O dia anômalo, X.

“Atenção, este é um aviso importante: Este é o vôo ”A Plantação” com destino aos mil porcento de retorno. Se seu planejamento futuro não inclui este tipo de retorno, agora é um bom momento para você desembarcar.“ (Guia de Autodefesa do Investidor das Galáxias).

Obrigado, por permanecer ainda aqui. Ainda mais que as coisas estão meio tediosas. Reconheço que o fato de comprar e manter, manter e manter é tão entendiante que apenas algumas letras nos separam do desânimo. Se você ainda tiver alguma duvida da sensação que estou tentando descrever, experimente pegar um elevador e fazer uma viagem de nove andares...

Tédio é isso mesmo.

Mas é claro, existem anomalias. As vezes, afortunadamente, acordamos num dia anômalo.

Um dos maiores investidores Brasileiros é um homem que não consegue parar de investir nem de gastar.
É brilhante? (pergunta a revista Negócios).
Certamente.
É um dos maiores investidores de sua geração, é engenheiro metalúrgico e mesmo que você não acredite, ainda não foi Presidente do Brasil.
Ele Empreende, Investe e Gasta... E nem adianta criticar, o dinheiro é dele mesmo... Esse é seu ciclo virtuoso.

Recentemente ele declarou ter intenção de comprar ações de Ideiasnet. Isso foi muito bom, porque as ações estavam ameaçadas por especuladores inescrupulosos que vendiam incansavelmente, e embora vendessem poucas, vendiam rápido.

Ele, Eike Batista (o nome dele é Eike Batista o que não é estritamente relevante, mas bem interessante porque –deixa pra lá, o nome do cara é esse e podemos explicar porque é interessante depois), decidiu adquirir no mínimo 6.750.000 de ações, e isto espontaneamente multiplicou o valor da ação.

Já tem quem especule que a empresa vai mudar de nome para IdeasnetX, mas tudo não passa de meras especulações irrelevantes, insignificantes e ineXplicáveis.

Com sua fama de multiplicador, e não podemos interpretar mal isto, seguramente a entrada de Eike Batista na empresa não passara inadvertida. Ainda mais se ele se torna um sócio majoritário, como tudo parece indicar.

Se Eike Batista consegue comprar a totalidade da subscrição particular a composição acionaria vai ficar assim:

Ainda temos que esperar o desenlace da subscrição. Particularmente espero que EBX seja sócia de Ideiasnet, e que os negóciox e os lucrox sejam alavancados. (conheça mais sobre a EBX).

Quem sabe não consigo um dia almoçar com Eike, Rodin e Aguinaga (seria mais um dia anômalo)...!

Voltando ao tédio.
Boa Semana, Bons Negócios.

Stop Loss, ou Stop, Loss (?)

Existem atividades que devem ser exercidas mediante a utilização de algum tipo de proteção. Acontece isto, por exemplo, com a policia quando utiliza coletes antibalas, com os bombeiros quando vestem roupas para resguardar-se das chamas, com nos quando utilizamos os cinto de segurança ao dirigir um carro.

O fato de proteger-se faz parte da natureza humana, é uma necessidade que em muitas ocasiones é questão de vida ou de morte... Esta característica inata é tão antiga quanto a própria humanidade, você deve lembrar das armaduras que os soldados romanos utilizavam em suas batalhas.

... Proteção é sinônimo de segurança, embora você não encontre esta definição no dicionário.

É comum achar muitos investidores que utilizam Stop Loss como ferramenta de proteção...
Stop Loss: Com esta ferramenta você pode colocar uma ordem de venda automática caso a variação negativa na cotação de uma determinada ação seja superior a x% (por exemplo 7%). Ou, se a ação atingir um determinado valor.

Sem tentar levantar polémica, realmente gostaria de refletir sobre a efetividade desta ferramenta de proteção.

O gráfico acima apresenta o desempenho que tiveram r$1.000 investidos na plantação em Jun-04 até Maio-08, versus o mesmo capital investido no Bovespa.
Nunca utilizei “stop loss” como estratégia na Plantação. Ao contrario, em épocas de baixas, que você pode facilmente conferir foram varias nestes 4 anos, a estratégia sempre foi a de aumentar (através de novas compras) o peso das empresas que compõem o portfolio.

Você pode pensar que eu procuro fazer preço médio. Mas estou longe disso. Simplesmente foco meus esforços em comprar com a maior margem de segurança (ou maior desconto) possível, é isto normalmente acontece em períodos de baixa. Durante este período, a estratégia deu excelentes resultados.

Por exemplo, comecei a comprar ações da ComGas o 22 de Abril de 2004 pagando r$16,30 por lote. Em Junho desse ano caíram para r$15,58, e comprei mais. Em Abril de 2005 chegaram a custar r$27,95 e eu comprei de novo. Em Junho de 2005 despencaram para r$21,81 e aumentei novamente o peso no portfolio...

Se eu tivesse aplicado a estratégia de Stop Loss, teria saído cedo da posição com certeza. Mas nada me garante que voltaria comprar no mínimo valor novamente.

Quero dizer, o sono dourado de muitos é vender no topo da cotação e comprar no piso...

