ano teremos os Jogos Pan-americanos no RIO 2007. Impulsionando ainda mais o transporte aéreo.
Não sei quantas pessoas seguem as dicas que coloco postagem trás postagem. Caso você comparta minhas opiniões e movimentações, fico extremamente feliz em saber que você este ano ganhou dinheiro investindo.!$!
Se você ainda não se animou a investir no mercado de ações, espero que em algum momento motive você o suficiente como para perceber que o risco é mitigado com curiosidade e estudo...
Não posso deixar passar por alto um especial agradecimento ao Leitão. Eu não conheço pessoalmente ao Leitão, mas ele e os que eu considero os amigos do Leitão visitaram este espaço compartilhando suas idéias e me impulsionaram a continuar escrevendo. O intercambio é enriquecedor.
Os blog’s de Leitão e seus amigos: (Obrigado a todos!)
Leitão em Ação
Rodrigo Fernandes
Alberto Mengozzi
CHR Investor
Bússola das Finanças
Anotações do Mercado
Também agradeço a todos aqueles que deixam comentários e enviam emails...
Desejo para vocês um FELIZ NATAL e um ainda MAIS FELI$ 2007!!!
... Para aprender, divertir-nos e nos enriquecer... Investindo.
Grande abraço: Stock Buster.
(Nota para aqueles que me enviaram email...: irei falar dos debêntures no próximo post)
sábado, dezembro 02, 2006
O Continuum...
O Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias agradece, em nome desta desconhecida comunidade de investidores Amazônicos, a Robert B. Miller e Stephen E. Heiman por sua valiosa contribuição. (Obrigado Mr. Miller tomara você venda ainda mais livros: “The New Strategic Selling”).
Definamos Continuum, entre outras coisas, como algo que nunca acaba.
Uma definição um pouco mais metafísica pode ser, um caprichoso e eterno infinito. Existe, é claro, a definição matemática realizada por Georg Cantor, mas é um pouco chata para ser discutida neste momento neste blog.
A definição que este guia adota por ordem do editor, é a proposta por Miller & Heiman, embora eles tenham criado esta definição para as pessoas que trabalham na área de vendas. Podem acreditar, e ler nas linhas seguintes, que tem tudo a ver com investimentos e com investidores.
Miller & Heiman criaram o Euphoria-Panic Continuum (o Continuum da Euforia e do Pânico).
No gráfico abaixo o investidor pode reparar que estão listados todos os adjetivos que em algum momento (dentro do Continuum) ele próprio pode experimentar (sentir). É importante destacar que é o próprio investidor (e só ele) que pode responder a pergunta de, em que estagio do Continuum ele se encontra. Este não é um teste de múltipla escolha, mas é um guia para ajudar você a determinar em que lugar da linha entre a Euforia e o Pânico você esta.
(para visualizar melhor clicar sobre o gráfico)
O importante deste guia é determinar quão Bem (Que tão perto da Euforia) ou quão Mal (Que tão perto do Pânico) esta seu espírito.
Um detalhe interessante é que ambos extremos (Euforia e Pânico) são exatamente e igualmente ruins. Geralmente quando uma pessoa encontra-se em estado de Euforia, dificilmente tome algum tipo de ação preventiva ou corretiva e corre o risco de que os resultados de suas análises sejam irrealistas.
Da mesma forma, quando uma pessoa encontra-se em estado de Pânico suas conclusões podem ser tão perigosas quanto suas ações.
No Continuum, passar do estado de Euforia ao estado de Pânico é algo tão simples como receber uma simples ligação telefônica (atualmente pode ser email ou SMS).
Definamos Continuum, entre outras coisas, como algo que nunca acaba.
Uma definição um pouco mais metafísica pode ser, um caprichoso e eterno infinito. Existe, é claro, a definição matemática realizada por Georg Cantor, mas é um pouco chata para ser discutida neste momento neste blog.
A definição que este guia adota por ordem do editor, é a proposta por Miller & Heiman, embora eles tenham criado esta definição para as pessoas que trabalham na área de vendas. Podem acreditar, e ler nas linhas seguintes, que tem tudo a ver com investimentos e com investidores.
Miller & Heiman criaram o Euphoria-Panic Continuum (o Continuum da Euforia e do Pânico).
No gráfico abaixo o investidor pode reparar que estão listados todos os adjetivos que em algum momento (dentro do Continuum) ele próprio pode experimentar (sentir). É importante destacar que é o próprio investidor (e só ele) que pode responder a pergunta de, em que estagio do Continuum ele se encontra. Este não é um teste de múltipla escolha, mas é um guia para ajudar você a determinar em que lugar da linha entre a Euforia e o Pânico você esta.
(para visualizar melhor clicar sobre o gráfico) Um detalhe interessante é que ambos extremos (Euforia e Pânico) são exatamente e igualmente ruins. Geralmente quando uma pessoa encontra-se em estado de Euforia, dificilmente tome algum tipo de ação preventiva ou corretiva e corre o risco de que os resultados de suas análises sejam irrealistas.
Da mesma forma, quando uma pessoa encontra-se em estado de Pânico suas conclusões podem ser tão perigosas quanto suas ações.
No Continuum, passar do estado de Euforia ao estado de Pânico é algo tão simples como receber uma simples ligação telefônica (atualmente pode ser email ou SMS).
A melhor maneira de representar o Continuum não é com uma linha reta, mas sim com um circulo.
Refletir em qual estado dentro do “Continuum” o investidor esta, é sem duvida, um exercício valiosíssimo!
Nota(1): ...Este guia pode ser reutilizado em outros âmbitos e aspetos da vida.
Nota(2): Nesta semana aumentei o peso das ações da GOL com uma nova aquisição a r$ 60,70.
domingo, novembro 26, 2006
Nem Google sabe tudo
A terra esta perto de terminar mais uma volta ao redor do sol. E ainda não podemos determinar com precisão qual é sua idade? Nem Google sabe!
Sempre existem fatores que desestabilizam o mercado e, o preço de uma determinada ação. A pergunta é, qual é sua estratégia para esses momentos de crise?
Particularmente fico muito focado em tirar proveito das flutuações negativas. Venho aplicando essa estratégia desde o inicio deste portfolio em 2004.
No quadro seguinte estão registradas as aquisições efetuadas neste ano de 2006:
Estratégia Buster do Portfolio Buster (algumas, não todas... para que não fique chato):
#1. Conhecer tudo, e ainda mais, sobre o negócio das empresas do portfolio. Entender as ameaças e reais oportunidades de crescimento da empresa num horizonte de 1 ano;
#2. Coloque um objetivo longe e difícil de ser alcançado no curto e médio prazo. O portfolio Buster tem como objetivo atingir 1000%;
#3. O portfolio deve permanecer enxuto. O numero ideal esta entre 5 e 6 empresas. Isto permite que o rendimento do portfolio tenha a possibilidade de obter um rendimento maior que a media do mercado ao longo do tempo. (Claro: Permite não é o mesmo que Garante);
#4. Avaliar o cenário de cada uma das empresas no surgimento de cada crise. Se a conclusão da crise é que no médio prazo o efeito da crise e baixo ou nulo, então é possível aumentar o peso da empresa no portfolio procurando aproveitar a flutuação negativa do preço;
#5. Venda só quando: 1. O portfolio atingiu o objetivo; 2. A crise provocou uma mudança no cenário de longo prazo na empresa; 3. As perspectivas da empresa não são boas para os próximos anos;
#6. Procure sempre boas empresas, que não sejam lideres de mercado, preferencialmente número 2 ou 3;
#7. Faça um check-up de seu portfolio uma vez por mês. Não deixe que uma empresa fique no portfolio por mais de 7 meses sem apresentar resultados satisfatórios.
#8. Paciência;
#9. Perseverança.
Comentários de Buster, por Buster.
Sempre existem fatores que desestabilizam o mercado e, o preço de uma determinada ação. A pergunta é, qual é sua estratégia para esses momentos de crise?
Particularmente fico muito focado em tirar proveito das flutuações negativas. Venho aplicando essa estratégia desde o inicio deste portfolio em 2004.
No quadro seguinte estão registradas as aquisições efetuadas neste ano de 2006:
Estratégia Buster do Portfolio Buster (algumas, não todas... para que não fique chato):#1. Conhecer tudo, e ainda mais, sobre o negócio das empresas do portfolio. Entender as ameaças e reais oportunidades de crescimento da empresa num horizonte de 1 ano;
#2. Coloque um objetivo longe e difícil de ser alcançado no curto e médio prazo. O portfolio Buster tem como objetivo atingir 1000%;
#3. O portfolio deve permanecer enxuto. O numero ideal esta entre 5 e 6 empresas. Isto permite que o rendimento do portfolio tenha a possibilidade de obter um rendimento maior que a media do mercado ao longo do tempo. (Claro: Permite não é o mesmo que Garante);
#4. Avaliar o cenário de cada uma das empresas no surgimento de cada crise. Se a conclusão da crise é que no médio prazo o efeito da crise e baixo ou nulo, então é possível aumentar o peso da empresa no portfolio procurando aproveitar a flutuação negativa do preço;
#5. Venda só quando: 1. O portfolio atingiu o objetivo; 2. A crise provocou uma mudança no cenário de longo prazo na empresa; 3. As perspectivas da empresa não são boas para os próximos anos;
#6. Procure sempre boas empresas, que não sejam lideres de mercado, preferencialmente número 2 ou 3;
#7. Faça um check-up de seu portfolio uma vez por mês. Não deixe que uma empresa fique no portfolio por mais de 7 meses sem apresentar resultados satisfatórios.
#8. Paciência;
#9. Perseverança.
Comentários de Buster, por Buster.
- Próxima aquisição deste ano, GOL. Faixa de compra entre 59-61R$. Se for possível, claro. Ultimo preço R$63,24 (GOLL4);
- Neste mês de Novembro o portfólio acumula uma alta de +6,12%. E já esta cheirando Rally;
- Acumulado Buster em 2006: +32,19%. Acumulado Bovespa em 2006: +22,83%
Comentários de Buster, após happyhour na pizzaria.
- Será que um dia o Google poderá ser nosso conselheiro financeiro?
- Nego-me a fazer um balanço deste ano, só porque a terra deu mais uma volta!
Pense nisso...
sábado, novembro 18, 2006
Ser Feliz ®
Depois do insucesso do curso de Melhores Praticas de Streptease para Loiras publicado neste blog o 31 de Maio de 2006, foi solicitado por um grande numero de investidores (aprox: 2,5) a sua reedição e republicação, agora adaptado para o público em geral e sem limite de idade. No meu cumprimento do dever para com você, meu caro investidor, lembrando que no curso inicial tivemos 67 inscritos, sendo: 66 homens + 1 loira chamada João.
Segue a continuação a segunda edição: (Enjoy it or Delete it)
Nossa cultura latina, e, nossa educação latina, definitivamente não nos ensina a lidar com o dinheiro e muito menos a lidar com investimentos. (Para aprender isto você deve pesquisar e estudar por iniciativa própria).
América do Sul foi descoberta e colonizada por católicos (Espanhóis e Portugueses) enquanto a América do Norte foi colonizada por protestantes (Ingleses e Franceses) e, em nesse simples fato da historia reside uma profunda diferencia cultural. A forma como os Católicos lidam com o dinheiro e bastante diferente de como os protestantes lidam com o dinheiro. (saiba mais sobre a colonização do continente).
Ser Feliz®, podemos simplificar, e o que as maioria das pessoas persegue independentemente de sua crença religiosa ou situação social.
Como bons descendentes dos macacos, costumamos atingir certa tranqüilidade espiritual quando possuímos alguns bens materiais do tipo: Casa Própria, Carro, etc. A vida moderna complementa isto com plantar uma arvore, escrever um livro e ter um filho de forma de sentir-nos Felizes®. (agora também podemos escrever Blog’s).
Alguns hereges contrariam parte deste dogma: Casa Própria? Para que? Pergunta “Pai Rico” no seu livro. Mas a discussão não leva a nada, porque? Porque se trata da escolha individual de cada um de nos. Não se trata de saber se é ou não é um bom investimento. Mesmo que seja plausível de provar matematicamente que não é.
Ser Feliz® é um estado de espírito pessoal cujos parâmetros variam de pessoa para pessoa. Não tem nada de errado nisto, não tem nada ver com ser rico ou ser pobre.
Comprar uma casa não tem nada de errado se você fica Feliz® com o fato. Mas, não se engane, não estamos falando de investimento. Definitivamente a casa na qual você mora é um investimento questionável, tanto quanto Felicidade®. Para que uma pessoa perceba que é Feliz® definitivamente tem que ficar Infeliz em algum momento de sua vida de forma que consiga apreciar a diferencia. (isto não é uma herança dos macacos).
A Casa própria não é um ativo, é um passivo, ela não produz nenhuma renda. É capital imobilizado é mesmo que você deixou de pagar aluguel, como explicam propositalmente os Bancos que emprestam dinheiro para comprar-las, o custo de oportunidade que você esta deixando de receber por não poder investir esse capital, dificilmente é contabilizado no calculo no momento de tomar a decisão. Basta ler o livro “Pai Rico, Pai Pobre” para entender exatamente o que estou dizendo.
Ser Feliz® é um livro escrito por o canadense Will Ferguson, embora não esteja relacionado diretamente com investimentos, sua leitura proporciona uma visão abrangente e irônica de nossa vida. Ferguson tentou registrar a palavra Feliz®, mas eu cheguei primeiro e agora esta é uma palavra registrada por mim.
Invista seu dinheiro da forma que você acredite seja melhor para você, seu futuro e o futuro das pessoas que você ama.
Leia, estude, analise, faça e... Seja Feliz®
Nota: As ações da GOL (GOLL4) estão num preço atraente, já não mais por causa do acidente e sim por causa dos problemas nos aeroportos. Perspectivas futuras interessantes para a empresa. Estão no meu radar.
O portfolio acumula neste mes de Novembro +4,25%.
Segue a continuação a segunda edição: (Enjoy it or Delete it)
Nossa cultura latina, e, nossa educação latina, definitivamente não nos ensina a lidar com o dinheiro e muito menos a lidar com investimentos. (Para aprender isto você deve pesquisar e estudar por iniciativa própria).
América do Sul foi descoberta e colonizada por católicos (Espanhóis e Portugueses) enquanto a América do Norte foi colonizada por protestantes (Ingleses e Franceses) e, em nesse simples fato da historia reside uma profunda diferencia cultural. A forma como os Católicos lidam com o dinheiro e bastante diferente de como os protestantes lidam com o dinheiro. (saiba mais sobre a colonização do continente).
Ser Feliz®, podemos simplificar, e o que as maioria das pessoas persegue independentemente de sua crença religiosa ou situação social.
Como bons descendentes dos macacos, costumamos atingir certa tranqüilidade espiritual quando possuímos alguns bens materiais do tipo: Casa Própria, Carro, etc. A vida moderna complementa isto com plantar uma arvore, escrever um livro e ter um filho de forma de sentir-nos Felizes®. (agora também podemos escrever Blog’s).
Alguns hereges contrariam parte deste dogma: Casa Própria? Para que? Pergunta “Pai Rico” no seu livro. Mas a discussão não leva a nada, porque? Porque se trata da escolha individual de cada um de nos. Não se trata de saber se é ou não é um bom investimento. Mesmo que seja plausível de provar matematicamente que não é.
Ser Feliz® é um estado de espírito pessoal cujos parâmetros variam de pessoa para pessoa. Não tem nada de errado nisto, não tem nada ver com ser rico ou ser pobre.