Mas sejamos francos, no mínimo seja franco com você mesmo: Quantas vezes você conseguiu realmente a façanha? Qual foi o retorno real de seu portfolio por ficar fazendo essa marcação ao mercado? Não esqueça de contabilizar as vezes que a ação deu pulos e você ficou de fora (custo de oportunidade do qual você abriu mão para se proteger)... E também de considerar o I.R (de 15%).

Percepções diferentes no mercado fazem com que se encontrem diariamente Vendedores e Compradores, e desta forma saia um negócio. Na ultima sexta-feira (17/5) foram 278.381 negócios. Quando você acredita que o mercado esta precificando mal o valor de uma empresa, você compra!

Logicamente eu gostaria de eliminar da lista as compras erradas... Mas não se trata disso e sim de aprender constantemente o máximo possível sobre a empresa, dessa forma a quantidade de compras erradas deve diminuir com o tempo.

Por ultimo, eu não estou tentando aqui convencer você de não utilizar Stop Loss. Simplesmente estou refletindo... Você é quem decide.

Boa Semana, Bons Negócios.
Nota: Ultima cotação de CGAS5: r$46,40.

Fato de Ideiasnet, realmente relevante.

FATO RELEVANTE (Ideiasnet)

IDEIASNET S.A., sociedade por ações, com sede na Rua Visconde de Pirajá n. 572, salão 401, parte, Ipanema, Rio de Janeiro, inscrita no CNPJ sob o n. 02.365.069/0001-44 (“Companhia”), em cumprimento às exigências da Instrução CVM nº 358, de 03 de janeiro de 2002 informa aos seus acionistas e ao mercado em geral que o Conselho de Administração da Companhia aprovou nesta data, por unanimidade, o aumento do capital social da Companhia por subscrição particular no valor total de R$ 100.500.000,00 (cem milhões e quinhentos mil reais) com a emissão de 15.000.000 (quinze milhões) de novas ações ordinárias escriturais, sem valor nominal.

A totalidade do aumento de capital aprovado tem garantia firme e irretratável de subscrição e integralização em moeda corrente nacional pela Centennial Asset Mining Fund LLC, empresa ligada ao grupo EBX, sociedade validamente constituída e existente sob as leis de Nevada, EUA (a “Centennial”), sendo certo que será respeitado o direito de preferência de todos os demais acionistas – assim considerados aqueles devidamente listados perante a Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (BOVESPA) na presente data.

A garantia acima descrita fica condicionada a que ao menos 45% (quarenta e cinco por cento) das ações a serem emitidas em decorrência do aumento de capital estejam livres para subscrição pela Centennial. A não realização da condição ora descrita desonera a Centennial da obrigação de subscrever e integralizar ações emitidas em razão do referido aumento de capital.

O prazo para exercício do direito de preferência será de 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicação na imprensa do respectivo aviso.

As eventuais sobras de ações não subscritas serão rateadas entre os acionistas que a elas se habilitarem, na forma do disposto na alínea “b”, do § 7º do art. 171 da Lei nº 6.404/76, sendo que o prazo para subscrição das mesmas será de 05 (cinco) dias a partir do 4º (quarto) dia útil após encerrado o prazo para exercício do direito de preferência. Havendo ainda sobras, as mesmas deverão ser vendidas em bolsa em benefício da Companhia.

Rio de Janeiro, 13 de maio de 2008.

Rodin Spielmann de Sá
Diretor de Relação com Investidores

Entrei em contacto com Rodin Spielmann (Diretor de Relação com Investidores) para esclarecer algumas duvidas relacionadas com este fato:

• Ideiasnet esta fazendo uma subscrição particular para aumentar o capital social da companhia em r$100.500.000.
• A partir de hoje (e por 30 dias), quem for acionista de Ideiasnet tem o direito de exercer de forma proporcional a subscrição, que totaliza 15 milhões de ações IDNT3.
  
• A Centinniel tem a intenção de subscrever a totalidade da emissão, mas todos os acionistas tem direito de subscrição (Este é um direito que Ideiasnet da aos seus acionistas). A Centinniel visa entrar na operação se, pelo mínimo obtem 45% da subscrição.
• A participação é exclusivas para quem é acionista de Ideiasnet.
  

Boa Semana, Bons Negócios!

Venda Petrobras, compre Tio João.

De segunda-feira a sexta-feira, costumo almoçar em um restaurante da zona sul de São Paulo, apelidado pelos meus colegas de trabalho de Arroz Cru.

A comida não é demasiada sofisticada nem o lugar demasiado requintado, seu cardápio possui uma combinação de dez pratos, a grande maioria deles como você já deve estar imaginando, acompanhados de uma suculenta e generosa porção de Arroz (algumas vezes algo cru).

Difícil é imaginar o prato característico de comida no Brasil sem que o típico acompanhamento esteja presente.
Talvez, ainda mais difícil seja imaginar, você investindo em Arroz no lugar de investir na Petrobrás (por falar de alguma das blue chips da Bovespa).