Comprar uma casa não tem nada de errado se você fica Feliz® com o fato. Mas, não se engane, não estamos falando de investimento. Definitivamente a casa na qual você mora é um investimento questionável, tanto quanto Felicidade®. Para que uma pessoa perceba que é Feliz® definitivamente tem que ficar Infeliz em algum momento de sua vida de forma que consiga apreciar a diferencia. (isto não é uma herança dos macacos).
A Casa própria não é um ativo, é um passivo, ela não produz nenhuma renda. É capital imobilizado é mesmo que você deixou de pagar aluguel, como explicam propositalmente os Bancos que emprestam dinheiro para comprar-las, o custo de oportunidade que você esta deixando de receber por não poder investir esse capital, dificilmente é contabilizado no calculo no momento de tomar a decisão. Basta ler o livro “Pai Rico, Pai Pobre” para entender exatamente o que estou dizendo.
Ser Feliz® é um livro escrito por o canadense Will Ferguson, embora não esteja relacionado diretamente com investimentos, sua leitura proporciona uma visão abrangente e irônica de nossa vida. Ferguson tentou registrar a palavra Feliz®, mas eu cheguei primeiro e agora esta é uma palavra registrada por mim.
Invista seu dinheiro da forma que você acredite seja melhor para você, seu futuro e o futuro das pessoas que você ama.
Leia, estude, analise, faça e... Seja Feliz®
Nota: As ações da GOL (GOLL4) estão num preço atraente, já não mais por causa do acidente e sim por causa dos problemas nos aeroportos. Perspectivas futuras interessantes para a empresa. Estão no meu radar.
O portfolio acumula neste mes de Novembro +4,25%.
domingo, novembro 12, 2006
Nota de Rodapé(*)
(*) Nesta semana deu um branco mental no autor deste blog. Se acontece com os melhores escritores, jornalistas e blogueiros... Porque não pode acontecer com este autor?
O fato de não ter nada importante que dizer sobre os negócios, ou as ações... ou a vida, pode ser a melhor lição de todas.
Reparei no “branco” depois de vários rascunhos jogados na lixeira do meu computador. Mas, especialmente, foi um em particular que me fez perceber o problema. Ele começava assim: “Veja bem...”
Depois de transcorrida a metade da quarta-feira comecei a mergulhar em pensamentos filosóficos, dignos de quem esta sem letra, do tipo: Porque investimos? Penso, logo Invisto. Porque ainda não nasceu um Warren Paiva deste lado do hemisfério? Quanto dinheiro é necessário para comprar todas as ações do mundo?
Isto foi na quarta-feira e o Ibovespa fechou neste dia a 41.334 pontos. E daí?
Na quinta-feira o Ibovespa fechou a 40.815 pontos, e eu fui para um unhappy hour. Fiz o calculo de quantas transações são necessárias para fazer desaparecer 1 real só transferindo ele de uma conta A para outra conta B, e deixar que a CPMF faça seu trabalho. Deu 1150 transferências. Depois não existe forma de cobrar porque o que foi 1r$ vira 1 centavo... Achei curioso e perverso.
Fui dormir e acordei de mau humor com dor de cabeça. Não foi por causa da cerveja porque não bebi nem 300ml.
Abri o jornal e senti cheiro de gás. Os caras da ComGas (CGAS5) estavam trabalhando na esquina de minha casa (sexta-feira). Transito congestionado logo na saída do meu prédio a 45 metros. Tinha 1 cara fazendo um buraco horrível no pavimento, e 3 caras olhando enquanto ele perfurava com essa maquina infernal. Lembrei de Evo, da Petrobrás, e das minhas ações da ComGas. O pensamento filosófico voltou a invadir meu cérebro. Porque as maiorias dos dinossauros morreram todos do outro lado da fronteira (Bolívia, Venezuela, Argentina...)? Qual será o motivo pelo qual os bichos que habitavam o Brasil nessa época morreram todos na praia afogados? Estavam fugindo de que? Daí só tem petróleo e gás na plataforma marítima...
Sábado. Acordo 7:15am. Só sei que nada sei... Opa! Foi Sócrates que falou isto, não se confundam com personagens da nossa atualidade.
O fato de não ter nada importante que dizer sobre os negócios, ou as ações... ou a vida, pode ser a melhor lição de todas.
Reparei no “branco” depois de vários rascunhos jogados na lixeira do meu computador. Mas, especialmente, foi um em particular que me fez perceber o problema. Ele começava assim: “Veja bem...”
Depois de transcorrida a metade da quarta-feira comecei a mergulhar em pensamentos filosóficos, dignos de quem esta sem letra, do tipo: Porque investimos? Penso, logo Invisto. Porque ainda não nasceu um Warren Paiva deste lado do hemisfério? Quanto dinheiro é necessário para comprar todas as ações do mundo?
Isto foi na quarta-feira e o Ibovespa fechou neste dia a 41.334 pontos. E daí?
Na quinta-feira o Ibovespa fechou a 40.815 pontos, e eu fui para um unhappy hour. Fiz o calculo de quantas transações são necessárias para fazer desaparecer 1 real só transferindo ele de uma conta A para outra conta B, e deixar que a CPMF faça seu trabalho. Deu 1150 transferências. Depois não existe forma de cobrar porque o que foi 1r$ vira 1 centavo... Achei curioso e perverso.
Fui dormir e acordei de mau humor com dor de cabeça. Não foi por causa da cerveja porque não bebi nem 300ml.
Abri o jornal e senti cheiro de gás. Os caras da ComGas (CGAS5) estavam trabalhando na esquina de minha casa (sexta-feira). Transito congestionado logo na saída do meu prédio a 45 metros. Tinha 1 cara fazendo um buraco horrível no pavimento, e 3 caras olhando enquanto ele perfurava com essa maquina infernal. Lembrei de Evo, da Petrobrás, e das minhas ações da ComGas. O pensamento filosófico voltou a invadir meu cérebro. Porque as maiorias dos dinossauros morreram todos do outro lado da fronteira (Bolívia, Venezuela, Argentina...)? Qual será o motivo pelo qual os bichos que habitavam o Brasil nessa época morreram todos na praia afogados? Estavam fugindo de que? Daí só tem petróleo e gás na plataforma marítima...
Sábado. Acordo 7:15am. Só sei que nada sei... Opa! Foi Sócrates que falou isto, não se confundam com personagens da nossa atualidade.
domingo, novembro 05, 2006
Rally Bovespa 2006.
"Dez" meses e quatro dias transcorreram desde o passado 1 de janeiro de 2006. Este foi um ano gélido para a Bolsa. Os meses às vezes foram de um cinza chato, às vezes de um marrom chato, e o resto foi menos interessante ainda.
Você esta pronto para esta Edição 2006 do Rally da Bovespa?
Lembrando que pode ser um êxito, ou também, pode ficar definitivamente fora da estatística... Caso o Rally seja mais parecido a um trote.
Logo no inicio tivemos alguma emoção, mas na metade do segundo trimestre o ano foi ficando uma lama.
Minha análise gráfica da Bovespa é que está muito semelhante ao pulo do sapo verde Amazônico (veja aqui sua foto).
... Claro que você não precisa concordar com minha análise.
Foi tal o acumulo de lodo na pista que estão dadas todas as condições para mais um Rally emocionante de final de ano na Bovespa. Você já viu rally sem lama?
Síntese do ano em não mais que duas linhas e uma virgula:
(saída de Palocci, Mensalão, Crise da Aftosa, Gripe Aviar, Dólar Barato, Juros Altos, Crise do Gás, Dossiê, Acidente Aéreo, Eleições, Reeleição).
Historicamente, nos últimos 2 meses do ano, a Bovespa realiza uma corrida que sempre costuma acumular grandes retornos para os investidores e especuladores.
Nota: Os anos nos quais este Rally não aconteceu não devem ser desconsiderados, senão onde esta a graça?
O quadro apresenta o retorno acumulado do Índice Bovespa nos meses de Novembro e Dezembro, do ano 2000 até 2005. (fonte: finance.yahoo.com)
Você esta pronto para esta Edição 2006 do Rally da Bovespa?Lembrando que pode ser um êxito, ou também, pode ficar definitivamente fora da estatística... Caso o Rally seja mais parecido a um trote.
quarta-feira, novembro 01, 2006
Este Blog é contra-indicado em caso de suspeita de Pânico
O Gerador de Improbabilidade Infinita é uma maquina única no mundo e esta sendo testada aqui no Brasil. Seu funcionamento é imensamente simples, arriscaria mais ainda a falar que é incomensuravelmente simples a ponto de um ser humano racional (como você ou eu) ter dificuldades para entender seu funcionamento.
Foi desenvolvida por um feliz acaso numa cidade da Inglaterra por um cientifico chamado Adams, cujas contribuições para este Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias são questionáveis, mas concretas. Seu único protótipo foi mantido em secredo durante as décadas da guerra fria até ser roubado da Coroa e transladado num cargueiro Chinês que contrabandeava Chá para a Amazônia.
Chegou ao Brasil por volta do 1992 e foi ligado quase que imediatamente. Seu principio básico é fazer acontecer todas as coisas, mesmo aquelas que são remota e infinitesimalmente improváveis. Ainda mais aquelas que são remotamente e definitivamente impossíveis de acontecer, acontecem.
Adams, no seu discurso de agradecimento por não ter ganhado o premio Novel, explicou: Se esta tal maquina é praticamente impossível então logicamente se trata de uma probabilidade finita. Logo para criar a maquina é só fazer o calculo da probabilidade alimentando os dados num computador XT de 12MHz. E aguardar o resultado enquanto esquentamos o Chá chinês contrabandeado.
Bill Gates foi o único a bater palmas.
Entendeu?
... Não?
Explicações das ultimas 4 eleições acontecidas no Brasil podem ser facilmente obtidas com este protótipo. Embora que todo mundo consegue dar uma explicação racional sem referir-se ao Gerador de Improbabilidades, e desta forma obter inúmeras respostas para uma única pergunta, termina levando a não obter nenhuma resposta.
Alguns anos atrás o Gerador foi levado em secreto para Argentina e ligado lá num canto da “Plaza de Mayo” camuflado como maquina de vender pipoca. Este fato aconteceu em 2001. E foi suficiente para deixar aos “hermanos” na lama.
Mas de alguma forma o Gerador voltou para este lado da fronteira e ficou esquecido, mas ligado, em um galpão da Base Alcântara.
E aqui nos encontramos nos, tentando ficar milionários mesmo que a probabilidade seja incomensuravelmente baixa. Talvez o Gerador de Improbabilidades nos ajude a ganhar a Mega Sena.
O ano esta perto do fim, e perto de um novo começo. Tempo de balanços e de reavaliações.
As crises são muitas vezes excelentes oportunidades para comprar mais ações. Se você olhar para o horizonte da empresa, seus fundamentos, seu mercado e concorrentes. Comprar no meio de uma crise sempre tem trazido bons retornos para mim.
Não entre em Pânico!...
Nota: O portfolio publicado neste Blog é real. Ele não é sugerido, nem é virtual.Todas as movimentações feitas são reais. Aclaro isto porque recebe vários email me perguntado sobre este assunto.
Foi desenvolvida por um feliz acaso numa cidade da Inglaterra por um cientifico chamado Adams, cujas contribuições para este Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias são questionáveis, mas concretas. Seu único protótipo foi mantido em secredo durante as décadas da guerra fria até ser roubado da Coroa e transladado num cargueiro Chinês que contrabandeava Chá para a Amazônia.
Chegou ao Brasil por volta do 1992 e foi ligado quase que imediatamente. Seu principio básico é fazer acontecer todas as coisas, mesmo aquelas que são remota e infinitesimalmente improváveis. Ainda mais aquelas que são remotamente e definitivamente impossíveis de acontecer, acontecem.
Adams, no seu discurso de agradecimento por não ter ganhado o premio Novel, explicou: Se esta tal maquina é praticamente impossível então logicamente se trata de uma probabilidade finita. Logo para criar a maquina é só fazer o calculo da probabilidade alimentando os dados num computador XT de 12MHz. E aguardar o resultado enquanto esquentamos o Chá chinês contrabandeado.
Bill Gates foi o único a bater palmas.
Entendeu?
... Não?
Explicações das ultimas 4 eleições acontecidas no Brasil podem ser facilmente obtidas com este protótipo. Embora que todo mundo consegue dar uma explicação racional sem referir-se ao Gerador de Improbabilidades, e desta forma obter inúmeras respostas para uma única pergunta, termina levando a não obter nenhuma resposta.
Alguns anos atrás o Gerador foi levado em secreto para Argentina e ligado lá num canto da “Plaza de Mayo” camuflado como maquina de vender pipoca. Este fato aconteceu em 2001. E foi suficiente para deixar aos “hermanos” na lama.
Mas de alguma forma o Gerador voltou para este lado da fronteira e ficou esquecido, mas ligado, em um galpão da Base Alcântara.
E aqui nos encontramos nos, tentando ficar milionários mesmo que a probabilidade seja incomensuravelmente baixa. Talvez o Gerador de Improbabilidades nos ajude a ganhar a Mega Sena.
O ano esta perto do fim, e perto de um novo começo. Tempo de balanços e de reavaliações.
- Não teve frango que pegou gripe (ainda) pese aos prognósticos cataclísmicos trazidos por boatos migratórios. A Perdigão (PRGA3) teve um ano medíocre em términos do preço da ação. Culpa da gripe e culpa dos embargos sanitários efetuados em massa contra o Brasil. Mas a estratégia de aproveitar as flutuações negativas comprando mais ações para aumentar a posição terminou alavancando lucros no portfolio.
- A ComGas (CGAS5) sofreu com as crises da Bolívia. Lembrando que foram varias e todas relacionadas com o fornecimento do Gás, o preço do Gás e caramba Gás. Também castigada pelo mercado teve momentos em que a cotação esteve muito subvaluada. Consegui aproveitar comprando a 214r$ em Maio.
- A GOL (GOLL4) teve uma boa decolagem, mesmo com o preço do Petróleo na faixa dos 60-70u$. Conseguiu ter um aumento no lucro de 98% segundo publicação do ultimo balanço trimestral. Mesmo atravessando a primeira grande crises da GOL, motivada pelo lamentável acidente do vôo 1907, seu resultado anual foi satisfatório.
- A Porto Seguro (PSSA3), um foguete no portfolio. Consolidou a operação da Azul e continuo fiel a sua estratégia de crescimento. Excelente retorno!
- América Latina Logística (ALL11) foi um cometa. Com as aquisição da Brasil Ferrovias consolidou sua posição na ferrovia brasileiras. O Brasil possui 23.000km de Ferrovias, dos quais 20.500km são da ALL.
- LIGHT (LIGT3) não esta tendo o desempenho esperado. Por este motivo esta em observação e possivelmente termine saindo do portfolio e termine direcionando estes recursos para IdéiasNet (IDNT3).
As crises são muitas vezes excelentes oportunidades para comprar mais ações. Se você olhar para o horizonte da empresa, seus fundamentos, seu mercado e concorrentes. Comprar no meio de uma crise sempre tem trazido bons retornos para mim.
Não entre em Pânico!...
Nota: O portfolio publicado neste Blog é real. Ele não é sugerido, nem é virtual.Todas as movimentações feitas são reais. Aclaro isto porque recebe vários email me perguntado sobre este assunto.
sábado, outubro 28, 2006
Leitura Dominical
A Revista “Grana” publicou uma edição especial falando sobre “As 500 Melhores Empresas do Brasil”. (interessante).