Mas como o assunto das commodities esta praticamente no topo do ranking nas ultimas semanas, achei interessante abordar de alguma forma o assunto na postagem de hoje.
O gráfico apresenta o índice de preços mundiais do arroz desde Janeiro de 2000 até fevereiro de 2008.

O Arroz, como outras commodities, esta chamando sua atenção diante da escalada quase vertical de seus preços.
Vários fatores são responsáveis pela elevação acentuada, entre eles temos: queda nos estoques do produto durante 2008, aumento insignificante da produção (ou até diminuição devido as secas) e aumento do consumo.

Paul Krugman (colunista The New York Times) escreveu um artigo interessantíssimo que aborda a produção mundial de alimentos, commodities e o crescimento pela demanda de alimentos (consideravelmente maior ao crescimento da produção; Ler artigo completo aqui).

Celso Ming (na minha opinião um dos melhores colunistas econômicos do Brasil), vem abordando também o assunto na sua coluna diária no suplemento de economia do Estado de São Paulo. Hoje, baixo o titulo “Insegurança Alimentar” Celso Ming adverte sobre o estrago que a forte valorização do preço dos alimentos poderá causar na economia mundial.

Para mim fica uma pergunta no ar: O problema da falta de energia é bem diferente do problema da falta de alimentos. Bem se investindo muito na procura por energias alternativas, visando que as fontes de petróleo vão-se esgotar no futuro... Mas o que fazer para aumentar a produção de alimentos? ... Colonizar outros planetas?
Qual será a reação dos paises nitidamente consumidores, se no futuro os paises fornecedores restringem as exportações de alimentos?

Não estamos falando, por exemplo, da falta de mineiro de ferro, estamos falando da falta, por exemplo, de arroz.

Estima-se que para 2050 seremos 9 bilhões de habitantes no planeta...

Veja aqui o gráfico animado de desnutrição no mundo desde 1970 até hoje.

Think Rice!

Boa Semana, Bons Negócios.
(fontes: www.arroz.agr.br; www.fao.org).

Duas Caipirinhas (pelo Investment Grade).

Obrigado Standard & Poor’s!
A primeira caipirinha tem que ser pela qualificação que a agência deu na quarta-feira aos créditos soberanos de longo prazo brasileiros.

A farta literatura sobre o assunto nestes últimos quatro dias inundou os jornais, revistas e blogs de economia, de forma justificada é claro. Todo mundo estava aguardando a classificação no segundo semestre, mas chegou 15 minutos antes do final do primeiro tempo.
... Dando inicio a uma verdadeira corrida pela aquisição de ações na bolsa... e, talvez, a uma nova festa.

Na sexta-feira foram negociados na Bovespa r$11,1 bilhões, ante uma media diária de r$5,56 bilhões em Fevereiro e Março. E o índice bovespa bateu um novo recorde ao chegar aos 69.366 pontos.

Basicamente a nota dada (BBB-) pela S&P (Ler o relatório da S&P sobre Brasil), permite que um número considerável de fundos de investimentos estrangeiros invistam no Brasil.
Se você tem sua plantação na bolsa, seu sorriso deve estar tomando forma...

O rendimento de 3,87% da plantação no mês de Abril, foi marcadamente menor ao da Bovespa (+11,3%) principalmente pelo fraco desempenho das ações de Ideiasnet, que continuam na faixa entre r$5 e r$6. Como a empresa possui 37% do portfolio sua incidência e maior, tanto nos tempos de vacas magras como nos tempos de vacas gordas.

Um dado interessante é que no único dia de negociação do mês de Maio (ultima sexta-feira) a plantação se valorizou 4,54%.

Evidentemente o grau de investimento traz ao Brasil uma nova perspectiva, embora não garanta que ela se concretize. Isto é, o governo deve continuar trilhando e procurando melhorar os pontos que ainda faltam melhorar para poder consolidar-se nesta classificação.

Segundo destaca o relatório Standars & Poor’s, os pontos ainda vulneráveis do Brasil, relacionados com a qualidade do crédito, são:

• Elevada carga da dívida líquida do governo geral e de juros:
  
• Inflexibilidade orçamentária e alto nível de despesas correntes;
  
• Barreiras estruturais que mantêm tanto os investimentos quanto o crescimento do País abaixo do nível atingido por outras economias emergentes.

A segunda caipirinha, é para comemorar que ainda Moody’s e Fitch (as outras duas grandes agências de classificação de risco) devem elevar a classificação do Brasil (no futuro...) e isto ira prolongar a festa por algum tempo mais.

Considero importante levar em consideração que desde o momento que o Brasil passa ser um porto seguro para os investimentos de longo prazo, o retorno esperado dos investimentos deve ser similar aos retornos obtidos em paises com classificação similar. Na medida que maiores garantias são oferecidas, menores prêmios e retornos serão pagos aos investidores.

A obtenção de retornos grandes deverá exigir analises mais apuradas e seletivas por parte dos investidores. Em Fevereiro de 2002 México obteve o desejado grau de investimento. Confira no gráfico o rendimento do indice IPC (Bosa de México) desde a obtenção da classificação até hoje:

Boa Semana, Bons Negócios.
(Lembrando que: Se beber não dirija).