O estudo avalia 500 empresas instaladas no Brasil, sejam Brasileiras ou estrangeiras. Sendo assim, não todas têm seu capital aberto na Bolsa de São Paulo.
A metodologia utilizada é inovadora para este tipo de publicações no Brasil (em linha com a postagem “Re-balanceando seu pensamento de investidor” publicada neste blog que é claro também é inovador!), e achei importante compartilhar aqui com vocês. A revista contratou uma consultora especializada chamada Trevisan.
Os critérios utilizados para confeccionar a lista foram:
Gestão Financeira: Variação da Receita, Margem Operacional, Margem Liquida, Ativo Total, Patrimônio Liquido, Endividamento Oneroso e Variação das Exportações.
Gestão de Recursos Humanos: Geração de Novos Empregos, Rotatividade do Pessoal, Volume de Investimentos em Treinamento e Desenvolvimento Pessoal, Média de Horas de Treinamento em Capacitação e Desenvolvimento Profissional, Distribuição de Resultados, Relação Percentual entre o valor total anual dos benefícios concedidos e o valor total da folha de pagamentos (excluídos os encargos sociais compulsórios) e Benefícios concedidos aos funcionários.
Gestão em inovação e Tecnologia: Participação da Equipe dedicada ao desenvolvimento de novos Produtos e Serviços, Contribuição de P&D para a receita de novos Produtos, Participação de Faturamento de novos Produtos, Produtividade do Investimento em Marketing, Existência de uma equipe dedicada Full-Time ao Controle de Qualidade dos Produtos e Serviços e ed Atendimento a Clientes, Existência de Plano de Metas anuais para melhoria de Qualidade dos Produtos e Serviços e Redução do Índice de Defeitos, Devoluções e Reclamações.
Gestão Social e de Meio Ambiente: Existência de Plano de Metas Anuais para minimização dos impactos ambientais decorrentes de sua Operação, Existência de Plano de Metas Anuais para aumento da eficácia na utilização de recursos naturais, Investimento em Meio Ambiente, Avaliação Qualitativa da Empresa com relação aos compromissos previstos pela legislação ambiental atual, Existência de Prêmios e Certificações pelo desempenho da Gestão Ambiental, Respostas de múltipla escolha sobre as medidas implementadas que visam reduzir de forma significativa o impacto no meio ambiente, Elaboração de Relatório Ambiental, Desenvolvimento de Programas de Benefícios à Comunidade/Sociedade, Investimentos em programas de Benefício à Comunidade, Total de pessoas (não empregadas) beneficiadas pelos projetos sociais nos anos indicados, Total de Empregados que Realizam Trabalho Voluntário, Elaboração e Divulgação de Balanço Social.
Construí um simples quadro para avaliar como as empresas de meu portfolio estão posicionadas segundo este ranking, adicionei também as primeiras 5 empresas do ranking e criei uma nova columa com o rendimento dos últimos 12 meses.
PortoSeguro e IdéiasNet não figuram no ranking, por algum motivo que eu desconheço. Posso até ter uma idéia com IdeiasNet, mas não tenho idéia nenhuma com a Porto Seguro.
Nota-se que as 4 primeiras empresas do ranking tem seu foco de negocio no Petróleo e Mineração, estrelas destes últimos 2 anos devido a forte valorização deste commodities.
Eu tivesse trocado o pilar de Gestão Social e Meio Ambiente. Ou talvez, adicionado um quinto que avalie a empresa frente ao mercado e a concorrência...
Algumas dicas de Peter Lynch podem ser tão úteis quanto esta pesquisa:
O estudo avalia 500 empresas instaladas no Brasil, sejam Brasileiras ou estrangeiras. Sendo assim, não todas têm seu capital aberto na Bolsa de São Paulo.
A metodologia utilizada é inovadora para este tipo de publicações no Brasil (em linha com a postagem “Re-balanceando seu pensamento de investidor” publicada neste blog que é claro também é inovador!), e achei importante compartilhar aqui com vocês. A revista contratou uma consultora especializada chamada Trevisan.
Os critérios utilizados para confeccionar a lista foram:
Gestão Financeira: Variação da Receita, Margem Operacional, Margem Liquida, Ativo Total, Patrimônio Liquido, Endividamento Oneroso e Variação das Exportações.
Gestão de Recursos Humanos: Geração de Novos Empregos, Rotatividade do Pessoal, Volume de Investimentos em Treinamento e Desenvolvimento Pessoal, Média de Horas de Treinamento em Capacitação e Desenvolvimento Profissional, Distribuição de Resultados, Relação Percentual entre o valor total anual dos benefícios concedidos e o valor total da folha de pagamentos (excluídos os encargos sociais compulsórios) e Benefícios concedidos aos funcionários.
Gestão em inovação e Tecnologia: Participação da Equipe dedicada ao desenvolvimento de novos Produtos e Serviços, Contribuição de P&D para a receita de novos Produtos, Participação de Faturamento de novos Produtos, Produtividade do Investimento em Marketing, Existência de uma equipe dedicada Full-Time ao Controle de Qualidade dos Produtos e Serviços e ed Atendimento a Clientes, Existência de Plano de Metas anuais para melhoria de Qualidade dos Produtos e Serviços e Redução do Índice de Defeitos, Devoluções e Reclamações.
Gestão Social e de Meio Ambiente: Existência de Plano de Metas Anuais para minimização dos impactos ambientais decorrentes de sua Operação, Existência de Plano de Metas Anuais para aumento da eficácia na utilização de recursos naturais, Investimento em Meio Ambiente, Avaliação Qualitativa da Empresa com relação aos compromissos previstos pela legislação ambiental atual, Existência de Prêmios e Certificações pelo desempenho da Gestão Ambiental, Respostas de múltipla escolha sobre as medidas implementadas que visam reduzir de forma significativa o impacto no meio ambiente, Elaboração de Relatório Ambiental, Desenvolvimento de Programas de Benefícios à Comunidade/Sociedade, Investimentos em programas de Benefício à Comunidade, Total de pessoas (não empregadas) beneficiadas pelos projetos sociais nos anos indicados, Total de Empregados que Realizam Trabalho Voluntário, Elaboração e Divulgação de Balanço Social.
Construí um simples quadro para avaliar como as empresas de meu portfolio estão posicionadas segundo este ranking, adicionei também as primeiras 5 empresas do ranking e criei uma nova columa com o rendimento dos últimos 12 meses.
PortoSeguro e IdéiasNet não figuram no ranking, por algum motivo que eu desconheço. Posso até ter uma idéia com IdeiasNet, mas não tenho idéia nenhuma com a Porto Seguro.
Nota-se que as 4 primeiras empresas do ranking tem seu foco de negocio no Petróleo e Mineração, estrelas destes últimos 2 anos devido a forte valorização deste commodities.
Eu tivesse trocado o pilar de Gestão Social e Meio Ambiente. Ou talvez, adicionado um quinto que avalie a empresa frente ao mercado e a concorrência...
Algumas dicas de Peter Lynch podem ser tão úteis quanto esta pesquisa:
- Investir pode ser divertido, emocionante e perigoso se você não faz nenhum trabalho de pesquisa;
- Detrás de cada ação existe uma empresa. Procure saber tudo o que esta empresa esta fazendo;
- Se você não consegue achar nenhuma empresa que você considere atrativa neste momento, coloque seu dinheiro no banco até você descobrir uma;
- Se você investe r$1.000 no mercado de ações, todo o que você pode perder é r$1.000. Mas, você pode ganhar r$10.000 ou r$50.000 se você tiver paciência e saber escolher;
- Sempre existe algum motivo pelo qual ficar preocupado. Não fique pensando no final de semana e pondere as ultimas noticias da empresa. Venda as ações só porque os fundamentos da empresa se deterioraram;
- Que o mercado de ações decline é uma rotina, igual às chuvas de dezembro em São Paulo. Se você esta preparado, não se preocupe; e aproveite a baixa nas cotações para comprar mais ações dos investidores que estão vendendo porque estão em pânico;
- Possuir ações é como ter crianças. Não fique envolvido com mais das que você pode administrar. De 5 a 8 empresas é um numero razoável para você ter no seu portfolio de ações; (já, de criança você é que sabe).
- Quando todos os analistas fiquem falando mal do mercado, é tempo de começar a comprar!
(Comentários da publicação da revista Dinheiro, "As melhores Empresa do Brasil". Publicada em Outubro/2006).
sábado, outubro 21, 2006
Índice Iogurte
Em nosso mundo altamente interconectado e globalizado, existem vários cérebros que ao longo dos séculos tem criado uma quantidade enorme de índices utilizados para acompanhar o desempenho dos mercados financeiros e da economia em geral.
Ano após ano, surgem novos índices junto com novos cérebros. Embora seja mais fácil contabilizar os primeiros que os segundos.
Ano após ano, surgem novos índices junto com novos cérebros. Embora seja mais fácil contabilizar os primeiros que os segundos.
Os índices são indicadores importantes para qualquer investidor. Lembrando que é simplesmente isso, um indicador. E muitas vezes é imperfeito já que dependendo da metodologia utilizada para seu calculo, sempre, a estatística esta envolvida. Logo todos conhecem a estatística.
É sabido que podemos classificar as pessoas em investidores e especuladores. Na definição de Graham: A distinção mais exata entre um investidor e um especulador se dá na atitude que esta pessoa pode ter diante o mercado. Os especuladores têm interesse e foco em antecipar as flutuações do mercado. O investidor tem como foco principal comprar ações a preços razoáveis e manter-las no portfolio enquanto o negocio em questão seja rentável (preferivelmente anos ou décadas).
Ambos, investidores e especuladores, procuram sempre por conselheiros do mercado.
Se o motivo pelo qual a pessoa investe é fazer dinheiro, seguramente ele procurara conselhos de outras pessoas perguntando: como fazer dinheiro?
Se a pessoa que investe pensa como um homem de negócios, ele ira procurar por conselheiros que respondam para ele sobre questões relacionadas ao negocio da empresa, mas ele nunca ira perguntar como ganhar dinheiro.
Os conselhos em investimentos podem se obter de através de uma grande variedade de fontes: Por exemplo: 1) Um amigo ou parente que presumivelmente entende de investimentos em ações; 2) Um banco local; 3) Uma firma de investimentos; 4) Serviços financeiros especializados; 5) Jornais e Revistas; 6) por que não, Blog’s.
O investidor ou especulador deve prestar muita atenção no momento de solicitar conselhos financeiros, talvez a mesma atenção que deve prestar no momento de investir seu dinheiro em uma determinada empresa.
Ambos devem ser criteriosos para saber interpretar os conselhos que possam receber. Quanto mais ele aprender se capacitando, melhor conseguirão interpretar os conselhos e mais exigente será com seus conselheiros.
Índices e conselheiros são coisas ligadas, porque ambas auxiliam ao investidor ou especulador a tomar decisões.
Na internet podemos achar um universo muito rico em Índices. Mas, não é tão simples interpretar e correlacionar estes índices de forma que combinados auxiliem ao investidor ou especulador a tomar uma decisão melhor.
Temos, por exemplo, o ultradifundido IBovespa, o IBRx-50, o IBRx, o ISE, IGC, ITEL, IEE, INDX, IVBX-2 e o ITAG (aqui você pode aprender mais sobre cada um destes índices). Alem dos índices de inflação, desemprego, taxa Selic, Dólar, Euro, Bolsas Latino Americanas, Bolsa Americana: Dow e Nasdaq, Bolsas Europeas, Bolsas Asiáticas, Petróleo, Soja e outras commodities de cerais e Metais.
Considero que Alan Greenspan foi um verdadeiro mestre na arte de interpretar e correlacionar índices. Talvez voce já tenha escutado falar do famoso Índice de Compras dos Gerentes de Chicago (Purchising Manager Index: PMI). Índice que o próprio Greenspan utilizava nas suas analises para prever a inflação futura, tornando o este índice ultradifundido.
Achar e interpretar corretamente a correlação destes índices sem duvida é uma ferramenta valiosa que o investidor deve visar atingir.
Recentemente, em uma conversa com clientes, descobri que o aumento no consumo de Iogurte tem todo a ver com o nível de turistas que irão descer para as praias do litoral Paulista durante os meses de verão. De esta forma combinar este indicador conjuntamente com a previsão do clima, permite prever o fluxo de carros que utilizaram o sistema Anchieta Imigrantes... E finalmente, alem de melhorar o fluxo de carros pela estrada, se pode prever se nesta temporada a empresa EcoVias tera um aumento na receita.
Interpretação: O aumento da venda de Iogurte é um indicador sensível diretamente relacionado com o poder aquisitivo da população. Quanto maior a venda de iogurte, melhor o poder aquisitivo da população no ano.
Aqui você pode ver como o FED (Banco Central Americano) analisa diferentes indicadores relacionados com a economia desse pais. O Banco Central do Brasil também trabalhar com este tipo de análises.
domingo, outubro 15, 2006
Re-balanceando seu pensamento de investidor
Boa tarde criterioso investidor! Respire fundo...
Continuando com minha humilde e gratuita odisséia, gostaria hoje trazer até você os conceitos amplamente difundidos pelo Robert S. Kaplan e David P. Norton no seu epopeico livro “The Balanced Scorecard” publicado em 1992. Pois é, foi mais de 10 anos atrás! Esta vendo como o tempo esta passando?
Neste livro os autores divulgam uma poderosa metodologia de administração utilizada até hoje por inúmeras empresas para estabelecer, divulgar e acompanhar os objetivos estratégicos de uma organização através de indicadores que permitam medir seu desempenho (o da empresa) alinhados com seus objetivos estratégicos de longo prazo.
No seu capitulo inicial (o capitulo 1, embora muitos livros fiquem interessantes bem alem deste capitulo), Kaplan e Norton exemplificam a importância de acompanhar o desempenho de uma empresa olhando através de 4 perspectivas ou dimensões. Num clássico exemplo eles demonstram que muitas empresas têm o vicio de acompanhar seu desempenho atraves de um conjunto de indicadores, mas que todos eles pertenecem a uma única perspectiva: a financeira. Este vicio pode ser perigosamente fatal ou, no mínimo, deficiente.
Imagine, então, que você entra na cabine do piloto de um moderno avião e só você vê ai um único instrumento de navegação, ante sua surpresa se desenrola a seguinte conversa com o piloto:
_ Fico surpreso de ver que você esta pilotando este avião com o suporte de um único instrumento de navegação. O que ele informa?
_ A nossa velocidade no ar. –responde o piloto-.
_ A velocidade no ar parece muito importante... Mas o que acontece com a altura? Não seria também importante?
_ Nos vôos anteriores tenho trabalhado com a altura, agora que fiquei experto nesse indicador, quero trabalhar com a velocidade do ar.
_ Acabo de perceber que também não conta com um indicador de combustível, não seria importante também ter um?
_ Com certeza. O combustível também é importante, mas não consigo-me concentrar em fazer varias coisas ao mesmo tempo. Sendo assim, neste vôo vou-me concentrar na velocidade do ar. Após de ser excelente neste quesito, vou-me concentrar no combustível.
(Fonte: resumo capitulo 1 do livro: The Balanced Scorecard; No Brasil: A Estratégia em Ação).
Muito bem, agora você esta onde eu queria...
O seguinte gráfico sugere 4 perspectivas pelas quais um investidor deveria avaliar uma empresa durante o processo decisório que acontece para comprar ou vender suas ações.
Fundamentos da Empresa: Neste ponto o investidor deve avaliar a solidez da empresa desde o ponto de vista financeiro. Estes dados estão publicados no balanço da empresa geralmente disponíveis no próprio site da companhia ou em sites especializados. Análises realizadas por analistas sempre são bem-vidas, porém é importante lembrar que o analista não é um profeta e sua análise pode estar errada. Ler relatórios de uma mesma empresa de mais de um analista pode mitigar este problema.
Mercado e Concorrência: Qual o mercado da empresa? Como pode continuar crescendo e se expandindo? Quem são seus principais concorrentes? E no caso de monopólio ou duopólio, como o governo interfere no negocio? A empresa esta investindo em novos produtos ou serviços? E a concorrência?
Conhecimento do Negocio da Empresa: Se você não estuda nenhuma empresa, e não entende seu negocio. Você pode ter o mesmo sucesso comprando ações ou jogando poker. Entender porque a empresa ganha dinheiro ou porque a empresa perde dinheiro, com certeza irá ajudar você, no mínimo a entrar no momento certo no negocio.
Gestão da Empresa: Para nos, pequenos investidores, este e o ponto mais difícil de pesquisar. Como não somos Buffett ou Lynch, não temos acesso a conversar com a alta direção da empresa e, muito menos, com seu presidente. Embora, exista geralmente um numero interessante de reportagens em jornais, revistas e sites que falem sobre a gestão de uma empresa em particular. A gestão da empresa pode fazer com que seu negocio seja um sucesso, pode estagnar-la, ou pode literalmente levar-la para o buraco.
Continuando com minha humilde e gratuita odisséia, gostaria hoje trazer até você os conceitos amplamente difundidos pelo Robert S. Kaplan e David P. Norton no seu epopeico livro “The Balanced Scorecard” publicado em 1992. Pois é, foi mais de 10 anos atrás! Esta vendo como o tempo esta passando?
Neste livro os autores divulgam uma poderosa metodologia de administração utilizada até hoje por inúmeras empresas para estabelecer, divulgar e acompanhar os objetivos estratégicos de uma organização através de indicadores que permitam medir seu desempenho (o da empresa) alinhados com seus objetivos estratégicos de longo prazo.
No seu capitulo inicial (o capitulo 1, embora muitos livros fiquem interessantes bem alem deste capitulo), Kaplan e Norton exemplificam a importância de acompanhar o desempenho de uma empresa olhando através de 4 perspectivas ou dimensões. Num clássico exemplo eles demonstram que muitas empresas têm o vicio de acompanhar seu desempenho atraves de um conjunto de indicadores, mas que todos eles pertenecem a uma única perspectiva: a financeira. Este vicio pode ser perigosamente fatal ou, no mínimo, deficiente.
Imagine, então, que você entra na cabine do piloto de um moderno avião e só você vê ai um único instrumento de navegação, ante sua surpresa se desenrola a seguinte conversa com o piloto:
_ Fico surpreso de ver que você esta pilotando este avião com o suporte de um único instrumento de navegação. O que ele informa?
_ A nossa velocidade no ar. –responde o piloto-.
_ A velocidade no ar parece muito importante... Mas o que acontece com a altura? Não seria também importante?
_ Nos vôos anteriores tenho trabalhado com a altura, agora que fiquei experto nesse indicador, quero trabalhar com a velocidade do ar.
_ Acabo de perceber que também não conta com um indicador de combustível, não seria importante também ter um?
_ Com certeza. O combustível também é importante, mas não consigo-me concentrar em fazer varias coisas ao mesmo tempo. Sendo assim, neste vôo vou-me concentrar na velocidade do ar. Após de ser excelente neste quesito, vou-me concentrar no combustível.
(Fonte: resumo capitulo 1 do livro: The Balanced Scorecard; No Brasil: A Estratégia em Ação).
Muito bem, agora você esta onde eu queria...
O seguinte gráfico sugere 4 perspectivas pelas quais um investidor deveria avaliar uma empresa durante o processo decisório que acontece para comprar ou vender suas ações.
Fundamentos da Empresa: Neste ponto o investidor deve avaliar a solidez da empresa desde o ponto de vista financeiro. Estes dados estão publicados no balanço da empresa geralmente disponíveis no próprio site da companhia ou em sites especializados. Análises realizadas por analistas sempre são bem-vidas, porém é importante lembrar que o analista não é um profeta e sua análise pode estar errada. Ler relatórios de uma mesma empresa de mais de um analista pode mitigar este problema.
Mercado e Concorrência: Qual o mercado da empresa? Como pode continuar crescendo e se expandindo? Quem são seus principais concorrentes? E no caso de monopólio ou duopólio, como o governo interfere no negocio? A empresa esta investindo em novos produtos ou serviços? E a concorrência?
Conhecimento do Negocio da Empresa: Se você não estuda nenhuma empresa, e não entende seu negocio. Você pode ter o mesmo sucesso comprando ações ou jogando poker. Entender porque a empresa ganha dinheiro ou porque a empresa perde dinheiro, com certeza irá ajudar você, no mínimo a entrar no momento certo no negocio.
Gestão da Empresa: Para nos, pequenos investidores, este e o ponto mais difícil de pesquisar. Como não somos Buffett ou Lynch, não temos acesso a conversar com a alta direção da empresa e, muito menos, com seu presidente. Embora, exista geralmente um numero interessante de reportagens em jornais, revistas e sites que falem sobre a gestão de uma empresa em particular. A gestão da empresa pode fazer com que seu negocio seja um sucesso, pode estagnar-la, ou pode literalmente levar-la para o buraco.
quarta-feira, outubro 11, 2006
Sempre há um novo arco-irís
O mundo dos negócios não é um mundo aparte, nem um mundo idílico, nem irreal, nem muito menos virtual. É um mundo concreto formado por seres humanos autênticos, que trazem consigo todas suas virtudes e defeitos.
Neste mundo dos negócios, do qual formamos parte, existem especuladores e investidores. Existem também pessoas honestas e desonestas, com escrúpulos ou sem eles. Muitas vezes, em uma linha difusa entre moral ou imoral, entre certo ou errado, todo tipo de pessoas que trafegue por este mundo ira-se confrontar com seus próprios princípios e crenças em algum determinado momento.
A industria cinematográfica tem abordado este assunto em inúmeros filmes, como Wall Street. Embora que muitos excelentes atores tenham-se esforçado, nenhum conseguiu representar tão fantasticamente bem esta dualidade como o próprio Tio Patinhas.
Esse pato por vezes avarento por vezes de grande coração luta em inúmeras historias contra seus próprios princípios e ambiciones. Se você não entende muito bem o que estou dizendo então pegue de seu filho uma historia de quadrinhos do Tio Patinho e lia!
Ao final o Tio Patinhas é um autentico homen de negócios.
A linha difusa da que estou falando esta ai, se não consegue enxergar-la vou tentar que fique mais clara.
Por exemplo, temos a Souza Cruz uma excelente empresa com mais de 100 anos no Brasil. Ela gera emprego para mais de 240.000 pessoas durante a cadeia produtiva do Fumo (Cigarros) seu principal produto. Sua ação CRUZ3 apresenta excelentes retornos e, sem duvidas, seria uma opção interessante para ter no portfolio.
Seu negocio e 100% legal no Brasil e no mundo, porem os lugares para desfrutar de seu produto tem diminuído na ultima década com leis que proíbem seu consumo em lugares fechados.
Neste mundo dos negócios, do qual formamos parte, existem especuladores e investidores. Existem também pessoas honestas e desonestas, com escrúpulos ou sem eles. Muitas vezes, em uma linha difusa entre moral ou imoral, entre certo ou errado, todo tipo de pessoas que trafegue por este mundo ira-se confrontar com seus próprios princípios e crenças em algum determinado momento.
A industria cinematográfica tem abordado este assunto em inúmeros filmes, como Wall Street. Embora que muitos excelentes atores tenham-se esforçado, nenhum conseguiu representar tão fantasticamente bem esta dualidade como o próprio Tio Patinhas.
Esse pato por vezes avarento por vezes de grande coração luta em inúmeras historias contra seus próprios princípios e ambiciones. Se você não entende muito bem o que estou dizendo então pegue de seu filho uma historia de quadrinhos do Tio Patinho e lia!
Ao final o Tio Patinhas é um autentico homen de negócios.
A linha difusa da que estou falando esta ai, se não consegue enxergar-la vou tentar que fique mais clara.
Por exemplo, temos a Souza Cruz uma excelente empresa com mais de 100 anos no Brasil. Ela gera emprego para mais de 240.000 pessoas durante a cadeia produtiva do Fumo (Cigarros) seu principal produto. Sua ação CRUZ3 apresenta excelentes retornos e, sem duvidas, seria uma opção interessante para ter no portfolio.
Seu negocio e 100% legal no Brasil e no mundo, porem os lugares para desfrutar de seu produto tem diminuído na ultima década com leis que proíbem seu consumo em lugares fechados.
Não é nenhum mistério para ninguém o descalabro que produz na saúde o consumo constate de cigarros. Se você conhecer pessoalmente alguém que sofre ou sofreu graves problemas de saúde por sua causa, talvez você pense melhor se você quer ser sócio desse negocio.
Até que ponto esta certo ganhar dinheiro investindo em este tipo de negócios? Essa é uma resposta que só precisa responder para voce mesmo.
Outro exemplo, e o caso do acidente recente do avião da GOL.
Lamentavelmente o vôo 1907 sofreu um fatal acidente no qual morreram as 154 pessoas que estavam abordo.
Na segunda feira 2/10 as ações da Gol (GOLL4) sofreram de alta volatilidade por causa do acidente. Isto é normal, no Brasil e no mundo. Freqüentemente as ações de companhias aéreas tendem a perder de 6 a 8% depois de um acidente com algum avião da sua frota. Podendo ainda cair mais depois de confirmadas às causas do acidente e questões relacionadas com as indenizações aos familiares das vitimas. Tem alguma coisa de errado em aproveitar essa flutuação? E se você conhece alguma das pessoas que estavam no vôo, qual seria sua reação?
Os mestres Buffett, Lynch e Graham ensinam que não existe nenhuma classe de relacionamento humano entre a empresa, ou a ação e o investidor. Embora qualquer mortal além deles tenha a humana tendência a torcer por uma ou outra empresa. Vai me dizer que voce não se inclinaria por comprar títulos do Brasil no lugar aos títulos da Venezuela... Ou da Argentina?
Acredito que todos temos um Tio Patinhas na nossa mente e na nossa alma brigando para aflorar... A questão será qual Tio Patinhas vai vencer? O de homens de negócios e caçador de tesouros... Ou o bandido.
(Tio Patinhas é um personagem criado por Carl Barks, conhecido também como Tio Rico, Scrooge McDuck entre outros)
domingo, outubro 08, 2006
Que é melhor?
Geralmente uma idéia é mais importante que um calculo. Isto significa que atacar um problema utilizando a “força bruta” nem sempre é o melhor caminho.
Por exemplo, responda a seguinte pergunta: Que numero é maior? O 37% de 78 ou o 78% de 37? O importante é você responder sem fazer o calculo... Pense antes de continuar lendo... Porque vou explicar a resposta nas próximas linhas.
(...)
O problema reside em perceber que para calcular o 37% de 78, você tem que multiplicar 37 vezes 78 e depois dividir por 100. Nem faz a conta, não é necessário...
Da mesma forma, se você quiser calcular o 78% de 37 você irá multiplicar 78 vezes 37 e depois dividir por 100.
Todo mundo sabe que a multiplicação e comutativa isto significa que a ordem do fator não altera o resultado. Logo se percebe que os dois cálculos têm o mesmo resultado (28,26).
Certo?
Só para dar sentido a constante procura por melhorias que as empresas e a humanidade, perseguem incansavelmente, fiz uma pequena pesquisa na Biblioteca Emilio Rangel Pestana.
Seguinte:
O 2 de Setembro de 1890, o já desaparecido Correio Paulistano, publicava as primeiras cotações da chamada Bolsa Livre, e na sua coluna de economia lia-se:
Por exemplo, responda a seguinte pergunta: Que numero é maior? O 37% de 78 ou o 78% de 37? O importante é você responder sem fazer o calculo... Pense antes de continuar lendo... Porque vou explicar a resposta nas próximas linhas.
(...)
O problema reside em perceber que para calcular o 37% de 78, você tem que multiplicar 37 vezes 78 e depois dividir por 100. Nem faz a conta, não é necessário...
Da mesma forma, se você quiser calcular o 78% de 37 você irá multiplicar 78 vezes 37 e depois dividir por 100.
Todo mundo sabe que a multiplicação e comutativa isto significa que a ordem do fator não altera o resultado. Logo se percebe que os dois cálculos têm o mesmo resultado (28,26).
Certo?
Só para dar sentido a constante procura por melhorias que as empresas e a humanidade, perseguem incansavelmente, fiz uma pequena pesquisa na Biblioteca Emilio Rangel Pestana.
Seguinte:
O 2 de Setembro de 1890, o já desaparecido Correio Paulistano, publicava as primeiras cotações da chamada Bolsa Livre, e na sua coluna de economia lia-se:
- 150 letras hipotecáris do Banco União a 92$000
- 165 ações do Banco Mercantil de Obras Públicas a 32$000
- 50 ações da Companhia Economizadora de Gaz a 23$000
- 50 ações da Companhia de Água e Luz com 25% a 16$000
Nem a moeda ($000: reis) nem as empresas existem mais.
Que aconteceu? Problemas na economia Brasileira? Talvez...
Mas, o Brasil não é o único que teve problemas:
Na primeira lista do Índice Industrial de Charles Dow, de Maio de 1896, lia-se:
American Cotton Oil; American Tobacco; Chicago Gas; Distilling and Cattle Feeding; General Electric; Lacle Gas; North American; Tennessee Coal & Iron; U.S. Leather; U.S. Rubber
De todas a única que sobreviveu dessa lista é a General Electric.
Acreditamos que a inovação é fundamental para a supervivencia de uma empresa através do tempo. E desta forma existe uma tendência natural em investir em empresas que investem em pesquisa e desenvolvimento.
E mesmo que não acreditemos, não interessa. A evolução e inovação e uma constante universal que afeta tanto empresas como os seres vivos.
Mas também sabemos que a inovação por si só não se traduz automaticamente em lucros. Isto é, muitas vezes são necessárias inúmeras descobertas ou melhorias a processos para que finalmente estes se transformem em lucros.
Charles Fine fez um estúdio da detalhado do ciclo de vida da Drosophila, conhecida pelo nome de mosca das fruta. A mosca das frutas possui um ciclo de vida de 15 dias. Ela nasce se desenvolve, se reproduze e morre em tão só 15 dias! Desta forma é muito utilizada para pesquisas genéticas já que podem se estudiar varias gerações em um curto período de tempo.
Charles relacionou este estúdio com o mundo dos negócios... (Excelente Charles!)
No seu livro, Clockspeed: Winning Industry Control in the age of temporary advantange, Charles Fine defende a idéia de que toda melhoria é sempre temporária. E define uma forma de medir a velocidade do ciclo de vida de um produto segundo a industria:
(fonte quadro: C. Fine, Clockspeed, pag 239)
O objetivo de todo isto é fornecer voce , alem dos números dos balanços, uma perspectiva diferente, porem interessante, de análises de empresas.
Por ultimo, deixo com você o caso da Embraer (EMBR4) uma empresa de alta Tecnologia Brasileira. Em que momento do seu clockspeed você pensa que a Embraer se encontra? E como isto ira afetar seu valor de mercado?...
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